Рынок под давлением: какие возможности есть у инвесторов

Российский рынок испытывает давление сразу нескольких факторов одновременно, что приводит к ухудшению ожиданий его участников и снижению котировок. В материале расскажем, какие возможности есть у инвесторов в сложившихся условиях.

Что влияет на рынок

• Монетарная политика. На текущий момент ключевая ставка Банка России составляет 17%, что не позволяет эмитентам и их ценным бумагам раскрыть потенциал роста. Темпы снижения ставки замедляются на фоне новых фискальных условий. Некоторый позитив вносят высказывания главы комитета Госдумы и председателя Банка России, которые указывают на наличие пространства для снижения ставки.

• Геополитическая неопределенность. Несмотря на дипломатический прогресс текущего года и встречу президентов РФ и США, пока возникают угрозы эскалации, вместо практических шагов на сближение позиций Запада и России.

• Дешевеющая нефть. Увеличение добычи странами ОПЕК+ и тарифные войны создают риск перенасыщения рынка. Котировки нефти марки Brent опустились к весенним уровням, в район $62 за баррель.

• Крепкий рубль является негативным фактором для экспортеров, выручка которых формируется за счет внешней торговли. Тем не менее на горизонте года ожидается постепенное ослабление национальной валюты.

• Новости об обмене. Перспективы обмена иностранных акций ухудшили сентимент ввиду риска навеса предложения. Однако процесс обмена, вероятно, будет длительным, и потенциальные продажи российских бумаг растянутся во времени, не создавая серьезного давления.

Что делать инвесторам?

Избирательные покупки акций

Стоит обратить внимание на эмитентов, которые более устойчивы к негативному влиянию вышеперечисленных факторов. Перспективные бумаги могут корректироваться вместе с рынком, что дает возможность покупать их по привлекательным ценам с перспективой роста на среднесрочном горизонте.

Аналитики БКС выделяют свой список фаворитов, что позволяет сделать отбор качественных бумаг менее трудозатратным и более быстрым процессом. В их числе:

ОФЗ

Долговые бумаги скорректировались после недавнего ралли, доходности длинных ОФЗ превысили 15%. Даже на горизонте 3 лет ставки по вкладам дают лишь немногим выше 9%. При этом в базовом сценарии снижения ключевой ставки в следующем году, позитивная переоценка с учетом купонов и реинвестирования может дать доход около 30%.

Валютные облигации

Очередной период укрепления рубля повышает привлекательность валютных облигаций. Актив предоставляет возможность получить экспозицию в иностранной валюте и захеджировать риск ослабления рубля.

Золото — защитный актив

Глобальная нестабильность является одним из ключевых факторов роста спроса на золото. Спотовые котировки драгметалла уже превысили $4000, что подчеркивает сохраняющуюся потребность в защитных активах. Тем не менее стоит учитывать уже прошедший сильный рост котировок и на текущих уровнях рассматривать золото скорее как инструмент диверсификации портфеля на случай дальнейшей эскалации геополитической ситуации.

Инвестировать в золото можно через биржевую покупку металла за рубли с расчетами «завтра» или с помощью расчетных фьючерсов.

БКС Мир инвестиций

Фонд «БКС Российские облигации»

Низкий риск — уверенный рост

Купить