Добрый день, Ваш прогноз по Полюс Золото? Акции торгуются все ниже и ниже. Просадка 50%. На горизонте год- стоит ли усреднить позицию, ее доля пока не очень высока в портфеле. Или лучше переложить средства и зафиксировать убыток?
В моменте пока нет каких-то факторов для опережающего роста, хотя исторически текущая оценка по мультипликаторам уже и не так высока. Проблема сейчас в относительно низких ценах на драгметаллы, а также невероятно крепком рубле. Это бьет по маржинальности компании. Итоги I полугодия были слабыми в плане операционных показателей, компания нарастила оборотный капитал. Плюс мне сейчас совершенно непонятна будущая дивидендная политика компании после смены ключевых акционеров.
Так что локально пока не вижу драйверов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
С уважением,Здравствуйте! Подскажите, как долго закрывают дивгэп акции ФосАгро?
В данный момент нет четких прогнозов по закрытию гэпа именно в этих бумагах. Возможно при спокойном фоне потребуется 2-3 мес. Ситуация на рынке меняется очень стремительно.
С уважением,Здравствуйте. Проясните, пожалуйста, картину по Норникелю. Бумага с февраля упала больше 50 процентов. Каковы перспективы у этих акций? Есть ли надежда на их восстановление? И какие сроки, если есть? Спасибо.
Слабость бумаг выглядит понятной. Цены на цветные металлы упали. В то же время курс рубля по-прежнему остается критически высоким, что негативно для экспортеров. Это сказывается на снижении маржинальности Норникеля. Оборотный капитал в 2022 г. растет, FCF падает. Акционерное соглашение в этом году заканчивается, а значит в текущей конъюнктуре дивиденды должны существенно сократиться, особенно с учетом высокого плана по капзатратам в ближайшие годы. Все это в комплексе и давит на котировки. Не думаю, что без существенного ослабления рубля у акций ГМК в ближайшей перспективе возможно какое-то устойчивое опережение в динамике относительно индекса МосБиржи.
С уважением,добрый день. юнипро вроде интересная была бумага, а стоит уже рубль, какие у нее перспективы, стоит ли ждать цены россетей? спасибо.
В операционном плане в целом положительный взгляд на бизнес компании, но это сейчас совершенно не играет роли. Дело в том, что тема дивидендов теперь не является фактором привлекательности бумаг Юнипро. После анонсированной продажи контрольного пакета, которая непонятно когда вообще может произойти, стратегия новых собственников может сильно поменяться. Рисков в этой истории видится больше, чем каких-то ясных идей для роста. А выплаты дивидендов с наличием иностранного держателя пока проблематичны.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Добрый день. Ваш взгляд на Роснефть? спасибо.
Умеренно положительный долгосрочный взгляд по бумагам, но в моменте пока не наблюдаю каких-то корпоративных драйверов способных обеспечить именно опережающую динамику относительно сектора или индекса МосБиржи.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте. Ваши прогнозы как долго будут закрывать див гэп ФосАгро и Куйбышев азот . Спасибо.
На мой взгляд, с учетом существующих рисков, в том числе регуляторного характера, текущие цены акций за вычетом дивидендов выглядят справедливыми. После дивидендного гэпа акции могут на некоторое время консолидироваться в чуть более низком диапазоне. Перспективы восстановления сейчас зависят, скорее, от общерыночных трендов, нежели от индивидуальных кейсов перечисленных компаний
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
добрый день. кого из нефтяников интересен сейчас в долгосрок, от кого ждать дивы в следующем году? спасибо.
В данный момент наиболее положительный взгляд в секторе на акции Лукойла, Татнефти и Газпром нефти. Есть предположение, что Лукойл вскоре может вернуться к практике выплат и они в теории могли бы быть более 10%. По Газпром нефти, вероятно, стоит рассчитывать на выплаты по итогам 9 мес. 2022 г. в декабре, как это было в прошлые годы Татнефть также продолжит платить дивиденды в нашем базовом сценарии.
Неоправданно низко просели привилегированные акции Сургутнефтегаза, но по ним есть непонимание судьбы валютной кубышки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Василий, здравствуйте! Хочу Вас поблагодарить за содержательные ответы. Подскажите пожалуйста причины сегодняшнего взлёта и падения Акрона. Серьёзная компания с хорошими мажоритарием и менеджментом, и вдруг демонстрирует блошиные скачки!?
В последние дни существенные колебания показывают практически все компании. В случае с Акроном корпоративных новостей вчера не встречал, но были общие слухи в СМИ, что ЕС может снять ряд ограничений по перевозке удобрений. В теории позитивно для наших производителей. Но в Акроне настолько низкий free-float (всего 5%), что для этих бумаг в последние кварталы стало нормой показывать импульсы без причин. Я бы не искал в каждом таком движении какой-то фундаментальный подтекст.
С уважением,Скажите пожалуйста, что влияет на цены ОФЗ? И ещё, почему при росте ключевой ставки ОФЗ падают в цене, и наоборот.
На цены ОФЗ сейчас влияют, главным образом геополитика и уровень ключевой ставки.
Про зависимость от ключевой ставки - пример:
Есть облигация с фиксированным купоном, торгуемая по номиналу 100% с доходностью 8% в год. Из-за изменения ситуации на рынке, доходность по аналогичным инструментам выросла до 10%. Соответственно, чтобы наша бумага была интересна инвесторам, она должна обеспечивать аналогичную доходность. Но так как купон уже был ранее зафиксирован на уровне 8%, то такая доходность может быть обеспечена только за счет снижения стоимости покупки облигации. Рыночная цена бумаги снижается и становится меньше номинала. В этом и заключается процентный риск облигаций — их цена падает при росте доходностей на рынке и, наоборот, растет в случае их снижения.
Подробнее здесь: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/diuratsiia-chto-eto-takoe-i-pochemu-ona-vazhna
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Здравствуйте. Сейчас это не так актуально, но вот в августе, когда рынок понемногу рос, я заметил что некоторые акции за день росли на 20 - 40%, а другие - наоборот, падали на такую же величину. И это без новостей. Из-за чего это?
Это были просто спекуляции в низколиквидных активах. Без новостей, чисто на присоединении к импульсам. Сейчас эти истории уже встречаются реже по той причине, что амплитуда колебаний по всем голубым фишкам стала экстремально высокой. Я полагаю, что если рынок успокоится и уйдет в боковик, то в третьем эшелоне вновь начнут появляться такие мощные импульсы на десятки процентов. Но это чисто спекуляции, без фундаментальных оснований.
С уважением,Почему высоко соотношение между ценой акции и фьючерсом, например irao?
Сейчас фьючерс в контанго всего 1,7%. Мне кажется что это нормальная разница. В Сбербанке, например, чуть больше 1%.
В одном фьючерсе Интер РАО предполагается 1000 акций.
Примерно в какое время ожидать решение по дивам газпрома 30.09? После закрытия торгов или в течение дня? Спасибо
Точной информации о времени публикации нет. Могу лишь предположить, что было бы логично опубликовать его после закрытия торгов. Но возможно и во время сессии, как это было 30 июня.
С уважением,Добрый день ! Котировки ВК вчера достаточно позитивно отреагировали на продажу игрового бизнеса. А , собственно, что хорошего ? Компания оказалась без одного из наиболее маржинальных и перспективных подразделений.... С уважением, Евгений.
Как мнет кажется, решение совершенно логично и продиктовано той новой ситуацией, в которой оказался этот бизнес компании. Большинство потребителей игр - иностранцы, а монетизация через App Store и Google Play остановлена. Соответственно в 1 полугодии маржинальность бизнеса рухнула. Развитие его в прежнем формате вызывало много вопросов в плане целесообразности. А сейчас это направление продано, компания получила на баланс 40% от своей капитализации.
С уважением,здравствуйте. индекс baltic dry серьезно отскочил со своих минимумов в августе.. есть версии почему?
Стоит учитывать, что до начала роста в сентябре индекс рухнул с 3300 до 950. Сейчас же прошел по сути отскок к 1800. Это очень волатильный инструмент, сильно меняющийся в зависимости от даже незначительного изменения спроса на фрахт. Например, одним из элементов выступил локальный рост спроса на суда на фоне увеличившихся поставок угля из РФ в КНР. Плюс были сильные изменения потоков зерна из Южной Америки, что также спровоцировало рост цен.
С уважением,добрый день. все ваши ожидания по низам Hang Seng (HSI) давно пройдены. может стоит сделать более подробный разбор, проанализировать реальное дно. у них там тоже куча политических событий ожидается, так что есть куда падать. спасибо.
До конца недели на БКС Экспресс как раз планируется выход обзора с прогнозом на конец года по гонконгским бумагам. В том числе рассмотрим макросреду, внутри- и внешнеполитическую обстановку.
С уважением,Добрый день. Вопрос Василию Карпунину. Может так получиться, что Сургутнефтегаз уже давно перевёл свою валютную подушку из долларов в юани. И если выяснится, что это действительно так как отразится на акциях?
На эту тему сейчас нет вообще никакой информации или сигналов, на которые можно было бы опереться. Я думаю, что полностью вряд ли можно было бы успеть конвертировать такие суммы. Вероятно, узнаем весной из годового отчета какие-то факты. Если представить, что это все-таки произошло, то я полагаю, что реакция инвесторов будет однозначно положительной. В таком случае сильно снизятся инфраструктурные риски, связанные с хранением валютной подушки.
С уважением,Доброго времени. Интересует вопрос если я куплю иностраннуб дивидентную акция например BTI, будут ли начисленны дивиденты? Спасибо
На эту тему ранее высказывался глава СПБ Биржи Роман Горюнов. Подробности https://frankrg.com/88258
С уважением,Может ли ДВМП начать выплачивать дивиденды. Или они вообще не планируют их выплачивать?
Учитывая крупную прибыль в 2022 г. и почти обнуление коэффициента чистый долг/EBITDA компания могла бы начать выплату дивидендов, финансовое положение позволяет. Однако в начале сентября председатель совета директоров компании Андрей Северилов сообщал, что ДВМП не планирует выплачивать дивиденды за 2022 г. В моменте компании может быть интереснее направить средства на инвестиции, так как спрос на перевозки в дальневосточном направлении есть, а инфраструктура не справляется
С уважением,Лукойл или Башнефть-п интереснее по текущим ценам?
По Башнефти нейтральный взгляд. Это чисто история дивидендов. Все-таки у других нефтяников есть какие-то и другие драйверы, а в префах Башнефти оценка по сути сводится к дисконтированию будущего дивидендного потока. Прошлые летние выплаты — позитив. Причем, на мой взгляд, важен даже был не размер выплат, а тот факт, что компания распределила 25% чистой прибыли по МСФО в рамках установленной дивполитики. А значит, в следующем году ожидания инвесторов будут склоняться к повторению этой практики. По итогам 2022 г. с учетом высоких цен на нефть прибыль может быть еще выше. Этот фактор способен оказать поддержку акциям Башнефти, хотя естественно о кратном росте капитализации речи и не идет. При этом потенциальная дивдоходность Лукойла при возврате к выплатам может быть заметно выше, чем у Башнефти. Вопрос лишь в сроках. Возможно, что до конца года решение будет принято при стабилизации общего фона.
С уважением,Почему не останавливают спекулятивную игру на понижение (шорт)? Ждут когда все акции сольют до 3х копеек? Очень похоже на специальный обвал (скупку за бесценок) и бесцеремонный грабёж мелких частных инвесторов. Извиняюсь спросить о каком "возврате доверия к инвестициям" говорила Набиулина ??? Зачем открыли вечернюю сессию на низко ликвидном рынке? Что сделал регулятор для уменьшения волатильности и обвала?
Не думаю, что ключевая причина падения российского рынка акций именно в шортах. Наоборот, объем маржинальных позиций может быть не таким высоким, как раньше, до 2022 г. Ну и все-таки внутренних и внешних причин для снижения более чем достаточно. Падение выглядит фундаментально оправданным, хотя и кажется чрезмерно стремительным.
С уважением,