03.04.2023 в 15:37

Ход торгов. Кто еще в фаворитах, кроме нефтегаза

‌

Котировки на 17:00 МСК

Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2477 п. (+1%)
Индекс РТС: 994 п. (-0,2%)

Валюта и сырье
USD/RUB: 78,5 (+1,2%)
EUR/RUB: 85,4 (+1,5%)
CNY/RUB: 11,38 (+0,9%)
Нефть Brent: $85 (+6,3%)

Лидеры: СОЛЛЕРС (+35,5%), ГАЗ (+15%), Казаньоргсинтез-ап (+11,7%), ВТБ (+8,7%)

Аутсайдеры: ФосАгро (-3,6%), ЦИАН (-1,6%), Сегежа (-1,4%), ОГК-2 (-0,9%)

Коротко

Российский рынок во второй половине сессии продолжает торговаться в зеленой зоне. По-прежнему основной вклад в подъем индекса вносят бумаги нефтегазового сектора, которые последовали вверх за ценами на нефть.

Из отдельных историй выделим скачок акций ВТБ на фоне анонса публикации 5 апреля отчетности по РСБУ и ряда показателей по МСФО. Резко увеличили темпы роста автопроизводители и представители сектора химии и нефтехимии.

В фокусе

К 17:00 МСК индекс МосБиржи поднялся на 1% и торгуется на уровне 2477 п.

Индекс МосБиржи за счет акций нефтяников смог возобновить подъем и в ближайшее время может достигнуть новых годовых максимумов. В качестве зоны потенциального торможения волны роста ранее выделяли область 2465–2505 п. Эти рубежи сделали свое дело, приостановив подъем, но в среднесрочной перспективе при спокойном внешнем фоне они могут быть спокойно пройдены. Удержание долгосрочных длинных позиций по рынку актуально.

В лидерах роста сегодня оказался нефтегазовый сектор. Стимулировал покупки скачок цен на нефть после неожиданного решения стран ОПЕК+ о сокращении добычи нефти на 1,16 млн баррелей в сутки (б/с).

• В топ-3 роста оказались сегодня акции Роснефти, ЛУКОЙЛа и Татнефти-ао.

• Бумаги НОВАТЭКа прибавляют более 1%. Компания неожиданно отчиталась за 2022 г. по РСБУ. Мы оцениваем результаты компании позитивно, так как увеличение чистой прибыли соответствует нашим ожиданиям и даже опережает их.

Сменил вектор и вышел в плюс отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии. Ускорились акции НКНХ, Казаньоргсинтеза и КуйбышевАзота.

• Акции ФосАгро снизили темпы падения до -3,6%. В пятницу был последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов. На одну акцию выплачивается 465 руб. Сегодня с открытия увидели гэп вниз. При спокойном фоне на его закрытие может уйти 2–2,5 месяца. Подробнее об истории гэпов в ФосАгро читайте в специальном материале.

Немного опережают рынок отраслевые индексы финансового, потребительского, электроэнергетического и телекоммуникационного секторов. Повышенным спросом пользуются бумаги НМТП, Совкомфлота, Интер РАО, РусГидро, ТГК-1, ряда региональных дочек Россетей, Fix Price, Белуги, О’КЕЙ и СОЛЛЕРСа.

• Во второй половине сессии резко пошли вверх акции ВТБ (+8%). Банк планирует 5 апреля раскрыть годовую отчетность по РСБУ и ключевые показатели из отчетности по МСФО за 2022 год, сообщили в пресс-службе компании.

Намерение вернуться к публикации финансовых показателей воспринято рынком позитивно. Решение может сигнализировать о том, что финансовое положение банка нормализовалось, группа вернулась на траекторию прибыли. Ранее глава ВТБ Андрей Костин заявлял, что ждет рекордной прибыли в I квартале 2023 г. ВТБ не публиковал финансовые результаты в 2022 г. в связи с ограничениями ЦБ РФ.

• Акции Сбербанк просели на 0,6% после снижения в конце прошлой недели. Учитывая рекордную техническую перекупленность, в коррекции нет ничего удивительного. В целом долгосрочные перспективы акций по-прежнему позитивные.

• Бумаги QIWI прибавляют 0,7%. Компания представила сильные результаты по итогам IV квартала и 2022 г. Основным драйвером роста финансовых показателей стали рост объемов и маржи платежного сегмента компании.

Ранее компания направляла на дивиденды 50% от скорректированной чистой прибыли, однако в 2022 г. выплат не было из-за ограничений на движение капитала. QIWI пока не видит способов произвести выплаты, однако, если посчитать потенциальные дивиденды исходя из полученных за 2022 г. результатов, то дивидендная доходность за год составила бы 21%.

Отказ от выплаты дивидендов или проведения байбэка остается важным сдерживающим фактором для котировок QIWI в среднесрочной перспективе, правда, этот момент во многом уже заложен в цену бумаг. Акции выглядят дешево относительно полученных результатов, новости о возвращении к выплатам должны стать ключевым драйвером для переоценки бумаг.

• Акции Аэрофлота вышли в плюс. Бумаги оказались в числе аутсайдеров после новости о том, что совет директоров принял решение не рекомендовать дивиденды за 2022 г. Событие абсолютно ожидаемое. Распродажа акций после новости во многом является результатом неоправданного оптимизма, который был замечен в бумагах несколькими сессиями ранее. 27 марта котировки выросли на 11% после на фоне новостей о созыве заседания совета директоров. Сдержанные ожидания по бумагам Аэрофлота сохраняются.

• Акции автопроизводителей — СОЛЛЕРСа, ГАЗа, НЕФАЗа и КАМАЗа — вошли в число лидеров роста понедельника. Каких-либо новостей, способных вызвать столь сильный всплеск интереса к отрасли или отдельным представителям, не наблюдается. Вероятно, на фоне продолжающегося роста российского рынка инвесторы ищут отставшие от него бумаги, в том числе в третьем эшелоне. Подробнее.

• Бумаги «Мать и дитя» подросли на 0,3%. Группа представила неплохие результаты за II полугодие. Из важного стоит отметить, что показатель FCF за II полугодие составил 4,1 млрд руб. — рост в 2,7 раза г/г. Крупный отрицательный чистый долг при позитивном FCF позволяет без каких-либо проблем увеличить дивиденды. Компания уже производила выплаты за I полугодие, что соответствовало 58% от чистой прибыли за период. Если взять этот же коэффицент для выплат по итогам 2022 г., то дивиденды могут составить около 28 руб. на акцию, что соответствует 5% дивидендной доходности. Вероятность выплат довольно высокая, хотя пока каких-либо новостей по этому вопросу нет.

Средне- и долгосрочные ожидания по акциям ГК «Мать и дитя» умеренно позитивные. Драйвером на ближайшие месяцы может стать рекомендация по дивидендам. Далее стоит следить за планами компании по восстановлению объемов инвестпрограммы.

• Акции Сегежи продолжают снижение. Компания в пятницу опубликовала финансовые показатели по МСФО за IV квартал и весь 2022 г. Результаты можно назвать ожидаемо слабыми. В IV квартале давление на результаты оказало ухудшение конъюнктуры по всем ключевым сегментам, что отчасти связано с низким сезоном IV квартала.
Бумаги отреагировали на отчет ростом, однако воодушевление инвесторов оказалось кратковременным. В условиях падения ключевых финансовых метрик и сильного роста долговой нагрузки выплата дивидендов Сегежей за 2022 г. была бы странной. Ожидания по бумагам на ближайшие месяцы сдержанные.

• Бумаги Ozon растут на 2%. Компания опубликует финансовые результаты за IV квартал 2022 г. по МСФО в четверг, 6 апреля. Мы прогнозируем продолжение уверенного роста оборота (GMV) и положительную EBITDA с рентабельностью в % GMV примерно на уровне III квартала 2022 г. В центре внимания, помимо самих результатов, планы и цели Ozon на 2023 г., текущие тенденции.

Более скромный подъем сегодня демонстрирует металлургический сектор.

• Смогли выйти в плюс акции сталеваров — Северстали, ММК и НЛМК. На рынке стали по-прежнему сохраняется благоприятная внутренняя и внешняя конъюнктура. В отрасли в среднесрочной перспективе в первую очередь выделяется Северсталь.

На валютном рынке Московской биржи рубль увеличил темпы снижения к доллару и укрепляется к евро. Пара USD/RUB поднялась на 1,2% и торгуется на уровне 78,5 руб. Пара EUR/RUB выросла на 1,5% и курсирует на отметке 85,4 руб. Юань прибавил 0,9% и достиг 11,38 руб.

Внешний фон сложился смешанный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,1%. Американские индексы курсируют без единой динамики: Dow Jones подрастает на 0,9%, S&P 500 в плюсе на 0,2%, Nasdaq опустился на 0,4%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подскочила на 6,3%, до $85.

Текущая неделя у многих инвесторов будет укороченная. По случаю Страстной пятницы 7 апреля будут закрыты биржи в США, Германии, Великобритании, Австралии, Гонконге, Франции и др. Более того, у всех вышеперечисленных, за исключением США, выходные продлятся вплоть до 10 апреля.

Биржи континентального Китая и Гонконга также не будут работать в среду по случаю Дня памяти (Цинмин).

Среди ожидаемого набора макростатистики на этой неделе можно выделить отчеты по деловой активности в марте в США, Европе и Китае и отчет по рынку труда США. Однако последний выйдет в пятницу, когда рынки будут закрыты. Европа показала оптимистичные результаты по PMI на прошлой неделе. Также ожидается публикация данных по производственной инфляции в еврозоне.