Газпром и CNPC подписали меморандум о строительстве «Силы Сибири – 2»
Газпром и Китайская национальная нефтегазовая корпорация (CNPC) подписали меморандум о строительстве газопровода «Сила Сибири – 2» и транзитного газопровода через территорию Монголии «Союз Восток», передает ТАСС.
«На основании публичного заявления, которое было сделано лидерами трех стран — России, Китая и Монголии, сегодня подписан юридически обязывающий меморандум о строительстве газопровода "Сила Сибири – 2" и транзитного газопровода через территорию Монголии "Союз Восток". Этот проект позволит поставлять из России транзитом через Монголию 50 миллиардов кубических метров газа в год», — заявил глава Газпрома Алексей Миллер.
Договоренность по «Силе Сибири – 2» рассчитана на 30 лет, добавил он. Цена поставок пока не раскрывается, однако, пояснил Миллер, газ для Китая будет дешевле, чем для потребителей в Европе. Это связано с расположением месторождений, с которых экспортируется энергоресурс.
«<...> объективно китайский рынок расположен ближе, логистические затраты ниже, соответственно, и цена объективно ниже», — сказал он.
Пока также неизвестно, в какой валюте будет происходить оплата поставок. Сейчас, по словам Миллера, 50% оплаты производится в рублях и 50% — в юанях.
Кроме этого, компании подписали новый меморандум о стратегическом сотрудничестве, а также документы об увеличении поставок газа в КНР по «Силе Сибири» с 38 до 44 млрд куб. м в год.
Акции Газпрома сначала позитивно отреагировали на эту новость, но в начале основной сессии сменили вектор на отрицательный. К 10:15 МСК бумаги теряют 0,7%.
В то же время акции ТМК, поставляющей трубную продукцию, растут почти на 5% на новости о газопроводе.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Рост экспорта в Китай к 2028 г. может составить почти 50%. С учетом согласованного увеличения экспорта газа по «Силе Сибири» и дальневосточному маршруту объем экспорта в Китай в 2028 г. должен составить 56 млрд куб. м по сравнению с текущими 38 млрд куб. м, поставляемыми по «Силе Сибири». Плановый объем поставок по «Силе Сибири – 2» составляет 50 млрд куб. м, но мы рассчитываем на постепенное достижение этой мощности.
Позитивно для акций, пока «Нейтральный» взгляд на компанию. Совокупное увеличение экспорта газа на 8 млрд куб. м, по нашим оценкам, соответствует увеличению целевой цены на 25 руб. за акцию. В СМИ ранее появлялась информация об опции наращивания поставок газа по «Силе Сибири» с 38 млрд куб. м до 44 млрд куб. м в год. В нашей финансовой модели уже заложены объемы экспорта по «Силе Сибири – 2», впрочем, как мы думаем, и у рынка.
Пока с осторожностью относимся к слову «меморандум» и ждем сообщения от компании о принятии положительного инвестиционного решения по строительству «Силы Сибири – 2». В настоящее время у нас «Нейтральный» взгляд на акции Газпрома — по мультипликатору P/E на 2025 г. они оцениваются в 3,4х по сравнению с историческим 3,8х, однако не ожидаем дивидендных выплат в среднесрочной перспективе.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
БКС Мир инвестиций
