Итоги торгов. Нашли поводы продолжить отскок

Ключевые моменты

Индекс МосБиржи поначалу снижался на неоднозначном информационном фоне, но затем он стал улучшаться, вернув наш рынок к восстановлению
Рубль активно дешевел к юаню и обновил месячный минимум, но затем отыграл более половины дневных потерь
Нефтяные цены перешли к снижению, мировые рынки акций в большинстве своем удержались в плюсе

Главное
В деталях

‌

Главное

• Российский рынок поначалу снижался на неблагоприятном информационном фоне. Индекс МосБиржи немного не дошел до установленного вчера месячного минимума, но затем перешел к подъему, чему способствовали обнадеживающие новости.

• Рубль активно дешевел к юаню, обновив минимум с конца июля, но быстро отыграл более половины умеренных дневных потерь.

• Котировки ОФЗ ускорили восстановление: индекс гособлигаций RGBI закрылся в хорошем плюсе.

• Лидеры: РусГидро (+3,1%), ТМК (+2,12%), Сегежа (+1,5%), ММК (+1,33%).

• Аутсайдеры: ВУШ (-3,36%), Ростелеком-ао (-1,8%), Позитив (-1,75%), Фикс Прайс (-1,75%).

В деталях

Российский рынок акций после стартовой просадки восстанавливался, однако на открытии основных торгов перешел к активному снижению. Правда, удалось удержаться от пробоя месячного минимума, установленного вчера на вечерке.

Индекс МосБиржи на протяжении большей части основной сессии повышался и завершил ее в хорошем плюсе. Была переписана дневная вершина, на вечерних торгах подъем продолжился.

Поддержку оказывало отсутствие во вчерашнем выступлении президента США явного негатива в отношении России, опасение которого ранее могло быть одной из причин распродажи наших акций.

В то же время, по данным американских СМИ, администрация Трампа хочет, чтобы европейские страны перестали закупать нефть из России и присоединились к санкциям против ее торговых партнеров.

Основным препятствием для роста нашего рынка остается неопределенность с перспективами урегулирования украинского конфликта. Пока участники переговорного процесса не демонстрируют сближения позиций по этому вопросу.

Свой вклад в пессимизм российских инвесторов могло внести и отсутствие по итогам саммита ШОС каких-то крупных соглашений с участием нашего бизнеса, кроме договоренностей между Газпромом и китайской CNPC. Исправить ситуацию способен проходящий во Владивостоке с 3 по 6 сентября Восточный экономический форум (ВЭФ).

Фактор геополитики вечером все-таки несколько улучшился, в основном благодаря заявлениям президента США. Он сообщил, что в ближайшие дни планирует провести разговор с российским лидером о перспективах украинского урегулирования.

Дополнительным позитивом выступило возобновление недельной дефляции в России, а также ощутимое снижение годовой инфляции после почти полной приостановки этой тенденции в предыдущем отчете Росстата.

Объем торгов основной сессии (40,4 млрд руб.) сократился более чем в полтора раза и обновил минимум с августа прошлого года. Это не очень хороший признак, так как отскок рынка не сопровождается усилением активности участников. Это уменьшает вероятность более устойчивого и продолжительного восстановления.

Акции ТМК остались среди лидеров роста, но замедлили внушительное восходящее движение вторника. Оно было вызвано новостью о том, что Газпром и Китайская национальная нефтегазовая корпорация (CNPC) подписали юридически обязывающий меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири – 2». Это способно увеличить спрос на продукцию компании — трубы большого диаметра. Позитивно также могли быть восприняты намерения властей увеличить экспортную пошлину на лом (основное сырье для ТМК), что снизит внутренние цены компании.

Бумаги Аэрофлота сегодня выглядят лучше широкого рынка, продолжая развивать отскок от месячного минимума, установленного во вторник. Этому способствуют заявления представителя МИД РФ Марии Захаровой о том, что Россия сделала США предложение по восстановлению авиасообщения.

Акции сталелитейных компаний продолжают повышаться. Позитивом остается вчерашняя информация о том, что правительство РФ готовит меры поддержки представителей отрасли. В частности, власти могут поднять экспортную пошлину на лом и смягчить нагрузки от уплаты акцизов. Повышение нижнего порога экспортной пошлины до 25 евро может добавить к текущей прибыли компаний сектора от 2% до 6%. Отмена пошлин может принести минимальный эффект: не более 1–2% чистой прибыли всем игрокам и не более 4% — для ММК.

Бумаги ВУШ завершили дневные торги с худшим результатом среди относительно ликвидных акций. Котировки вновь переписали исторический минимум. Нисходящее движение возобновилось неделю назад после выхода слабого отчета компании по МСФО за I полугодие 2025 г. Был получен убыток 1,89 млрд руб. против прибыли в 259 млн руб. годом ранее, выручка сократилась почти на 15% в годовом выражении.

Рубль в первой половине торгов поступательно дешевел к юаню, который впервые с конца июля превышал отметку 11,32 руб. Затем российская валюта ощутимо скорректировалась, отыграв более половины умеренных дневных потерь.

Вероятно, рыночное равновесие между общим объемом покупок иностранной валюты и ее продаж все-таки постепенно нарушается, вызывая ослабление рубля. С одной стороны, этому может способствовать дальнейшее сокращение нефтегазовых доходов. С другой, давление на курс рубля может усиливать рост спроса на инвалюту со стороны импортеров, реагирующих на подъем потребительской активности.

Нефтяные цены с начала дня сдавали позиции. В середине глобальной сессии снижение резко ускорилось. Затем произошло несколько решительных попыток восстановления, однако они не получили развития.

Большинство других сырьевых товаров дорожало пятую сессию подряд, чему на этот раз способствовало ослабление доллара. Давление на нефтяные котировки оказало сообщение Reuters со ссылкой на осведомленные источники о том, что на очередной встрече 7 сентября ОПЕК+ рассмотрит вопрос о дальнейшем наращивании добычи нефти.

Мировые фондовые индикаторы после умеренного снижения перешли к подъему в начале наших торгов, но вечером ощутимо просели. На закрытии у нас основной сессии индексы в США прибавляли 0,3–0,6%, за исключением Dow Jones, который терял 0,3%, европейский STOXX Europe 600 повысился на 0,66%, рост MSCI EM составлял 0,2%.