Премаркет. Есть сигнал для роста

Актуальные метрики рынка труда США больше не могут служить аргументом для повышения ставки ФРС — а это фактор в пользу подъема индекса S&P 500. И сильное падение глобального доллара, и резкий вынос золота выше $2000 также играют за быков рынка акций.

Тенденции биржевой среды и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Вчера был разгрузочный день после многодневного американского ралли. Ведущие бенчмарки снизились чуть более полпроцента. С технической точки зрения перегретость рынка ушла и теперь индексы бумаг могут продвигаться еще выше. Так, для фондовых быков в S&P 500 важным было сохранить планку 4100 п. — получилось. А значит, вариант с подскоком к основному годовому сопротивлению на 4200 п. все еще рабочий.

При этом защитные стоп-приказы по данной восходящей формации следует удерживать сразу под 4000 п. Внутриполитический риск в Штатах на фоне судебного процесса над Трампом оцифровать сложно, но он есть. А скачки волатильности можно отрабатывать через самые волатильные бумаги, и на Мосбирже доступен срочный контракт SFM3. Сам фьючерс на S&P 500 в среду утром курсирует над 4130 п., что предполагает пока спокойное открытие европейских площадок.

Уверенности инвесторам рынка акций придают слабые макроэкономические данные. Да, корреляция индексов с успехами экономики сейчас обратная. Занятость в Штатах снижается — число вакансий упало до двухлетних минимумов, промышленное производство замедляется — индексы деловой активности PMI находятся глубоко под планкой 50 п. И все это вызвано сильным давлением кредитного рынка на фоне кратного взлета ставок ФРС.

По сути, за год нулевая стоимость фондирования превратилась в ключевую ставку 5%, что и вызывало обвал банковских акций в марте. На майском заседании ставка может быть сохранена, и на это указывают фьючерсы срочного рынка. Шанс на такой исход уже выше 57%, а месяц назад никто не ставил на послабление. Фактор смягчения ДКП дает важный сигнал к удержанию длинных позиций в акциях и золоте и играет против доллара.

Реакция в американце не заставила себя долго ждать, наши оценки развития волны вниз в индексе доллара США DXY подтверждаются. Нацвалюта страны испытывает давление фактора вероятной остановки жесткого цикла Центробанка при одновременном ухудшении макропоказателей страны. Индекс уже 101,5 п., ориентиром вступает годовое дно под 101 п., а далее есть лишь круглая психологическая планка на 100 п.

Слабость глобального доллара безусловно играет за стойкость валют Европы и Азии, а также подпитывает спрос в золоте, у которого обратная статистическая корреляция с USD.

Рынок Азии

Индексы Азиатско-Тихоокеанского региона сегодня не смогут выступить индикаторами движения для европейских площадок, поскольку биржи континентального Китая и гонконгской автономии закрыты на праздники. Австралийский ASX в нуле, южнокорейский Kospi прибавляет треть процента, а японские экспортеры утягивают индекс Nikkei на процент вниз на фоне укрепления иены против доллара США.

Сырье

Нефть Brent закрылась по нулям, а попытки нефтемедведей скорректировать контракт вниз после ралли не увенчались успехом, минимум был под $84 — и сразу выкуп. Сегодня утром баррель дорожает к $85,5, и на горизонте маячит сопротивление $86+. В случае закрытия торгового дня выше планки, речь пойдет о движении на $90. Очевидно, в контракте осталось очень много зажатых еще с прошлой недели шортистов, и выпускать их пока никто не планирует, а значит, придется крыться по рынку. Как известно, лучшее топливо для роста — паническое закрытие коротких позиций.

Золото ожидаемо вырвалось выше планки $2000. Все последние дни мы придерживались данного варианта, а откаты рассматривали в качестве предстартовой подготовки. Причина возобновившегося ралли — резкий рост ожиданий остановки цикла повышения ставки ФРС и падение DXY. Котировка на утро среды — $2020. Круглая отметка теперь становится поддержкой, а ориентиром импульсного роста может быть область пятилетних максимумов на $2070. Бенефициары — бумаги Полюса и Полиметалла.

Газ NG вчера вновь пытался изобразить отскок, но пока неубедительно, и вновь видим $2,1/Mmbtu. На днях уже был провал к $2, и есть вероятность повторного захода на многолетнее дно, даже с проколом планки. Это связано с рекордными запасами в хранилищах и неспособностью экспортного завода Freeport LNG вернутся на доаварийные объемы. На европейских хабах очень волатильно, и после взлета почти к $600 за тыс. кубов вновь видим падение в сторону $500. Среднесрочный взгляд на рынок — в специальном обзоре.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4100 п. (-0,6%)
Nasdaq 12 126 п. (-0,5%)
Shanghai Composite 3312 п. (+0,5%)
Нефть Brent, июнь $84,9 (+0,0%)

Узнайте больше

• Глава JPMorgan: банковский кризис не закончился и вызовет последствия на долгие годы
• Дивидендные истории на рынке Гонконга. Прогноз выплат в 2023
• У ФРС США есть вопрос. У нас есть ответ

БКС Мир инвестиций