01.09.2022 в 08:51

Сегодня в Гонконге. Новая политика и новые ограничения

‌

Сегодня индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) на фоне новых Covid-ограничений показал снижение. В моменте котировки падают на 1,5%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) снижается менее активно — на 0,9%.

Рынок 1 сентября

Котировки бенчмарка с утра открылись гэпом вниз в районе 19 750 п. и затем продолжили умеренное снижение. В моменте HSI держится на уровне 19 680 п. Из 69 акций индекса лишь около 9 бумаг торгуются в плюсе.

Из акций, представленных на СПБ Бирже, сегодня в лидерах падения:

• Meituan (3690) — 5,2%
• Sands China (1928) — 4,2%
• WH Group (288) — 1,8%

Растут против рынка бумаги одного из крупнейшего девелоперов Китая — Country Garden Holdings (2007). Котировки в моменте прибавляют 0,8%, но это скорее является техническим отскоком после вчерашнего падания.

Макросреда. Оценка — умеренно негативная

• Власти мегаполиса Чэнду, с населением в 21 млн жителей, начиная с вечера четверга, вводят Covid-ограничения и запретят без специального разрешения покидать дома. Западный регион страны до сих пор не был затронут коронавирусом. Данное событие — одна из главных причин сегодняшнего снижения рынка.

А вчера в некоторых районах Гуанчжоу, еще одном крупнейшем городе страны с населением в 19 млн. человек, введены локдауны. Политика борьбы с вирусом, очевидно, остается одной из главных причин замедления экономического роста.

• Прибрежные провинции Китая ведут подготовку к супертайфуну «Хиннамнор», который может стать самым сильным штормом за 2022 г. Ожидается, что он не затронет территорию КНР. Однако инвесторам стоит учитывать данное событие: школы, фабрики, предприятия и транспорт могут быть временно закрыты.

• Индекс деловой активности в производстве (PMI Manufacturing) от Caixin/Markit за август, опубликованный сегодня, оказался хуже прогнозов — 49.5 п. против 50.2 п. Снижение настроений в производственном секторе вполне оправдано, учитывая макроэкономическую среду за последний месяц. В июле индекс был на уровне 50.4 п.

• Индекс драйверов нового роста (New growth driver index), составленный Национальным бюро статистики Китая, за прошедший месяц показал значительный рост в 35% г/г, до 598 п. Отражает жизнеспособность новых отраслей, новых форм и моделей бизнеса, охватывает интернет-экономику, инновационные возможности, уровень знаний и модернизацию промышленности.

• Сегодня состоится публикация программного заявления генерального секретаря ЦК Коммунистической партии Китая (КПК) Си Цзиньпина о новом этапе развития Китая.

Уже известно, что лидер страны заявит о построении новой модели развития «двойной циркуляции», при которой внутренний и внешний рынки будут усиливать друг друга. При этом внутренний станет опорой.

В обращении будет подчеркнута необходимость развития системы именно внутреннего спроса, самодостаточности науки и техники, оптимизации и модернизации производственных цепочек и цепочек поставок, модернизации сельского хозяйства и сельских районов, а также обеспечения безопасности на внешнем контуре.

Похоже, Китай начинает официальный разворот от экспортной модели, ориентированной на западные рынки.

Напомню, что 20 съезд Компартии Китая начнется 16 октября в Пекине, а 7-й пленум 19-го созыва приступит к работе 9 октября. Инвесторам стоит ожидать в данный период появления важных решений и повышения волатильности на китайских площадках.

Новости компаний

• Подразделение облачных вычислений техгиганта Alibaba (9988), запустило в провинции Хэбэй крупнейший в мире вычислительный центр, который может предложить до 12 EFLOPS вычислительной мощности ИИ (Искусственный интеллект), превзойдя 9 EFLOPS американской Google и 1,8 EFLOPS производителя электромобилей Tesla.

Около 58% китайских предприятий уже используют технологии искусственного интеллекта, что намного превышает среднемировой показатель в 35%. По совокупной вычислительной мощности Китай сейчас занимает II место в мире. Рынок облачных вычислений за прошлый год превысил 300 млрд юаней, а услуг центров обработки данных — более 150 млрд юаней.

Инвесторам, определенно, стоит ожидать продолжения роста выручки подразделения облачных вычислений техгиганта.

• Tencent (700) планирует распродать часть своего инвестиционного портфеля. Продажи могут достигнуть $14 млрд от $88 млрд текущей стоимости портфолио. Данный шаг позволит снизить давление антимонопольных регуляторов. Среди объектов распродажи может быть доля в Meituan (3690). Котировки SuperApp-платформы на сегодняшних торгах активно падают именно по этой причине.

Что дальше

Ввиду появления текущего негатива индекс в очередной раз не смог преодолеть важное сопротивление в 20 200 п. С точки зрения внутридневной картины на ближайших сессиях стоит ожидать локального отскока вновь к уровню в 20 000 п.

Негативный сценарий, при текущей технической картине, может начать развиваться только при падении котировок ниже 19 400 п. В этом случае вероятно снижение до 19 100–19 200 п.