Премаркет. Есть куда падать и где расти

Произошла заминка индексов США на спуске, но ориентир коррекции — еще ниже. А нефть Brent это не касается — выкуп глубокой просадки еще больше повышает уверенность в походе на $90.

Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Индексы продолжили технический откат от локального максимума, обозначенного строго после заседания июльского ФРС. Накануне индекс широкого рынка S&P 500 в моменте прокалывал 4500 п., или -2,5% от пика, а высокотехнологичный NASDAQ Composite уже -4% от июльского максимума. Триггером ускорения распродаж бумаг послужило снижение кредитного рейтинга Штатам от Fitch — неприятное событие скоро может забыться, но потенциал коррекции рынка акций еще не до конца реализован.

На фоне снижения рынка идет закономерный рост волатильности — «индекс страха» VIX и индекс акций S&P 500 движутся в разные стороны, и если оценивать траекторию волатильности, то VIX даже после вчерашнего скачка выше 17 п. может дотянуться до среднеисторического показателя в 20 п. То есть у индекса S&P 500 есть запас на ход вниз.

С технической точки зрения план движения от 27 июля, когда S&P 500 обозначил ценовой пик чуть выше 4600 п., не меняется — краткосрочно ориентируемся на 4450 п., а это еще около процента от текущих. Для IT-бенчмарка NASDAQ коррекция может быть поглубже, скажем к 13 500 п., или до 3% от вчерашнего закрытия.

На этапе спуска рынка наилучший результат можно получить в самых волатильных бумагах. Так, открыв шорт в лидере биржевой турбулентности акциях Tesla в зоне $280–290, уже вчера в среднем было +12%, а потенциально видится цель коррекции в бумаге до $240–220. Конечно, активная торговля требует повышенной концентрации и учета риска, и в данном случае не стоит пренебрегать защитными стоп-приказами.

Сегодня фьючерсы на индексы США пытаются отскочить на треть процента, что будет несколько стабилизировать азиатские и европейские площадки на открытии. Однако вероятность потерять утренний прирост достаточно высокая, и неделя на американском рынке акций наверняка закроется в минусе.

Рынок Азии

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона движутся разнонаправленно, большого энтузиазма не видно, поэтому фактор Азии в курсе европейских бумаг сегодня будет воспринят нейтрально. А в российском индексе МосБиржи, взлетевшем на максимумы начала 2022 г., уже что-то зреет.

На этой неделе наблюдался откат азиатских индексов после бурного июля, когда трейдеры получили долгожданный сигнал — власти Китая расширяют стимулирующую программу для частного сектора и недвижимости, чтобы активировать слабеющую экономику. На оптимизме индексы выстреливали на 5–10%, но высоковолатильный гонконгский Hang Seng споткнулся и пошел в откат, а самые турбулентные бумаги рынка после взлета за месяц на 50–70% должны остыть, прежде чем вновь рассматривать их покупку.

На японском рынке закономерное охлаждение после рекордного ралли. Идея реализована полностью, но долгосрочно остается вариант штурма исторических максимумов на 39 тыс. пунктов, и, скорее всего, это история 2024 г. Отрабатывать траекторию фондового рынка Японии могут и российские инвесторы через срочные контракты NIKK на Мосбирже.

Сырье

Нефть Brent ожидаемо вернулась к $86, а провал, что наблюдался днем ранее в сторону $82, рассматривался нами именно как техническая коррекция в русле новой восходящей формации. После июльского планового пробоя боковика $72–77 ориентиром к осени значились круглые $90. Видимо, все к этому и идет.

А факторами ралли служат: стимулы КНР, мягкая посадка экономики США и ожидания завершения цикла ФРС, жесткость ОПЕК и пролонгация секвестра добычи Саудовской Аравией и Россией, очень низкие стратегические запасы сырья в Штатах и обвал их тактических резервов нефти.

Золото стабилизируется чуть выше $1930. Падение цены унции остановилось из-за отката доллара от технического сопротивления после микроралли на факторе понижения рейтинга страны — накануне оно отмечалось в DXY на 102,8 п., а сейчас 102,4 п. Просто у двух инструментов — USD и Gold — обратная сила связи.

Газ на хабах США волатилен и обманчив. Вчера был прорыв планки $2,5/Mmbtu, за которой крылись стопы позиционных игроков на повышение. Но сегодня видим возврат уровня под контроль газобыков. Закрытие торговой недели может немного прояснить ситуацию. А пока позиция по инструменту нейтральная.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4501 п. (-0,3%)
Nasdaq 13 959 п. (-0,1%)
Shanghai Composite 3295 п. (+0,5%)
Нефть Brent $85,1 (+2,3%)

Узнайте больше

• Рынки валятся после снижения рейтинга США. Пора шортить?
• Хотите инвестировать в банковские бумаги? Обратите внимание на Америку
• Uber: потенциал роста сохраняется. Подтверждаем рекомендацию по бумагам

БКС Мир инвестиций