Прогнозы и комментарии. Рынок скоро определится
Главное
• Индекс МосБиржи быстро вернулся к 2800 п., +2%. Верхняя граница долгоиграющей сужающейся формации протестирована, но пока не пробита — все еще технический боковик. Определиться с направлением движения рынку помогут фундаментальные факторы.
• Бумаги в фокусе: топ-5 по +5% за вчера — Северсталь, Эн+, НОВАТЭК, Роснефть, ПИК.
• На внешнем контуре: индексы США упали до процента — обострился ближневосточный фактор, а ФРС вечером огласит «новую» ключевую ставку. Динамика АТР разнонаправленная, европейские бенчмарки скорее вниз, чем вверх. А для российского сырьевого рынка акций обстановка более благоприятная.
• На сырьевом рынке: нефть Brent взлетает под $77, риск-премия расширилась, растет вероятность пробоя глобального нисходящего тренда со всеми вытекающими. Золото у $3380 — чувствительность унции к фактору геополитики очень высокая, вероятность обновления исторического пика явно не нулевая. Газ NG продолжает ралли — фьючерс почти $3,9, шортить такое опасно.
В деталях
Индекс МосБиржи со старта устремился вверх и на вечерке уже был по 2803 п. Удержаться над важными 2800 п. пока не удалось — лишь прокол уровня, но технически вчерашняя динамика обнадеживает. Закрытие в +2%, обороты подросли до 70 млрд руб.
На большом графике отчетливо просматривается сужающаяся формация — динамические линии поддержки и сопротивления вот-вот сойдутся и будет прорыв области консолидации. Статичные границы — 2700–2800 п. Как и ранее, ожидается выход бенчмарка вверх, и вчерашний заскок на 2800 п. намекает — шансы у быков все-таки повыше.
Фундаментальную поддержку рынку акций оказали заявления российской стороны о возможности продолжения двусторонних переговоров и нежелание Трампа ужесточать санкции против России. Более того, обострение на Ближнем Востоке толкает commodities вверх, а для российского рынка, ориентированного на экспорт сырья, это фактор со знаком плюс.
Фактор монетарного курса в оценке бумаг также сильно значим — ЦБ недавно снизил ключевую ставку, но не дал четких сигналов к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП). Оценки перспектив дальнейшего секвестра стоимости фондирования могут усилиться, если инфляционные метрики продолжат замедляться — как раз сегодня после закрытия основной сессии выйдет очередной блок недельной инфляции, и цифры уже могут быть близки к нулю.
Таким образом, позитивные драйверы могут и пересилить, что и приведет к прорыву сопротивления в Индексе МосБиржи. Ждать осталось совсем недолго — уложатся в несколько сессий. Краткосрочный ориентир — область 2900 п. со среднесрочной перспективой к круглым 3000 п. А если базовый сценарий вдруг не реализуется, активным трейдерам лучше подтянуть защитные стоп-заявки под 2700 п. — это убережет от ненужных рисков.
Бумаги в фокусе
• Северсталь (+5,2%). Лучший результат на рынке среди всех компонентов индекса. Курс на закрытии вечерки — выше 1040 руб. Фундаментально там пока все сложно — слабая сырьевая конъюнктура и высокие ставки. Но технически стало позитивно — акции были перепроданы и вернулись выше психологических 1000 руб. Также была прорвана линия динамического сопротивления по зимним и весенним локальным пикам — открывается пространство для маневра в район 1100 руб. А сегодня по сильной инерции вторника могут уже протестировать 1050 руб.
• Эн+ (+5,1%). Акции относятся к очень волатильным и при первом же улучшении сентимента на широком рынке быстро набирают высоту. На закрытии — уже под 388 руб. Технически вскоре могут приблизиться к круглым 400 руб. Фундаментальная оценка холдинговых акций идет из расчета стоимости «дочки» — РУСАЛа, а там сохраняется повышенная неопределенность с ценами на алюминий из-за торговой политики Трампа.
• НОВАТЭК (+4,8%). Значительно сильнее рынка, курс на вечерке почти 1080 руб. Фактор европейской геополитики очень чувствителен, а фактор ближневосточной геополитики резко повышает цены на газ, и для акций экспортера — это позитив. Технически бумаги достигли первого серьезного сопротивления — район 1080 руб. Дальнейшая динамика будет коррелировать с рынком, но скорость может быть выше. При закреплении Индекса МосБиржи над 2800 п. и движении в сторону 2900 п., они могут устремиться к 1140 руб.
• Роснефть (+4,8%). Акции имеют максимальную корреляцию с ценой нефти. В последние дни мы неоднократно отмечали высокую чувствительность курса к фактору барреля и обозначали интересную поддержку у 440 руб. с перспективой оперативного возврата на максимумы — на закрытии курс обновил уже месячные пики, под 458 руб. Активные трейдеры могли неплохо заработать. Краткосрочный ориентир — 463 руб., и уровень может быть отработан даже сегодня.
• ПИК (+4,8%). Типично волатильные бумаги с высокой чувствительностью к фактору ставок. Коррекция после ралли удалась, и опять вверх — акции быстро вернулись к 570 руб. Техническая формация — вверх. Краткосрочно могут отработать 580 руб., а там и до круглых 600 недалеко. По мере снижения ставки ЦБ бумаги девелопера могут быть в топе доходности.
Узнайте больше
• Портфели БКС. Ждем активной торговой недели • Сильные движения: как торговать нефтью на Мосбирже • Срочный рынок. Страх, жадность и загадочный Трамп
БКС Мир инвестиций