Отчетность Группы Астра за I полугодие 2025

Группа Астра опубликовала финансовые результаты по МСФО за I полугодие 2025 г.

• Отгрузки: 5,77 млрд руб. (+4% год к году (г/г)).
• Выручка: 6,62 млрд руб. (+34% г/г)
• EBITDA: 1,34 млрд руб. (28% г/г)
• Скорректированная EBITDA: 1,28 млрд руб. (22% г/г)
• Чистая прибыль: 0,66 млрд руб. (-53% г/г)
• Скорректированная чистая прибыль: 0,6 млрд руб. (-57% г/г)
• Коэффициент чистый долг/LTM cкорр. EBITDA: 0,23.

Подробнее

• Бизнес Группы Астра традиционно имеет выраженную сезонность: около 70% отгрузок, как правило, приходится на второе полугодие, в то время как структура расходов остается равномерной в течение года.
• Существенный вклад в рост выручки внесли признание поступлений от ранее осуществленных отгрузок и рост выручки от сопровождения продуктов (+91% г/г).
• Группа сохраняет низкую долговую нагрузку благодаря эффективному управлению ликвидностью и стабильному операционному денежному потоку. Это позволяет инвестировать в технологии даже при жесткой денежно-кредитной политике.

Взгляд БКС

Результаты слабые. Компания существенно замедлилась по выручке г/г относительно достаточно сильного I квартала 2025 г. Впрочем, менеджмент давно уже говорил о замедлении. Скорректированная EBITDA снизилась во II квартале 2025 г. до 813 млн руб (-25% г/г). Менеджмент в пресс-релизе традиционно напоминает про высокую сезонность бизнеса. Рынок, скорее всего, негативно примет результаты. Более того, менеджмент аккуратно говорит о том, что указанные факторы (замедление в ИТ секторе) могут оказать влияние на финальные годовые результаты группы. Негативно.

БКС Мир инвестиций

Фонд «БКС Российские облигации»

Низкий риск — уверенный рост

Купить