Отчет РусГидро за I полугодие 2025
РусГидро опубликовала финансовую отчетность по МСФО за I полугодие 2025 г.
Основные показатели
- Выручка: 358 млрд руб. (+13,7% год к году (г/г)) - EBITDA: 98,3 млрд руб. (+30,6% г/г) - Чистая прибыль: 31,6 млрд руб. (+33,6% г/г)
Подробнее
Рост выручки достигнут преимущественно за счет увеличения объемов и стоимости реализации электроэнергии и мощности, в том числе вследствие распространения механизма рыночного ценообразования на территорию ДФО с начала 2025 г.
Сдерживающее влияние на финансовый результат оказал существенный рост процентных расходов, обусловленный уровнем ключевой ставки Банка России и увеличением долгового портфеля РусГидро в связи с реализацией масштабной инвестиционной программы, а также возросшие расходы по налогу на прибыль.
Балансовая стоимость активов на 30.06.2025 увеличилась на 9%, до 1 488,6 млрд руб., по сравнению с показателем на начало года, преимущественно в результате увеличения стоимости основных средств в связи с реализацией инвестиционной программы.
Взгляд БКС
Результаты за II квартал 2025 г. вполне хорошие, если смотреть на отчет о прибыли и убытках. Впрочем, свободный денежный поток находится в негативной зоне из-за 56 млрд руб. инвестиционных расходов. Как следствие – чистый долг продолжает расти, теперь до 550 млрд руб. По акциям РусГидро сохраняем «Негативный» взгляд.
БКС Мир инвестиций
