Прогнозы и комментарии. Грядет сильное движение рынка акций

Главное
В деталях
Бумаги в фокусе
Узнайте больше

‌

Главное

• Индекс МосБиржи пока еще в сужающейся технической формации, но уже скоро будет выход с ускорением. Куда? Триггером направленного движения рынка выступят фундаментальные факторы.

• Бумаги в фокусе: лидеры недели — Роснефть, ВТБ, Татнефть; аутсайдеры — ВК, Аэрофлот, АФК Система.

• Рубль стабилен, доллар опять на дне, евро в +1%, юань по нулям. Низкая волатильность на двухлетних минимумах курсов — на валютном рынке зреет сильное ценовое движение.

• На внешнем контуре: индексы США вечером прибавили процент, но утром фьючерсы падают на 0,5%, а в АТР разнонаправленно: сохраняется повышенная волатильность американских, азиатских и европейских рынков акций на фоне сильной геополитической неопределенности на Ближнем Востоке.

• На сырьевом рынке: нефть Brent шатает — скачок к $78, пролив ниже $71, быстрый выкуп к $75; золото по $3400 — защитная функция драгметалла активирована на фоне эскалации; газ NG над $3,75, на TTF топливо по $450.

В деталях

Индекс МосБиржи на открытии понедельника технично отыграл рост акций за выходные на фоне ралли нефти и переговоров президентов РФ и США. В моменте было 2776 п. К концу дня от биржевого оптимизма и утреннего подъема рынка почти на процент не осталось и следа — российско-американская встреча по устранению «раздражителей» отменена. Нефть ушла в коррекцию, бенчмарк закрылся у 2737 п., -0,5%.

Обороты остаются низкими — лишь 62 млрд руб., включая вечерку. Активность трейдеров слабая. Индекс МосБиржи зажат в рамки долгосрочной сужающейся формации. Динамические линии поддержки и сопротивления вскоре сойдутся, а участникам придется определиться с направлением. Условные границы поддержки/сопротивления, прорыв которых предопределит сильное движение рынка, — 2700–2800 п. Это может случиться в рамках недели. Если индекс выйдет вверх, то ближайшая цель будет над 2900 п. с перспективой к круглым 3000 п. Если состоится пробой вниз, риск на минимумы весны.

Фундаментальными факторами сильного ценового движения рынка могут выступить: ближневосточная повестка и динамика сырьевых рынков, обстановка на европейском геополитическом фронте и принятие/непринятие санкций и ограничений, инфляция по средам и монетарные сигналы от властей. Факторов много, неопределенность высокая. Что именно станет триггером прорыва сужающейся формации, покажет время. И ждать осталось недолго. Больше склоняется за вверх, а на случай негативного исхода у активных трейдеров всегда под рукой защитные стоп-заявки.

Рубль против биржевого юаня не изменился — в паре CNY/RUB те же 10,89, а вот у внебиржевых доллара и евро динамика была поактивнее. По данным ЦБ, пара USD/RUB просела на 0,6%, и доллар вновь по 78,5, а евро подскочил на процент, и пара EUR/RUB поднялась к 91. Разрозненность курсов доллара и евро относительно рубля связана с траекторией глобальных валют: индекс доллара DXY падал ниже 98 п., а пара EUR/USD была выше 1,16, и это уровни трехлетней давности.

В целом волатильность на валютном рынке низкая. Колебания курсов в рамках процента, часто дневные отклонения вообще околонулевые. Для инвалют текущие уровни — цены весны 2023 г. Технически это может говорить о подготовке к развороту. Факторы устойчивости рубля пока действуют, но их влияние вскоре ослабнет, поскольку дисбаланс экспорта и импорта стал сокращаться, а ЦБ впервые снизил ставку. К концу лета курсы видятся гораздо выше — ориентиры прежние: 85–90 за доллар, 95–100 за евро и 11,5–12 за юань.

Бумаги в фокусе

• Роснефть (+6,1% за неделю). Курс акций сильно зависим от динамики нефти — исторически корреляция очень высокая. Вчера акции упали больше рынка на фоне резкого пролива барреля, но сегодня наверняка вернутся за 440 руб. Поддержка будет восстановлена на фоне быстрого восстановления нефти. Дальнейшая динамика бумаг будет связана с сентиментом всего рынка, однако их «бета-фактор» может быть выше за счет сильной чувствительности курса акций к курсу сырья.

• ВТБ (+3,4%). В лидерах недели на фоне распоряжения президента РФ о направлении доходов государства от дивидендов ВТБ за 2024–2028 годы на финансирование ОСК. Вчера прорваться к 100 руб. так и не удалось, состоялась коррекция в 1,5%. На откате был подход к 96 руб., а сегодня уже могут локально отскочить и вернуться выше 97 руб. Трехзначная планка выступает психологическим сопротивлением, препятствующим движению курса к 109 руб. Поддержкой служит близость дивотсечки — после 10 июля ожидается выплата 26 руб.

• Татнефть (+3,2%). Те же вводные, что и для других акций нефтянки — сильная статистическая связь с баррелем. Из-за вчерашней резкой коррекции нефти акции упали больше рынка — минус 1,3%, но сегодня способны вернуться над 650 руб. на фоне стремительного отскока сырьевых фьючерсов.

• ВК (-5,4%). Оказались в аутсайдерах недели. Эти очень волатильные акции всегда быстрее рынка — недельные потери в бенчмарке около 2%, а здесь типично кратно больше. Вчера курс скатился к 256 руб. В глаза бросается снижение дневной волатильности, а динамика чуть лучше рынка (лишь -0,4%). Возможно, краткосрочная поддержка найдена, вероятен отскок с ближайшим ориентиром на 260 руб.

• Аэрофлот (-4,1%). Хуже рынка за неделю. Вчера почти минус 2%. Чувствительность курса к фактору геополитики очень высокая. После отмены двусторонних консультаций РФ–США акции закономерно стали слабее индекса. На минимуме понедельника было 63,3 руб., акции четко спикировали на локальную техническую динамическую поддержку по минимумам апреля и мая. Теперь могут пойти на разворот. Уже 17 июля будет фиксация под дивиденды — первые за 5 лет выплаты, 8% — и это фундаментальный фактор поддержки.

• АФК Система (-3,3%). Чувствительность курса к монетарному фактору острая на фоне закредитованности холдинга и ее «дочек». Вчера они возглавили падение рынка и показали худший результат среди всех компонентов индекса. Фактически лишь дневной провал привел к недельному отставанию от рынка. ЦБ снизил ставку, но не дал явного сигнала к дальнейшему смягчению ДКП, отсюда и слабость акций. Акции очень волатильные и могут резко менять направление движения. Вчера было ниже 14,7 руб., а уже сегодня могут начать отскок в направлении сопротивления под 15 руб.

Ожидаемые события во вторник