Теперь клиенты БКС могут инвестировать в акции США и получать «дивиденды» без риска блокировки с помощью CFD. О возможностях продукта можно узнать здесь.
Открыть счет CFD
Дональд Трамп запустил очередной этап торговой войны, пообещав поднять пошлины на импорт из Китая до 100%. Рынки отреагировали «бегством от риска»: фондовые индексы упали, цены гособлигаций выросли, золото подорожало, волатильность валюты и котировок повысилась. Мы полагаем, что в ближайшие месяцы громкие заявления, как и волатильность с «бегством в качество», продолжатся. Но крупные просадки фондового рынка вряд ли интересны США с политической точки зрения: если они и будут происходить, то риторика политиков будет мягче, а просадки будут выкупаться.
Мы сохраняем «Нейтральный» взгляд на рынок акций США. Наш целевой диапазон индекса S&P 500 на конец 2025 г. составляет 6500–7000 пунктов, при этом в базовом сценарии мы ожидаем уровень в верхней половине этого коридора. Влияние торговой войны на доллар США должно быть умеренным. В ближайшие месяцы курс может ослабеть на несколько процентов, но в целом должен следовать уровням, описанным в нашей валютной стратегии.
• Дональд Трамп заявил, что с 1 ноября увеличит импортные пошлины на товары из Китая до запретительных 100%. Вероятно, это заявление символизирует начало новой фазы активных торговых переговоров между странами.
• Западные рынки начали понемногу избавляться от рисковых активов. Фондовые индексы в моменте упали, золото вновь подорожало выше $4100 за унцию.
• Мы считаем, что ни США, ни Китай не стремятся обострять конфликт до полноценного кризиса на фондовом рынке. Ждем, что крупные просадки индексов будут чередоваться с хорошими новостями.
• По нашей оценке, переговоры завершатся взаимным повышением пошлин до 20–30% в конце 2025 г или 2026 г. Эффект от роста тарифов будет сглажен за счет реэкспорта через третьи страны.
• Последствия для экономики США будут разными: весьма сильно от импорта из Китая зависит не так уж много отраслей.
В пятницу, 10 октября, после закрытия торгов на рынке США Дональд Трамп заявил, что с 1 ноября повысит пошлины на весь китайский импорт на 100% — в дополнение к уже существующим тарифам. По словам американского лидера, заградительные пошлины будут вводиться в ответ на контроль Китая над экспортом своих редкоземельных металлов. Также Трамп пригрозил ввести экспортный контроль над американским ПО стратегического значения и ограничить поставки самолетов Boeing («Негативный» взгляд) в Китай.
Фондовые рынки США начали падать незадолго до закрытия рынков (-3% у S&P 500), вероятно, на инсайдерской информации, и продолжили снижаться на премаркете. Также падали котировки криптовалют. Индекс доллара сократился примерно на 0,6%, но остался вблизи максимумов с июля.
В воскресенье, 12 октября, за несколько часов до начала торгов в Азии, Трамп заверил, что с Китаем все будет хорошо. Вероятно, президент США смягчил риторику, чтобы открытие азиатской сессии не началось с обвала, который бы потом распространился на западные рынки. 13 октября S&P 500 открылся ростом на 1%, отбив часть пятничного падения. Золото выросло с $4000 до $4090 за унцию, обновив исторический максимум.
Мы полагаем, что агрессивная риторика американского президента должна обрамлять очередной этап торговых переговоров между США и Китаем. Дональд Трамп уже не первый раз пытается вести переговоры, угрожая поднять тарифы до запретительного уровня и ввести другие торговые ограничения.
На наш взгляд, США не смогут повысить ставку пошлин весь импорт из Китая. В таком случае взлетят цены на множество политически значимых потребительских товаров, прежде всего на одежду и потребительскую электронику. Как итог, ФРС придется повышать ставку, что негативно скажется на долговых рынках.
Поэтому, вероятнее всего, торговый конфликт двух стран закончится взаимным повышением пошлин до 20–30% – выше уровня западных стран, но ниже запретительного уровня. Это может произойти как в 2025 г., так и уже в 2026 г.
В ближайшие месяцы из-за новостей о торговой войне вырастет волатильность фондовых индексов США и, вероятно, Китая. Однако, ни одна из сторон не заинтересована в новом финансовом кризисе, и индексы вряд ли будут падать сильно. Значимые просадки индексов, вероятно, будут компенсировать с помощью словесных интервенций.
Формально на импорт из Китая приходится всего порядка 6% потребления непродовольственных товаров в США или $200 млрд из $3,6 трлн в 2024 г. Уязвимее всего перед ростом пошлин выглядят отрасли, которые прямо зависят от импорта из Китая, а именно:
• Непродовольственный ритейл. 25% всего импорта потребительских товаров приходится на Китай, особенно одежда и обувь.
• Потребительская электроника. Производители, например Apple («Негативный» взгляд), прямо зависят от комплектующих из Китая
• Вооружение. Производители современных систем вооружения зависят от импорта редкоземельных металлов из КНР.
• Высокопроизводительная электроника для ИИ и суперкомпьютеров. Такие производители, как NVIDIA, Intel и AMD могут зависеть от китайского сырья.
• Морская логистика — компании могут зависеть от китайских верфей.
Большая часть импортируемых товаров сравнительно малогабаритна, поэтому пошлины можно обойти с помощью реэкспорта через третьи страны, в том числе европейские.
Последний раунд торговых переговоров США и Китая в середине сентября окончился без внятных комментариев сторон. Вероятно, переговоры прошли неудовлетворительно для США, и стороны «договорились договариваться» дальше.
В последние месяцы Китай стремился снизить зависимость от долларовой финансовой и торговой системы. Пекин принял следующие меры:
• заключил множество договоров со странами ШОС для крупных инфраструктурных, промышленных и финансовых инвестиций. КНР вливает капитал в финансовые системы азиатских стран в эквиваленте нескольких сотен миллиардов доллар в год, чтобы стимулировать местное кредитование;
• продолжил постепенно сокращать государственные инвестиции в гособлигации США — на порядка $5 млрд в месяц;
• продолжил наращивать долю юаня в собственных внешнеэкономических расчетах. Например, потребовал от Австралии перезаключить договоры на поставку железной руды в юанях. Австралия — крупнейший поставщик железной руды в Китай, а Китай — крупнейший потребитель железной руды Австралии;
• провел ряд саммитов, включая крупнейший в истории саммит ШОС, чтобы продемонстрировать статус Китая в мировой политике;
• продолжил инвестировать в собственное производство вычислительной техники и ПО, включая ИИ, ввел ограничения на импорт американских процессоров для ИИ.
США смогли убедить большинство западных и многие развивающиеся страны согласиться с повышением пошлин на импорт с 5–10% до 15–25%. Значимые исключения:
• Китай — переговоры продолжаются.
• Индия — отказалась идти на сделку, получила односторонние пошлины в 50%. Индия же облагает импорт из США пошлиной порядка 7,5%.
• Россия — страновые пошлины не установлены, но торговля почти не ведется.
США также повысили так называемые отраслевые пошлины на фармацевтические товары и грузовики для компаний, которые не намерены производить эти товары в США. Но поскольку большинство международных компаний заранее инвестировали в экономику США, пошлины по факту не повысили. Компании взяли на себя обязательства инвестировать в заводы на территории США.
БКС Мир инвестиций
О CFD
CFD (contract for difference — контракт на разницу цен) — производный финансовый инструмент. Цена CFD зависит от цены на акцию, что позволяет инвесторам полноценно извлекать доход из динамики рынка США, минуя риск блокировки. Также с помощью CFD можно получать выплаты в размере дивидендов¹ по американским акциям. Ответы на главные вопросы о CFD узнайте здесь. А с полным списком акций CFD можно ознакомиться тут.
Инвестиции с помощью CFD доступны неквалифицированным инвесторам после прохождения теста. Открыть счет можно в пяти валютах: рублях, долларах, евро, юанях, дирхамах. Услуга предоставляется форекс-дилером.
Чтобы использовать все возможности инструмента, необходимо открыть счет CFD² и пройти тестирование. Открыть счет можно в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Управление счетами — Открыть новый счет — Счет CFD.
Тестирование станет доступно после открытия счета. Пройти его можно в приложении БКС Мир инвестиций (18+) в разделе Профиль — Квалификация и тесты — Тест БКС Форекс или по ссылке. Подготовиться к тесту можно с нашей статьей.
Другие полезные ссылки:
• Из этой статьи можно узнать, как получать дивиденды США с помощью CFD.
• О юридической защите клиента в CFD читайте здесь.
• Что важно знать о маржинальной торговле CFD, рассказываем в материале.
Кирилл Кононов, Андрей Саенко
БКС Мир инвестиций
¹ Форекс-дилер вправе начислить клиенту дивидендную поправку в соответствии с условиями рамочного договора ООО «БКС-Форекс», размещенного на сайте https://bcs-forex.ru/company/documents/. Зачисление идет на номинальный счет в валюте счета и при необходимости происходит конвертация по курсу ЦБ. ² Сделки с CFD на иностранные акции доступны со счета CFD. Торговля CFD на товары осуществляется со счета форекс в ООО «БКС-Форекс».
Деятельность форекс-дилера по заключению договоров форекс-дилера является исключительной. Форекс-дилер не вправе совмещать свою деятельность с иной профессиональной деятельностью на рынке ценных бумаг, а также с другой деятельностью. Деятельность форекс-дилера осуществляет ООО «БКС-Форекс» (ОГРН 1157746674920, место нахождения: 129110, г. Москва, проспект Мира, д. 69, стр.1 эт.5, лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 от 18.11.2021, выдана Банком России). ООО «БКС-Форекс» осуществляет свою деятельность на территории Российский Федерации в соответствии с законодательством Российской Федерации. ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых сделок (операций), либо инвестирования посредством договоров форекс-дилера и(или) в финансовые инструменты. Клиент также несет расходы на оплату услуг форекс-дилера в порядке, установленном рамочным договором ООО «БКС-Форекс» и тарифами и комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/documents/. Информация, предоставляемая инвестору в соответствии с требованиями законодательства Российской Федерации, в том числе требованиями стандартов саморегулируемых организаций, доступна на сайте форекс-дилера https://bcs-forex.ru/company/disclosure/.
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Настоящий материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России). С информацией о Компании и услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рисках, иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу) рекомендуем ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177- ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ». Настоящий материал не относится к независимым инвестиционным аналитическим материалам и распространяется исключительно в информационных целях (далее – «Материал»). В случае необходимости получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций, Вам необходимо заполнить Анкету об определении инвестиционного профиля и заключить с ООО «Компания БКС» Договор об инвестиционном консультировании в порядке, предусмотренном Регламентом оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Материал не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Материал не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Материал не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Инвестирование сопряжено с расходами на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачу поручений по телефону, иными расходами, подлежащие оплате клиентами профессиональных участников финансовых рынков. Полный список тарифов Компании БКС приведен в приложении №11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг. Указанные документы размещены на сайте ООО «Компания БКС» https://bcs.ru/regulatory/additional-archive. Обращаем внимание на наличие конфликта интересов, возникающего из-за того, что ООО «Компания БКС» и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют множество разных услуг на финансовых рынках, в связи с чем а) могут иметь или уже имеют собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале или в финансовые инструменты, производные от них, б) могли совершать или совершают в клиентов операции с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них, в) могут состоять или уже состоять в возмездные договорные отношения с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале, а также в силу того, что их сотрудники исполняли в прошлом или исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутых в Материале. Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования. Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента проконсультируйтесь доступен ли Вам такой финансовый инструмент к приобретению. У Инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у Инвестора потребности совершать действия, которые в соответствие с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания Инвестора квалифицированным инвестором. Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций. Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущие результаты. Курсы обмена валют могут также негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале. Также, не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний. Информация и мнения, использованные в Материале, были получены из открытых источников, которые считаются надежными, но ООО «Компания БКС» не дает никаких заверений или гарантий относительно точности данной информации. Мнения, содержащиеся в Материале, отражают текущие суждения аналитиков и могут быть изменены без предварительного уведомления. В связи с вышесказанным, этот Материал не должен рассматриваться как единственный источник информации для принятия Вам инвестиционных решений. Ни ООО «Компания БКС, ни ее аффилированные лица и сотрудники, не несут никакой ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, вытекающий из или каким-либо образом связанный с использованием информации, содержащейся в настоящем материале, а также за ее достоверность. ООО «Компания БКС» работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства. Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу. «БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС в качестве товарного знака. © 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.