Парные идеи на мировых рынках: как заработать до 38%

Рыночно-нейтральные стратегии, или парные идеи, пользуются популярностью в периоды высокой неопределенности на рынке. Насколько это выгодно — оцениваем на примере парных идей от аналитиков БКС.

Данные обновлены 06.10.2023

Зачем нужны парные идеи

Преимущество такой торговли в том, что инвесторы могут зарабатывать вне зависимости от того, растет рынок или падает — потому что открываются позиции лонг и шорт.

Как работают парные идеи

Механизм следующий: одновременно открываются длинные позиции (long) по акциям компаний-фаворитов и короткие позиции (short) по бумагам аутсайдеров — на одинаковый объем средств. В фазу роста акции лидеров поднимаются быстрее рынка, а в период снижения выглядят более устойчивыми. Бумаги аутсайдеров, наоборот, ускоряются на падении и отстают в цикле подъема.

Таким образом, рыночно-нейтральные (market neutral) стратегии приносят доход вне зависимости от того, растет широкий рынок или падает. Прибыль образуется из разницы между фаворитами и аутсайдерами.

Подробнее прочитать об этом можно в статье Нейтральная стратегия. Как заработать на акциях в период неопределенности.

А как это работает на практике, разберем на примере наших парных идей.

Парные идеи на мировых рынках: средняя доходность 3%

За период с августа прошлого года мы выпустили 16 идей в зарубежных активах, из них закрыто 15. Средняя доходность по закрытым парным идеям составляет 3%, в среднем срок реализации идеи — 59 дней.

Три самые успешные:

• Splunk против IBM: +14% за полтора месяца. Парная идея открывалась в конце июля. Аналитики рассчитывали, что динамика акций Splunk будет более позитивной в сравнении с динамикой бумаг IBM, рост бизнеса которой будет весьма скромным в ближайшие годы. К началу сентября идея оправдала ожидания.

• AMD против Intel: +38% за 3,5 месяца. Идея была открыта в октябре. Перспективы Intel, по мнению аналитиков, зависели от способности компании «развернуть» свой бизнес, ответить на технологическое отставание от конкурентов и успешно реализовать программу капвложений. Пока этого не произошло, акции Intel, в рамках прогноза, должны были показывать динамику хуже рынка и сектора полупроводников. Ожидания оправдались.

• MSCI China Index против S&P 500. +29% за два месяца. В ноябре аналитики отмечали неоправданный рост премии рынка США к рынку Китая, сделав предположение о сокращении разницы между ними за счет снижения мультипликаторов американского S&P 500.

Актуальные идеи на мировых рынках

BioMarin против Johnson & Johnson. Динамика котировок BioMarin в ближайшее время будет сильнее, чем у Johnson & Johnson, бизнес которой на горизонте нескольких лет будет расти весьма скромно. При этом у BioMarin, наоборот, достаточно своих точек роста, особенно после получения одобрения по препаратам Voxzogo и ValRox.

Как купить парные идеи

1) Зайти в приложение БКС Мир инвестиций в раздел Рынки. В поисковой строке сверху найти нужную бумагу

2) Открыть две позиции: лонг по акциям компаний-фаворитов и шорт по бумагам аутсайдеров на одинаковые объемы

Чтобы совершать сделки шорт, то есть играть на понижение, неквалифицированному инвестору необходимо пройти тестирование, а также подключить услугу «Необеспеченные сделки и маржинальная торговля». Подробнее об этом можно прочитать в нашей статье Как «шортить» на рынке? Простыми словами об игре на понижение

• Следить за актуальными рыночно-нейтральными стратегиями вы можете по тэгу #парная идея.

Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.

БКС Мир инвестиций