Вопросы аналитикам

При текущем общем рыночном сентименте на существенное укрепление рубля сложно рассчитывать. тем не менее снижение в район 72,5-73 мы вполне можем увидеть. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент не выделяем какие-то краткосрочные технические цели по Мечел-ап. Не исключаем спуск ниже 70 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Общая амплитуда колебаний в акциях Юнипро действительно ниже, чем в целом по рынку или другим акциям сектора. Главным драйвером в инвестиционном кейсе Юнипро остаются ожидания роста размера дивидендов в 2020 г. Это особенно важно в условиях снижения рублевых ставок. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В среднесрочной перспективе (несколько меяцев) потенциал роста акций ОГК-2 выглядит более существенным, чем по консервативной истории ФСК ЕЭС. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Добрый день! На бумаги давит торговое противостояние между США и КНР. Ближайшая поддержка - $75. В случае закрепления ниже высока вероятность спуска в район $60. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Оксана Холоденко

Краткосрочный прогноз: повторное тестирование сопротивления 73,1 руб. с возможным пробоем вверх. Но роста выше 75,1 руб. в ближайшие сессии не ожидаем. Если котировки смогут пробить поддержку 69,6 руб., то коррекция вновь отложится, а ближайшей серьезной остановкой потенциально выступит 67 руб. Фундаментально пока нет локальных драйверов для разворота. Менеджмент ожидает восстановления рынка алмазов осенью. Долгосрочный взгляд умеренно позитивный при условии реализации оптимистичных прогнозов менеджмента. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Фактор санкций уже заложен в цены, так что уже вряд ли стоит ожидать какой-то существенной реакции. 19 августа – это просто формальная дата вступления в силу. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Дивиденды Мечела сильно зависят от валютной переоценки, что на текущий момент не позволяет спрогнозировать их размер с высокой точностью. В I полугодии 2019 г. компания заработала 12,7 млн руб. чистой прибыли, что могло бы обеспечить 18,4 руб. дивидендов на акцию. За тот же период положительная курсовая переоценка составила 14,6 млн руб. В III квартале мы наблюдаем ослабление рубля как к евро, так и к доллару, что при сохранении или дальнейшем росте курса приведет к отрицательной переоценке. Учитывая слабость на рынке угля и стали, компания может начать генерировать убытки так что дивиденды по итогам 2019 г. могут оказаться сильно ниже выплат прошлого года. Опять же, если не произойдет укрепления рубля до конца года или разовых позитивных сюрпризов наподобие списаний пени и штрафов как было в прошлом году. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Результаты ребалансировки опубликованы. Включений/исключений не было. Влияние преимущественно нейтральное. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Татнефть-ап поддержки: 620 / 610 / 603 сопротивления: 638-640 / 655. Газпром поддержки: 222 / 215-212 сопротивления: 234 / 239. ОГК-2 поддержки: 0,49 / 0,47 / 0,45 сопротивления: 0,52 / 0,54 / 0,57 С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

В данный момент ключевым драйвером для валют развивающихся стран остается вопрос торгового противостояния США и КНР. Этот фактор является определяющим для отношения глобальных инвесторов. Локально причины для мощного роста EUR/USD во многом исчерпаны. Ожиданий существенного роста без появления каких-то новых негативных внешних факторов сейчас нет. Однако и опережающего укрепления рубля также не ожидается. С технической точки зрения ближайшие уровни поддержки находятся около 72,5-72,8. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

По-прежнему придерживаюсь того, что фундаментально было бы правильно и абсолютно оправданно снижать роль золота в качестве защитного актива по естественным причинам, однако пока могу признать, что прогноз не подтверждается. Рыночные механизмы работают в режиме устоявшихся ранее закономерностей. Все знают, что золото растет на фоне снижения реальных ставок, так что его спекулятивно покупают в расчете на реализацию самосбывающегося прогноза. И хотя я противник стратегического инвестирования в неоправданно переоцененное золото на уровне здравой логики, однако понимание общего сентимента участников, которые продолжают по привычке воспринимать драгметалл в качестве защитного актива, говорит в пользу того, что глобальный рост рисков, спрос со стороны мировых ЦБ, а также снижение реальных процентных ставок, могут способствовать сохранению ажиотажа в этом инструменте. При этом на уровне логики не вижу никаких оснований, почему какой-то один товар должен быть настолько переоценнным относительно его себестоимости. Просто так исторически сложилось. Высокий спрос на функцию "надежности" в отсутствии альтернативы и рождает такой эффект. Вероятно, эти закономерности будут терять свою значимость еще достаточно долго. Похоже, что если бы в мире не было золота, то его стоило бы придумать. В общем вопрос однозначно дискуссионный. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Привилегированные акции отыгрывают фактор ослабления рубля. Это позитивно сказывается на ожидаемом размере дивиденда за 2019 г. из-за переоценки валютной подушки компании. Поэтому "префы" растут, а обыкновенные акции Сургутнефтегаза снижаются вместе с рынком в целом. Это абсолютно оправданная динамика в сложившихся условиях. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

1) Мы не можем дать рекомендацию о том, стоит ли переложиться из облигаций в акции. Это два совершенно разных инструмента с различными рисками. То есть это индивидуальная опция каждого инвестора, основанная на его толерантности к риску. 2) Сейчас соотношение стоимости обыкновенных и привилегированных акций находится на условно справедливом уровне 1,14. То есть опережающей динамики не ждем ни от одной из бумаг. При этом на длинном горизонте из-за чуть более низкой цены по привилегированным акциям, форвардная дивидендная доходность по ним чуть выше. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Нет, в рынок продавать не будут. Просто поменялись держатели. Событие отчасти уже переварено рынком. По ОГК-2 на среднесрочном горизонте взгляд на бумаги положительный учитывая относительную дешевизну компании и потенциальный рост дивидендов в 2020 г. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Добрый день! Заседание по вопросам дивидендов Алроса назначено на 26 августа. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Добрый день! На среднесроке возможен спуск акций в район $8,2. На более продолжительном горизонте возможен возврат к $9,5. Долгосрочный взгляд на бумаги - настороженный из-за цикличности авторынка и возможности уже состоявшегося прохождения сегментом циклических пиков. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Оксана Холоденко

1. Обыкновенные акции Лензолото в чем-то схожи с Сургутнефтагазом-ао. Здесь также есть значительная кубышка (кэш на счетах), но у инвесторов нет понимания того, когда эти средства будут распределены между акционерами. В связи с этим расчетная справедливая фундаментальная цена по сути не играет никакой роли. Дивидендный фактор будет решающим, но в этом плане сохраняется неопределенность. 2. Возможно, это обусловлено тем, что при выплате дивидендов их размер по обыкновенными бумагам может быть выше, как это уже было ранее. Подобные ожидания и обуславливают такой дисконт префов. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Это связано с дроблением стоимости инструмента из расчета 1 к 20. Количество паев на счете увеличилось. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Хорошо, спасибо за обращение. Просто дело в том, что сейчас бумаги сектора не выглядят интересными, если в качестве базового сценария закладывать отсутствие заключения торговой сделки между КНР и США. Дивиденды представителей стального сектора на горизонте следующих 12 мес. могут быть ниже, чем за предыдущий год. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин