Коммерсантъ: власти готовят меры поддержки металлургов

Правительство разрабатывает меры поддержки металлургической отрасли, пишет Коммерсантъ со ссылкой на материалы подкомиссии по повышению устойчивости финансового сектора и отдельных отраслей экономики.

Так, предполагается проработать вопрос повышения ставки экспортной пошлины на лом черных металлов в размере 5%, но не менее 25 евро за тонну. Издание уточняет, что в данный момент поставки в пределах квоты облагаются 5-процентной пошлиной и не менее 15 евро за тонну.

Кроме того, рассматривается отмена в 2026 г. акциза на жидкую сталь для электрометаллургических предприятий, а также освобождение от уплаты акциза для новых мощностей с инвестициями от 50 млрд руб. — на период инвестиционной фазы и последующие три года. Поясняется, что будет рассмотрена возможность корректировки акциза.

Коммерсантъ добавляет, что сейчас ставка акциза составляет 2,7% от среднемесячной экспортной цены на стальные слябы на базисе FOB («с погрузкой на судно») в черноморских портах. При этом, если рублевая цена сляба оценивается ниже 30 тыс. руб. за тонну, акциз не уплачивается.

В России металлургический сектор находится в сложном положении из-за низких цен и слабого спроса, пишет издание.

Взгляд БКС. Оцениваем новость умеренно позитивно. На данный момент металлургическая отрасль находится в сложном положении из-за общего кризиса в индустрии, связанным с падением спроса и цен. Спрос на металл в РФ по итогам полугодия снизился на 14–15%, в машиностроении и энергетике — на 25%.

Сейчас стоимость лома на Черном море такова, что пошлина в 5% составляет чуть менее 15 евро за тонну. Повышение нижнего порога до 25 евро означает, что экспорт лома станет дороже для экспортеров на 1000–1200 руб. за тонну — на эту сумму могут упасть и внутренние цены (порядка 5% текущих 20 000 руб. за тонну лома на Урале). Это может добавить к текущей прибыли компании от 2% до 6%.

Доля электроплавильных мощностей для покрываемых акций невысока — 27% для ММК (РФ), не более 10% для остальных игроков. Текущая стоимость сляба близка к уровню отсечки в 30 000 руб./т. Таким образом, отмена пошлин может принести минимальный эффект: не более 1–2% чистой прибыли всем игрокам и не более 4% для ММК.

Мы сохраняем «Негативный» взгляд на металлургический сектор и считаем, что ослабление рубля к концу II полугодия будет одним из главных катализаторов роста для отрасли. Ключевые игроки (Северсталь, НЛМК, ММК) торгуются с P/E в 8–11х, что несколько дороже исторических средних 7–8х.

БКС Мир инвестиций

Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам

Инвестировать

Дисклеймер