Вопросы аналитикам*

Бумаги Mail.ru Group не торгуются на Московской бирже. Он размещены на Лондонской бирже (LSE). Там их тикер: MAIL С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Многое зависит от вашего риск-профиля. Не все бумаги одинаково подходят инвесторам. Мы можем лишь обозначить бумаги, по которым у нас положительный среднесрочный/долгосрочный взгляд: Детский мир, МТС, ВТБ, Мосбиржа, Яндекс, ЛСР, Юнипро, Интер РАО, Лукойл, Газпром нефть, Роснефть. Не является индивидуальной рекомендацией. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Контанго и бэквордация могут использоваться для разного рода арбитражных схем, получения безрисковой ставки. Если дальний фьючерс торгуется дороже ближнего фьючерса или спот-рынка, то говорят, что он находится в состоянии контанго. Если имеет место обратная ситуация, когда дальний фьючерс оказывается дешевле, то говорят, что фьючерс торгуется в состоянии бэквордации. Разница между ценой фьючерса и ценой базового актива называется базисом, который положителен в случае контанго, и отрицателен в случае бэквордации. Для большинства активов наиболее частым соотношением цены фьючерса и базового актива является контанго.Логика заключается в том, что продавец фьючерсного контракта имеет альтернативу: продать базовый актив прямо сейчас и разместить вырученные средства, например, в обычные ОФЗ. Тогда за тот же период он сможет получить небольшую безрисковую доходность. Положительный базис должен компенсировать ему этот доход за период до экспирации. Таким образом, дальний фьючерс будет стоить дороже цен на спот-рынке (дороже ближнего фьючерса), но с приближением даты экспирации спред между ними будет сужаться. Состояние бэквордации на российском рынке характерно для активов, по которым есть сильные медвежьи настроения. Также обычной является бэквордация по ближайшими к дате отсечки под дивиденды фьючерсам на акции. Дивидендный гэп закладывается инвесторами в котировки фьючерса. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

На мой взгляд, это скорее имиджевый проект, нацеленный на привлечение именно китайских инвесторов. Вряд ли эти выпуски будут очень значительными по размеру, но тем не менее, они все равно приведут к диверсификации долгового портфеля РФ. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

После закрытия торгов 18 октября появилась информация о том, что правительство поддерживает законопроект об ограничении иностранного владения значимых Интернет-ресурсов, но с долей не в 20%, а в 50%. Таким образом Яндекс уже отвечает этим требованиям, что улучшает инвестиционный кейс компании. Так что если все так и останется, то существенных просадок не ожидаю. Наоборот, возможно восстановление акций к исходным позициям, до уровней перед 18%-ым обвалом. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Уровень достаточности средств (УДС) является показателем для определения уровня обеспеченности заемных средств вашими активами. Значения говорят о следующем: 1. =>1 – можно открывать новые позиции. 2. От 0 до 1 – новые позиции открывать нельзя, но можно закрыть текущие. 3. <0 – уровень, при котором активов недостаточно для обеспечения заемной позиции, поэтому происходит принудительное закрытие. Самому также можно успеть закрыть. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Алексей Дмитриев

Виктор Романовский был 2 недели в отпуске. Сейчас все по графику "Обзор недели. Анализ, статистика, прогнозы". Начало вебинара в 16:30 мск. каждую пятницу http://m.mirapolis.ru/m/miravr/7083818925 "Торговые идеи премаркета на американском рынке акций" http://m.mirapolis.ru/m/miravr/0991908862 в 17:25 мск Торговые идеи премаркета ежедневно в 9:55 мск http://m.mirapolis.ru/m/miravr/0991908862 С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Не совсем понятен ваш вопрос. При шорте вам необходимо занять какой-то актив. Поэтому вы занимаете инструмент, которого у вас нет. Подробно о маржинальном кредитовании можно прочитать по ссылке: https://broker.ru/brokerage/services/margin-lending С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Я полагаю, что речь идет о выпуске "Обувь России-001Р-01". Его ISIN код: RU000A100V61 Информацию о новых выпусках можно смотреть на странице https://www.rusbonds.ru/calendar.asp С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Консенсус-прогноз предполагает неплохой рост в бумаге. Технически можно сказать, что есть шансы на восстановление в район 350. Но рынок США в целом находится на максимумах, а Netflix - это история роста, которая не платит дивиденды, имеет долги. Экономические показатели в мире ухудшаются, а у компании обозначились именитые конкуренты Apple и Disney, которые обещают более дешевую подписку на свои видео сервисы. Ситуация весьма неоднозначная. Большой доли в портфеле на мой взгляд сейчас Netflix не стоит выделять. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Альберт Короев

Операционные результаты ЛСР вышли 15 октября. Вот ссылка: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prodazhi-nedvizhimosti-lsr-v-iii-kvartale-sokratilis-na-27-g-g. Дата публикации финансовых результатов пока не была объявлена. Отчет отразил снижение объемов новых контрактов на 22% по итогам 9 месяцев 2019 г., в то же время объем вводимой в эксплуатацию недвижимости вырос за тот же период на 118%. Завершение строительного сезона в IV квартале должно сезонно поспособствовать улучшению продаж. Цены на недвижимость ЛСР продолжают рост, что поддержит рентабельность компании по итогам II полугодия 2019 г. Ключевым моментом в инвестиционном кейсе компании остается привлекательная дивидендная доходность. По итогам 2019 г. ожидаем все тех же 78 руб. на акцию, что соответствует 10,9% дивдоходности. В то же время динамика акций может быть преимущественно нейтральной в ближайшие месяцы, а позитивная переоценка, вероятно, начнется ближе к началу дивидендного сезона. Позитивный взгляд на акции ЛСР сохраняется. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Фундаментальная оценка в общем и целом выглядит справедливой. По-прежнему сохраняем нейтральный взгляд на бумаги ввиду некоторой неопределенности в плане перспективы будущих дивидендов после продажи Рефтинской ГРЭС. Локальных драйверов для резкой переоценки кроме общерыночных факторов пока не наблюдается. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Компания опубликовала отличный отчет об операционных результатах за III квартал 2019 г. Это и стало драйвером роста бумаг https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/detskii-mir-opublikoval-otchet-za-iii-kvartal-vse-otlichno С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

ТГК-1 пока на 2020-2025 гг. представила мало проектов на модернизацию. Парк оборудования у нее не самый старый, кроме того порядка половины мощностей - гидрогенерация. На 2025 г. заявлен проект мощностью около 100 МВт. По всем компаниях ГЭХ аналитики ждут постепенного повышения коэффициента выплат до 50%. Ориентировочные сроки пока не известны. Возможно больше определенности появится после новой дивидендной политики Газпрома. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Какой-то существенной волны снижения не наблюдаю, текущая динамика характеризуется обычным боковиком. Падение бумаг на каких-то своих внутренних факторах не ожидаю. Локально снижение может быть в рамках общерыночных распродаж при ухудшении внешнего фона. Ближайшие уровни поддержки находятся около 260-261 руб. В целом же сохраняю позитивный взгляд на среднесрочные перспективы бумаг, особенно с учетом поддержки со стороны фактора снижения рублевых ставок. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Заседание совета директоров Транснефти, на котором рассматривалась стратегия развития НМТП прошло 18 сентября, однако новостей оттуда не поступало. В нашем базовом сценарии при коэффициенте дивидендных выплат в 50% от чистой прибыли и выплате «спецдивидендов» от продажи НЗТ, дивидендная доходность акций НМТП по итогам 2018 г. может достичь 16%, что значительно превышает среднерыночный показатель. Сохраняем умеренно-позитивный взгляд на бумаги компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. С уважением,
эксперт БКС Экспресс, Дмитрий Пучкарёв

Консенсус прогноз по данным Reuters - 0,01 руб. Однако точность оценки недостаточная в качестве ориентиров для торговли. Совокупно с технической картиной в качестве таргета можно было бы ориентироваться на диапазон 0,0150-0,0165 руб. С уважением,
БКС Экспресс, Администратор

Учитывая выросшую волатильность, коридор колебаний может быть достаточно широким. От недавних минимумов 1850 до 2050-2100 руб. при спокойном внешнем фоне. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

По данному выпуску не стоит ориентироваться на расчетный показатель доходности в QUIK. Дело в том, что будущие купоны по этому выпуску неизвестны. Их размер привязан к индексу потребительских цен, который постоянно меняется. Сейчас расчет идет исходя из текущего ИПЦ +2,5%, но в действительности мы увидим снижение инфляции и в будущем купоны будут меньше. Так что оценка текущая оценка бумаг относительно справедлива — без существенного дисконта к аналогам. С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин

Подробно обозначил свой взгляд по бумагам Лукойла в утреннем премаркете. Подробности по ссылке: https://bcs-express.ru/novosti-i-analitika/prognozy-i-kommentarii-pokupateli-perekhvatili-initsiativu С уважением,
БКС Экспресс, Василий Карпунин