Премаркет. Покупатели готовы рисковать

Несмотря на вчерашнюю заминку на подъеме, в индексе S&P 500 сохраняется потенциал вверх. Индикаторы страха — индекс доллара DXY и индекс волатильности VIX — подавлены, что пока также играет за фондовых быков рынка акций США. А нефтебыки в Brent замахнулись на $90.

Тенденции биржевого вторника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Ведущие индексы акций завершили сессию понедельника разнонаправленно: индустриальный Dow Jones прибавил процент, высокотехнологичный Nasdaq просел на треть процента, а широкий S&P 500 смог выйти из утренней просадки в +0,3%. Неразбериха в индексах вызвана фактором резкого взлета цен на энергоносители после решения ОПЕК сократить добычу.

Вес энергетической компоненты в инфляции очень высокий, и удорожание сырья вновь повышает оценки разгона цен в экономике. А это усиливает опасения более жесткой политики ФРС в вопросе процентных ставок. Именно поэтому ИТ-бенчмарк Nasdaq, чутко реагирующий на изменение ставок, не разделил общерыночный оптимизм и просел.

Технически ничего страшного пока не произошло. После выкупа рынком мартовской глубокой просадки индексы Штатов вновь лидируют в доходности с начала года. И вчера, по сути, был технический откат после прошедшего ралли. Если в среднесрочной перспективе остается неопределенность с устойчивостью банков США и ЕС, а ожидания монетарной паузы ФРС то усиливаются, то затухают, краткосрочно у индексов акций еще есть потенциал вверх.

Индекс широкого рынка S&P 500 после взятия принципиальной планки 4000 п. уже вторую сессию закрепляется выше локального сопротивления 4100 п. А это аргумент в пользу дальнейшего подъема в сторону 4200 п., что от текущих еще порядка +2%. И вот там уже состоится жесткое противоборство быков и медведей, а волатильность рынка значительно повысится. Отрабатывать изменчивость рынка активным участникам лучше в самых волатильных бумагах, многократно подтвердивших свой взрывной характер. На Мосбирже доступны и фьючерсы на S&P 500 — SFM3.

Нисходящая динамика глобального доллара США поддерживает аппетит к рисковым бумагам. Валюты стран Азии и Европы, а также золото ($1980) идут вверх на фоне обратной корреляции к USD. Индекс доллара DXY вновь падает к 102 п. и рискует снизиться еще больше, если ФРС решится на замедление подъема ключевой ставки в эпоху кризисных сигналов из банковского сектора и сокращения деловой активности: промышленный PMI упал до 46,3 п. — минимум с мая 2020 г. Планка показателя, отделяющая стадию роста экономики от рецессии — 50 п.

Судя по индексу страха VIX, инвесторы готовы рисковать. Индекс волатильности опустился под планку 20 п., умиротворение может быть временным. Скорее всего, VIX подскочит вверх при выходе S&P 500 на годовое сопротивление, но пока все относительно спокойно, на что указывает и нейтральный утренний фьючерс на S&P 500 у 4150 п.

Рынок Азии

На площадках Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня нет ярко выраженной динамики. Снижение в высоковолатильном гонконгском Hang Seng в пределах процента частично компенсируется подъемом менее 0,5% индексов Южной Кореи, Kospi, и японского Nikkei. Околонулевая динамика у австралийского ASX, а континентальный Shanghai Composite повышается на треть процента. Таким образом, фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня вряд ли окажет значительное влияние.

Сырье

Нефть Brent после резкого скачка на открытии не растеряла задор, торговая сессия закрыта с сильным приростом в 6%. Фактически игроки на понижение блокированы в убыточных позициях, а от панических настроений и мрачных прогнозов середины марта на фоне банковского кризиса не осталось и следа. Фактор добычи ОПЕК носит долгоиграющий характер. С учетом низкой эластичности товарного спроса по цене барреля, снижение добычи членами альянса даже на 1,5% мирового дневного спроса закономерно приводит к еще более сильному процентному росту фьючерса на бирже.

Технически отмечали уровень сопротивления на $86. Вчера его отработали, но не пробили. Сегодня утром Brent торгуется выше $85, при движении за сопротивление вверх резко повысится шанс на заброс котировки к $90. А вот о закрытии технического разрыва, оставленного в пятницу сразу под $80, нефтемедведям придется надолго забыть. И, возможно, крыть свои шорты впопыхах.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4124 п. (+0,4%)
Nasdaq 12 189 п. (-0,3%)
Shanghai Composite 3304 п. (+0,3%)
Нефть Brent, июнь $84,9 (+6,3%)

Узнайте больше

БКС Мир инвестиций