Личный кабинет
Последние новости еще новости свернуть
Лидеры роста и падения

Идеи для инвестиций*

Во что инвестировать
ТОП-5: Российские акции
ТОП-5: Американские акции
ТОП-5: Российские облигации
ТОП-5: Еврооблигации
Все предложения
Больше новостей
Последние новости
Перейти к Новостям
Эксперт БКС Экспресс

МТС. Защитная дивидендная акция

Дивидендная доходность МТС выглядит привлекательной в свете снижения процентных ставок. Стабильность бизнеса к влиянию коронавируса, крупные дивиденды и проводимый buyback должны привести к позитивной переоценке акций.

Торговый план:

Покупка от уровня 321 руб. с целью 348 руб. на срок до 7 месяцев. Потенциальная доходность сделки до +8,4% без учета дивидендов. В это же время пройдет дивидендная отсечка с выплатой предположительно 20,57 руб. на акцию. Итоговая доходность с учетом выплаты дивидендов может составить около 14,3%.

Вторая дивидендная отсечка по итогам I полугодия 2020 г. не учитывается. В случае прохождения через нее, потенциал роста снижается на размер выплаты. Ориентируемся на целевую доходность 14,3%

Факторы за:

Стабильные финансовые результаты. По итогам I квартала МТС опубликовала сильные финансовые результаты несмотря на ухудшение эпидемиологической обстановки в стране к концу мая. Выручка выросла на 9% из-за роста трафика на карантине. Прибыль осталась на уровне прошлого года.

Телекоммуникационный бизнес МТС слабо подвержен негативному влиянию коронавируса, поэтому компания не стала отзывать прогнозы на 2020 г., а лишь немного ухудшила их. В будущем не ожидается ухудшения финансового состояния компании.

Привлекательные дивиденды. МТС — консервативная дивидендная фишка. В условиях снижения процентных ставок в экономике такие бумаги одними из первых начинают позитивно переоцениваться. Совет директоров компании по итогам 2019 г. рекомендовал выплатить 20,57 руб. на акцию в качестве дивидендов. Дивидендная доходность может составить 6,3%.

На горизонте ближайшего года компания может заплатить не менее 28 руб. на акцию, что по цене 325 руб. за бумагу предполагает 8,6% дивидендной доходности. Риски невыплаты дивидендов или их сокращения выглядят минимальными.

Buyback. В 2020 г. МТС сообщила о запуске программы обратного выкупа акций объемом не более 15 млрд руб. К середине мая компания выкупила 1 555,6 тыс. акций, или 0,08% уставного капитала, что, по нашим расчетам, соответствует примерно 480,1 млн руб., или 3,2% от максимальной суммы, которая может быть израсходована на buyback. Таким образом, на текущий момент реализована лишь незначительная часть программы, в будущем этот фактор может поддержать динамику бумаг.

Риски:

– Более сильное, чем ожидается, влияние коронавируса на деятельность компании

– Снижение доходов населения и ухудшение платежной дисциплины

БКС Брокер
за 8
месяцев до
8,4
%
321,00
старт
01.06.2020
314,95
сейчас
348,00
финиш
01.02.2021
Рекомендация: Покупать

Зарегистрируйтесь в бкс экспресс
Как покупать акции по хорошим ценам
Покупай дешево, продавай дорого — гласит известная мудрость фондового рынка. Подход долгосрочного инвестора базируется на предположении, что финансовые рынки всегда растут. Купив сегодня и продав через несколько лет инвестор автоматически следует базовому правилу прибыльной торговли. Применительно к пассивному инвестированию, когда деньги распределяются между акциями всего рыночного индекса, такая стратегия действительно часто оправдывает себя. В случае с отдельно взятой акцией конкретный момент входа в позицию может иметь очень важное значение. Акции Юнипро с 2010 г. находятся в широком боковике. При продаже акции цена покупки будет иметь важное значение для итогового финансового результата — получит ли инвестор что-то за счет роста цены, или доход составят только дивиденды. Допустим, инвестор сам, или следуя советам финансового консультанта, смог определить список акций для портфеля. Он выбрал бумаги надежных компаний с хорошим менеджментом, перспективным рынком и уверенным конкурентным преимуществом. Осталось только реализовать решение и купить необходимое количество акций по как можно более низкой цене. И здесь существует несколько тактических приемов. Методы, не предполагающие выбор конкретного момента для покупки Примем за аксиому тот факт, что инвестор не может точно определить экстремумы на графике. Покупки в самой нижней точке нисходящего тренда возможны, но имеют больше общего с удачей и интуицией, чем с логическими формализованными методами. Определить хороший момент для входа можно лишь приблизительно, отталкиваясь от исторической волатильности и взгляда на рыночную ситуацию. Для принятия такого решения необходимо иметь представление о фундаментальном и техническом анализе, а также макроэкономике и актуальных тенденциях на целевом и смежных рынках. При таком положении вещей для некоторых инвесторов, которые не чувствуют в себе желания и достаточных навыков для анализа рыночной ситуации, оптимальной может стать покупка пакета акций по частям с определенной периодичностью, например, раз в несколько дней или недель. Регулярная покупка акций равными частями Когда инвестор хочет снизить риски портфеля, он распределяет капитал по нескольким акциям. Тогда падение одной акции вызовет лишь незначительное снижение всего портфеля, которое будет скомпенсировано ростом других активов. Это диверсификация. Аналогичный подход можно применить и к покупке одной конкретной акции, проведя диверсификацию по ценам покупки. В материале, посвященном волатильности, мы уже разбирали, как инвестор может выиграть от регулярных покупок одной и той же бумаги по разным ценам. Рассмотрим пример с покупкой акции на общую сумму 9000 руб. тремя равными частями. Цена акции за период не выросла, но инвестор смог получить прибыль за счет регулярных инвестиций и высокой волатильности. Акции, купленные по 150 руб., подешевели на 66,7%, а акции, купленные за 50 руб., подорожали на 100%. Эта разница позволила инвестору заработать. Если бы инвестор сразу купил акции на 9000 руб. по цене 100 руб. за штуку, то по итогам периода его прибыль, без учета комиссионных расходов и дивидендов, была бы равна нулю. Но за счет более равномерного распределения сделок ему удалось получить прибыль 2000 руб. В реальной ситуации сумма покупки часто будет не соответствовать целому числу акций. Например, направляя на инвестиции 10 000 руб. ежемесячно, невозможно покупать больше 1 акции Лукойла (по крайней мере, если цена снова не опустится ниже 5000 руб.). Остаток денег может быть перенесен на следующий период либо распределен среди других позиций в акциях. Регулярная покупка акций разными частями Когда цена на акцию снижается, инвестор может рассмотреть вложение более крупной суммы. И наоборот, если цена акций выглядит слишком высокой, можно сократить объемы регулярных покупок. Изменим приведенный выше пример исходя из предположения, что инвестор меняет сумму покупок в зависимости от цены. Гибкий подход к сумме вложений позволил инвестору в данном примере увеличить размер своей прибыли на 1200 руб., или 17,3%. Постепенно увеличивая покупки на фоне снижения акций и уменьшая их на фоне роста, инвестор может ощутимо повысить потенциальную прибыль. Выбор оптимального момента для покупки. Приведем несколько классических ориентиров, на которые можно опираться при выборе момента для покупки. Их можно использовать как для разовой сделки, так и для набора позиции частями. Технические уровни на экстремумах графика Довольно часто уровни минимумов прошлого выступают психологическими отметками, где продажи начинают выглядеть невыгодными, а покупки — более перспективными. В таких точках велика вероятность разворота котировок к росту. Иногда этот момент оказывается тем самым долгожданным «дном», которое стремятся поймать все инвесторы. Свежие примеры таких уровней приведены на графиках ниже. Если инвестору удается абстрагироваться от царящего в моменты достижения этих уровней пессимизма, то такая точка входа может очень ощутимо повысить результаты инвестиций. Трендовые индикаторы на растущих бумагах Под трендовыми индикаторами здесь, в первую очередь, следует понимать восходящие каналы и скользящие средние. Когда акция находится в устойчивом восходящем тренде довольно сложно поймать момент, когда акция выглядит привлекательной для покупки. Как правило, она все время выглядит дорогой, и неискушенный инвестор процент за процентом сопровождает грустным взглядом растущую акцию, не решаясь открыть или нарастить позицию. В этом случае может хорошо подойти описанная выше тактика набора позиции частями с меняющимся объемом. В качестве очередной точки входа можно рассматривать достижение нижней границы восходящего канала или скользящей средней с подходящими настройками. Читайте также: Что такое скользящие средние и как на них заработать Когда восходящий тренд закончится, инвестор может продолжить покупки, постепенно наращивая объемы. Разумеется, если акция до сих пор осталась долгосрочно привлекательной и не растеряла все свои драйверы. Снижение на Х% от максимумов В качестве критерия для покупки может выступать процент снижения, на который акция отошла от своих максимумов. Этот критерий можно использовать как для принятия решения о размере покупки, так и о покупке в принципе. Чем глубже просадка, тем выше может быть объем инвестиций при приобретении очередной порции. Разумеется, этот способ необходимо комбинировать с фундаментальным анализом, в противном случае есть риск надолго оказаться в убыточной позиции. Для примера, акции Магнита до сих пор находятся примерно на 70% ниже своих максимумов 2015 г. Покупка должна сопровождаться наличием драйверов для роста бумаг. Покупка в моменты панических распродаж Когда рыночный сентимент резко меняется с позитивного на негативный, распродажи могут проходить по всем акциям без разбора. Такая ситуация наблюдалась в апреле 2018 г., и в марте 2020 г. Покупать в такие периоды психологически тяжелее всего. Сложно сохранять приверженность логике, когда вопреки ей даже качественные бумаги стремительно теряют в стоимости. Однако именно в такие моменты покупки могут оказаться наиболее выгодными. К сожалению (или к счастью), такие ситуации происходят не часто, а на момент их свершения зачастую большая часть капитала инвестора уже сосредоточена в акциях. Чтобы использовать эти возможности, инвестор может постоянно поддерживать небольшую ликвидную часть портфеля в наличных или ликвидных коротких облигациях. Выкуп краткосрочной просадки В отдельную категорию можно выделить просадки, когда акция снижается исключительно по краткосрочным причинам: ребалансировки в индексах MSCI, продажи крупных пакетов мажоритариями (SPO), импульсы падений после пробоя уровня поддержки, распродажи из-за разового снижения дивидендов и др. В данном случае важно хорошо представлять фундаментальную ситуацию, в которой находится компания-эмитент, чтобы не перепутать разовый краткосрочный эффект с серьезной проблемой, которая может иметь долгосрочные последствия. При долгосрочных инвестициях в акции инвестору полезно иметь не только стратегический взгляд перспектив компаний-эмитентов, но и набор тактических приемов для более эффективного управления своим портфелем. Приведенные в статье способы можно модифицировать, комбинировать и адаптировать к собственному портфелю, что позволит не только повысить результат инвестиций, но и снизить тревожность, которую часто вызывают интуитивные решения без конкретного плана. Стать инвестором БКС Брокер
читать дальше