Записки инвестора. Ключевые тренды и события на рынке
«Записки инвестора» — еженедельная рубрика для быстрого погружения в рынок. Мы выделяем самые важные события, за которыми стоит следить — и вы можете пробежаться по ним буквально за пару минут.
Здесь два блока:
• Краткосрочно. Что повлияет на российский рынок в ближайшие дни.
• Среднесрочно и долгосрочно. Ключевые события, которые определяют фон на рынке.
Для каждого события отмечена степень важности: низкая, средняя или высокая. Все, что добавлено в «Записки» на этой неделе, имеет знак New! — это помогает ориентироваться постоянным читателям рубрики.
• New! Обзор российского рынка Важность: высокая
По итогам недели Индекс МосБиржи по итогам недели практически не изменился, что неудивительно. После встречи президентов России и США на Аляске активного развития событий, связанных с урегулированием конфликта на Украине, не последовало. Скорее, риторика приобрела негативный тон.
Вал корпоративной отчетности и других новостей от эмитентов вызвал всплески лишь в отдельных бумагах.
Индекс S&P 500 держится вблизи исторических максимумов в конце сезона отчетности. Однако отчет NVIDIA не вызвал бурных эмоций у инвесторов, зато опасения по поводу проведения независимой политики ФРС США негативно влияют на настроения участников рынка.
• New! Дивиденды Важность: высокая
70,85 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров Полюса из средств чистой прибыли, полученной по результатам 6 месяцев 2025 г., а также части нераспределенной прибыли прошлых лет.
275,155 млн руб. рекомендовал выплатить совет директоров Озон Фармацевтики в качестве дивидендов за I полугодие 2025 г. В пересчете на одну акцию выплата составит 0,25 руб.
• New! Отчетность Важность: высокая
На этой неделе поток отчетности усилился. Финансовые результаты по МСФО за I полугодие опубликовали: IVA Technologies, Русагро, «Мать и дитя», ВТБ (за 7 месяцев), О'КЕЙ, Озон Фармацевтика, Сегежа, Газпромбанк, Промомед, РусГидро, Henderson, Мечел, Ренессанс Страхование, Фикс Прайс, Группа Астра, Газпром нефть, РуссНефть, Татнефть, Полюс, ЛУКОЙЛ, Самолет, ПИК, АФК Система, ВУШ Холдинг, Акрон, ВИ.ру, Московская биржа, Займер, Аэрофлот, ТГК-2.
• New! Фикс Прайс запустит программу байбэка Важность: высокая
ПАО «Фикс Прайс» с 1 сентября 2025 г. запустит программу байбэка сроком до полугода. Планируемый объем выкупа — до 1% уставного капитала, что эквивалентно 1 млрд руб. Выкуп бумаг будет осуществлять ООО «Бэст Прайс».
• New! Лента собирается купить гипермаркеты О’КЕЙ Важность: высокая
Торговая сеть Лента собирается купить гипермаркеты О’КЕЙ.
Сейчас сделка находится на стадии необязывающего предложения, то есть предполагается определение условий между продавцом и покупателем.
Предполагаемая стоимость сделки оценивается в 40–55 млрд руб.
• New! ЛУКОЙЛ погасит казначейские акции и даст дивиденды Важность: высокая
ЛУКОЙЛ планирует погасить квазиказначейские акции в количестве, не превышающем 76 млн штук. Ранее компания представила отчетность по МСФО за I полугодие 2025 г., которая показала, что с начала года был произведен значительный выкуп акций с рынка. Выкуп в размере 76 млн штук предполагает +12% потенциала роста. Ведь в таком случае текущей цене в 6300 руб. уже будет соответствовать цена 7100 руб.
• Мосбиржа остановит торги акциями Лензолота в феврале Важность: средняя
Московская биржа 20 февраля 2026 г. полностью остановит торги обыкновенными и привилегированными акциями Лензолота. Такое решение принято в связи с добровольной ликвидацией эмитента. Решение о ликвидации акционеры приняли на собрании 15 августа 2025 г.
• New! Мосбиржа начнет расчет и публикацию нового индекса ОФЗ Важность: средняя
Мосбиржа с 1 сентября 2025 г. начнет рассчитывать и публиковать новый индекс ОФЗ.
Код индекса — RGBILP. Состав его базы и метода расчета, сроки и частота ребалансировки аналогичны индексу RGBI от Мосбиржи. Новый индекс ОФЗ, рассчитываемый по текущим ценам, может использоваться для запуска новых инструментов срочного рынка.
• New! ВУШ Холдинг утвердил байбэк Важность: средняя
Совет директоров ВУШ Холдинга утвердил программу обратного выкупа акций. Максимальный объем программы — до 1,5 млн акций. Это около 1,3% уставного капитала организации. Период действия программы — с 25 августа 2025 г. по 25 августа 2026 г.
• New! ВСМПО-АВИСМА опровергла арест счетов в Швейцарии Важность: средняя
Информация об аресте счетов ВСМПО-АВИСМА не соответствует действительности. Речь идет о временном ограничении на распоряжение частью дебиторской задолженности корпорации, которая находится в Швейцарии. Оно было отменено тем же судом.
• New! Мосбиржа опубликовала новые базы расчетов индексов Важность: высокая
С 19 сентября начнут действовать новые базы расчета индекса акций. Площадка сформировала новые базы по рекомендации Индексного комитета. Что именно изменится, читайте в специальном материале.
• New! Группа Эталон проведет SPO Важность: высокая
Эталон до конца года проведет размещение дополнительных обыкновенных акций по открытой подписке на Московской бирже. Целью вторичного публичного размещения (SPO) является финансирование сделки по приобретению активов у АФК Система. Размер сделки — 14,1 млрд руб. Участие в SPO будет доступно широкому кругу инвесторов.
• New! Рост ВВП в I полугодии составил 1,2% Важность: высокая
Рост российского ВПП в I полугодии 2025 г. составил 1,2%, сообщает Росстат. В августе ведомство сообщало, что рост ВВП во II квартале 2025 г. составил 1,1% по отношению к аналогичному периоду 2024 г.
• New! Дефляция в России прекратилась Важность: высокая
В России с 19 по 25 августа потребительские цены выросли на 0,02% после снижения на 0,04% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Таким образом, после пяти недель дефляции в РФ вернулась инфляция.
Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 25 августа уменьшилась до 8,48% с отметки 8,49%, зафиксированной неделей ранее.
С начала года к 25 августа потребительские цены выросли на 4,18%, с начала месяца снизились на 0,17%.
• New! США ослабили ограничения в отношении российских алмазов Важность: высокая
США до 1 сентября следующего года разрешили ввозить в страну некоторые категории российских алмазов. Однако разрешение затрагивает импорт алмазов, которые уже были за периметром РФ до марта/сентября 2024 г., поэтому на продажи АЛРОСА в 2025 или 2026 году это никак не повлияет.
• New! 19-й пакет санкций ЕС не затронет энергоносители Важность: высокая
19-й пакет санкций Евросоюза против России не будет включать ограничения на продажу энергоносителей. Вместо этого он будет нацелен, в частности, на суда «теневого флота» РФ, которые Брюссель связывает с поставками нефти в обход санкций.
• New! Сбалансированный трехлетний бюджет станет основанием для смягчения ДКП Важность: средняя
Сбалансированный бюджет на 2026–2028 гг. будет являться основанием для ЦБ смягчить денежно-кредитную политику, что даст импульс развитию экономики. Президент РФ Владимир Путин поддержал данный подход.
• New! Газпром подписал меморандум о сотрудничестве с правительством Монголии Важность: средняя
Газпром подписал с правительством Монголии меморандум о сотрудничестве, нацеленный на развитие партнерства в области газа и нефти.
Документ был подписан в ходе рабочего визита делегации Газпрома во главе с председателем правления Алексеем Миллером в Монголию.
• New! ЦБ решит проблему повышенного налогообложения при IPO и SPO Важность: средняя
ЦБ предложил установить особый порядок определения рыночной стоимости ценных бумаг, которые приобретаются частными инвесторами в рамках IPO или SPO, чтобы решить проблему повышенного налогообложения при публичных размещениях акций.
Цель проекта — исключение необоснованного налогового бремени для частных инвесторов, участвующих в IPO или SPO, которое возникает в результате применения действующего порядка определения рыночных цен ценных бумаг.
• New! ЦБ ограничит круг инвесторов в кредитные ЦФА только квалами Важность: средняя
Банк России сообщил, что планирует в начале 2026 г. ограничить круг вкладчиков в кредитные ЦФА только квалифицированными инвесторами.
ЦБ увидел зоны рисков, связанные с новым инструментом, — кредитным ЦФА.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
БКС Мир инвестиций
Фонд «БКС Российские облигации»
Низкий риск — уверенный рост