Премаркет. Покупать поздно продавать

Главное

• Рекордное ралли глобальных рынков акций выдыхается на фоне приближения индексов к мощным уровням сопротивления. Покупать рисковые активы уже поздно, и краткосрочные активные трейдеры могут приступить к фиксации.

• Для среднесрочных участников позитивом выступает снижение геополитического накала, вероятность окончания жесткого монетарного цикла центробанков, падение ставок долгового рынка, и индексы акций к концу года могут быть даже выше текущих уровней.

• А вот на сырьевых рынках прокатилась сильная волна распродаж, и фьючерс Brent, золото Gold, газ NG упали на интересные уровни для покупок, и продавать их уже поздно.

США

Ведущие индексы акций выкупились. С начала ноября прокатилось мощное ралли, подбросившее индексы на максимумы октября, и от распродаж предыдущего месяца не осталось и следа. Динамика глобального фондового поводыря была подхвачена и азиатскими, и европейскими трейдерами. Накануне S&P 500 и NASDAQ Composite прибавили еще 0,3% и 0,9% соответственно.

Отрабатывать курс заокеанских площадок российские трейдеры могли через московские фьючерсы на индексы акций — SPYF и NASD. Точки входа и ориентиры подъема были обозначены заранее, и это оказалось абсолютным дном за последние пять месяцев.

Факторами ралли послужили ноябрьская монетарная пауза ФРС и сигналы к окончанию жесткого цикла. Да, высокие ставки центробанков надолго, но дальнейшее удорожание кредитных ресурсов выглядит уже маловероятным, а срок до монетарного разворота сокращается. Если ранее снижение ставок планировалось в середине лета 2024 г., то сейчас уже в мае шанс на послабление ДКП стал выше 50%.

Валютные и долговые рынки также отразили международный биржевой сентимент. Доходности 10-летних гособлигаций быстро снизились до 4,6% годовых после октябрьского взлета к максимумам с 2007 г., до 5%. Индекс доллара США DXY: 105,6 п., отражающий динамику доллара относительно корзины мировых резервных валют, на 1,5% ниже недавних максимумов, а в моменте провал американца от пика был почти на 2,5%. Фактор снижения доллара и ставок облигаций привел к перетоку средств на рынки рискового капитала, чем и вызвал состоявшееся ноябрьское фондовое ралли.

С технической точки зрения скачок индексов с октябрьского дна составил свыше 7%, и это самое сильное ралли за последние годы. Разумеется, волна оптимизма на рынке США не могла обойти стороной площадки Европы и Азии, и их индексы за считанные сессии смогли оттолкнуться с годового дна и также прибавили от 6% и более.

Тем не менее роста не бывает без коррекции, и индексы Штатов выходят к важным уровням сопротивления. В области 4400 п. по S&P 500 приходит сразу и горизонтальное, и динамическое препятствие, а это повод задуматься о фиксации быстрой и большой прибыли, и даже есть вариант открытия коротких позиций во фьючерсах SPYF и NASD, конечно, не забывая про защитные стоп-приказы. Очевидно, если начнется фиксация от скопления искомых сопротивлений, то и другие мировые рынки акций проследуют за глобальным фондовым поводырем вниз.

Но это может быть лишь локальной историей, а до конца года есть вероятность еще большего подъема рынков акций. Так, если S&P 500 преодолеет 4400 п. и закрепится над уровнем, то будет сломлен локальный нисходящий тренд, тянущийся с летнего максимума, и тогда откроется пространство для маневра на годовые пики. В общем — спекулятивно сейчас уже не время для активных покупок, и можно подождать отката и более привлекательных цен.

Сегодня утром американские фьючерсы в символическом минусе, и это уже начинает сдерживать покупательную активность на рынках Азии. Открытие европейских индексов также будет невыразительным с риском углубления коррекции.

Рынок Азии

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона скорее склонны к развитию коррекции после ралли начала ноября. Динамика индексов АТР сегодня не располагает к оптимизму покупателей европейских бумаг.

Самый рисковый индекс акций региона — гонконгский Hang Seng — в нуле после вчерашнего отката от максимумов месяца. Ралли рынка состоялось строго по плану. А на Мосбирже есть фьючерс HANG, следующий за динамикой широкой корзины гонконгских бумаг.

Японский рынок также доступен российским трейдерам через московские фьючерсы на индекс Nikkei — NIKK. Сегодня сам индекс снижается на полпроцента, но это нормально после +6% за первые дни ноября.

Сырье

Нефть Brent рухнула более 4%, фьючерс перекрыл октябрьский гэп на $83, оставленный на фоне резкого обострения на Ближнем Востоке. В моменте баррель проливался даже ниже $81. А сейчас отскок выше $81,5. Фундаментально в цене контракта полностью ушла геополитическая риск-премия, но конфликт вряд ли завершен. На позиции нефтебыков надавила и статистика по запасам сырой нефти в США — по данным API, недельные резервы резко увеличились почти на 12 млн баррелей, что более чем в 9 раз выше предыдущих значений.

Технически Brent продавать уже поздно, и скорее сейчас момент для покупок перепроданного инструмента. Краткосрочно видится возврат к $83, а среднесрочно, до конца года, остается вариант выше $90.

Золото продолжило откат от полугодового максимума выше $2000, и накануне за унцию предлагали $1955. Геополитическое затишье и мощный отскок рисковых активов снизили в драгметалле его защитную функцию от неопределенности. Накануне отмечался риск движения к поддержке в области $1950 — были близко, и можно было уже покупать. Сегодня утром золото курсирует сразу под $1970. До конца года вероятность очередного скачка выше $2000 сохраняется.

Газ на хабах США  также подешевел, и от максимумов осени фьючерс NG спикировал вниз почти на 20%, но для такого волатильного инструмента это в порядке вещей. На минимуме вторника NG был по $3,1, а сегодня утром уже на 2% выше. На днях для подбора отмечалась интересная область $3,2 с целью $3,7 — план в работе, но главное, не забывать про риск-менеджмент и стоп-приказы.

Узнайте больше

• Альтернатива СПБ Бирже. Во что теперь инвестировать
• Секторальный анализ: вид сверху, или как оценить акции
• Мировые закрома. Простые, но важные сигналы в нефти и золоте

БКС Мир инвестиций