10.07.2023 в 07:10

Премаркет. Как лучше поучаствовать в распродажах

‌

Сильное падение глобального доллара США в пятницу не смогло перезапустить ралли в индексах акций. А значит, вариант коррекции перегретого рынка остается основным — поговорим об отличных тактиках для разных типов участников.

Тенденции биржевого понедельника и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Пятничное закрытие рынка состоялось с небольшим понижением: ведущие индексы просели на 0,1–0,5%, а недельные потери уложились в процент. Казалось бы, ничего страшного, если не учитывать фактор технической перегретости рынка после ралли I полугодия, а также очень высокую вероятность возобновления жесткого цикла ФРС. Шанс увидеть ключевую ставку 5,5% вместо текущих 5,25% по итогам заседания 26 июля в моменте составляет свыше 92%.

Идея коррекции в индексах остается актуальной, даже невзирая на пятничные статданные с рынка труда, показавшие замедление занятости в Штатах. Это обеспечило снижение вероятности роста ставки уже на сентябрьском заседании Федрезерва и привело к сильному завалу доллара относительно корзины мировых резервных валют.

Но что интересно — на падении американца не было привычной активности быков в секторе рисковых инструментов. Значит, участники рынка считают девальвацию доллара скоротечной и не видят аргументов к возобновлению роста индексов и бумаг. Индекс доллара DXY: 102,4 п. упал почти на процент, что обеспечило ход вверх в валютах Европы и Азии, однако, видится, что ненадолго — доллар еще может показать силу.

Таким образом, остаемся при своем — вероятность развития локальной коррекции рынка акций вниз видится значительно большей, чем вариант возобновления безостановочного роста индексов. Какую тактику поведения можно выбрать различным участникам:

• Долгосрочные инвесторы, не обращающие внимания на временную волатильность и готовые пережидать коррекцию в бумагах, могут и дальше удерживать портфели, ведь тренд рынка акций США по-прежнему растущий. Однако добавлять бумаги сейчас, возможно, не лучшая затея, и стоит немного повременить — скорее всего, дадут закупиться по более интересным ценам.

• А вот среднесрочные участники могут использовать возможный спуск рынка для перезахода. То есть зафиксировать длинные позиции по максимумам и после отката рынка попробовать восстановить бумаги по более низким ценам. Это обеспечит более высокую доходность за период.

• Активные игроки могут сработать и от продаж. По нашим оценкам, от пиковых значений июля индексы акций способны лишиться порядка 5% стоимости. Для индекса широкого рынка акций S&P 500 областью спроса выступает скопление динамических и статических поддержек — 4300–4200 п. У высоковолатильного бенчмарка IT-сектора NASDAQ Composite интересным районом видится 13 тыс. пунктов. Поскольку основной тренд рынка акций остается растущим, то закладываться на большее при игре от шорта все же рискованно, а на случай ошибки всегда есть защитные стоп-приказы.

Отрабатывать динамику американского рынка можно через самые волатильные бумаги, доступные квалифицированным инвесторам. Например, для лидера турбулентности — акций Tesla — момент выхода из лонга и входа в шорт уже был. Для активных игроков есть и контракты на Мосбирже — SPYF и NASD.

А пока утренний фьючерс на S&P 500 погружается на четверть процента к 4420 п. Сегодня американский поводырь наверняка поведет другие мировые фондовые площадки вниз.

Рынок Азии

Сегодня индексы предприняли попытку отскока после сильных распродаж прошлой недели. Однако многие бенчмарки акций уже ушли в минус, а значит, азиатский фактор не сможет поддержать игроков на повышение в Европе.

Высоковолатильный гонконгский Hang Seng с начала июля лишился 6%, и процентный отскок сегодня утром уже сдувается. Принципиальным уровнем, за который нельзя пускать медведей, служит планка 18 тыс. пунктов при текущих 18,5 тыс., а то риск сваливания в область 17 тыс. резко повысится. Оценки грядущей коррекции рынка ранее нашли отражение в специальном материале, а покупать самые турбулентные акции, скорее всего, еще рано.

Японский рынок продолжает коррекцию (-1% за утро), а индекс Nikkei от июльского пика лишился уже 5%, и о таких рисках мы предупреждали заранее. Тем не менее снижение рынка идет в русле сильного восходящего тренда: пока шорт московских фьючерсов, но чуть позже может сформироваться момент уже для восстановления среднесрочных длинных позиций.

Сырье

Нефть Brent реализует нашу идею последних дней — боковик $72–77 прорван вверх, на пике сессии было уже $78,6. Откат фьючерсов можно рассматривать как коррекцию с поддержкой $77 — тест уровня сверху вниз, где преимущество уже за нефтебыками. А потенциал — вплоть до $80.

Золото приободрилось на фоне значительного завала доллара, с которым у цены унции обратная статистическая корреляция. Уровень $1920 пока переходит под контроль покупателей. Тем не менее, видится, что американец сильно не упадет, а ставка ФРС будет повышена, а это значит, что и наблюдаемый отскок драгметалла может вскоре завершиться. Риск очередного захода под $1900 пока не снимается.

Газ на хабах США вплотную подходил к важным $2,5/Mmbtu, а в понедельник выше $2,6 — волатильность характерно высокая. И уровень является принципиальным: пока цена выше, локальный тренд вверх сохраняется, и здесь же проходит горизонтальная поддержка. Вариант скачка к $3 не отменяется, пока не сработали защитные стоп-приказы под важным уровнем.