Личный кабинет
Последние новости еще новости свернуть
Котировки
Лидеры роста и падения

Идеи для инвестиций*

Больше новостей
Последние новости
Перейти к Новостям
Эксперт БКС Экспресс

Татнефть АП. Дисконт не оправдан

Торговый план: покупка привилегированных акций Татнефти по цене 340–345 руб. за акцию с целью 380 руб. сроком на 3 месяца. Потенциальная доходность сделки 11,8%. Стоп-лосс можно установить ниже 320 руб.

Факторы за:

• Татнефть может в меньшей степени пострадать из-за европейской политики в отношении российской нефти, поскольку значительная доля экспорта приходится на Словакию, которая даже в случае общеевропейского эмбарго получит исключения. Кроме того, в структуре продаж Татнефти значительную долю занимает нефтепереработка и поставки на внутренний рынок, что поддержит динамику продаж.

• Татнефть отказалась от моратория на банкротство и сохранила возможность выплачивать дивиденды. Это не гарантирует щедрые выплаты, но компания может поддержать акционеров, в том числе потому что ее дивиденды обеспечивают поступления в бюджет республики Татарстан, которая контролирует 34% в компании через различные юридические лица.

Последние выплаты Татнефть произвела по итогам 9 месяцев 2021 г. Они составили 9,98 руб. на каждый тип акций. Финальные дивиденды за 2021 г., исходя из 50% от чистой прибыли, могли бы составить 4,17 руб. на акцию. Дивидендная доходность скромная, около 1,2%, но сам факт может быть позитивно воспринят инвесторами.

• Компания выглядит одной из самых дешевых по мультипликаторам в секторе. При этом финансовые показатели в 2022 г. могут оказаться очень сильными. Прибыль по РСБУ за I квартал выросла в 3,2 раза до 120 млрд руб. Для сравнения, за весь 2021 г. компания заработала 142,7 млрд руб.

Риски

- Ужесточение европейской политики в отношении российской нефти

- Ухудшение общерыночного сентимента на горизонте инвестиций

- Отказ от дивидендов

БКС Мир инвестиций
за 3
месяца до
10,5
%
344,00
старт
17.05.2022
334,50
сейчас
380,00
финиш
16.08.2022
Рекомендация: Покупать

Зарегистрируйтесь в бкс экспресс
Купить другие инструменты