Ход торгов. Рынок ушел в минус под давлением негативных факторов

Главное

• Индекс МосБиржи во второй половине дня не смог противостоять негативным факторам и ушел в минус. Бенчмарк ниже 2900 п. — впервые с 5 февраля.

• На долговом рынке индекс RGBI опустился к 108,5 п., отыгрывая данные по ускорению инфляции.

• Пара CNY/RUB подросла к 11,55, вечный фьючерс на USD/RUB —до 86.

• Цена на нефть рухнула ниже $70 за баррель марки Brent.

• Лидеры: НКХП (+4,3%), ЭЛ5-Энерго (+3,3%), Группа Позитив (+2,1%).

• Аутсайдеры: М.Видео (+6,4%), Novabev (-6,1%), ФосАгро (-5,6%).

В деталях

К 18:25 МСК Индекс МосБиржи теряет 2,3% и торгуется на отметке 2859 п.

Российскому рынку в четверг не удалось развить отскок, стартовавший на вечерней сессии среды от двухмесячных минимумов. Индекс МосБиржи во второй половине дня растерял весь рост и ушел в минус. Бенчмарк рискует закрыть 11-й день подряд в красной зоне.

Фундаментальные факторы сегодня не на стороне покупателей: сохраняется геополитическая неопределенность с решением украинского кризиса, недельная инфляция ускорилась, а товарно-сырьевые активы и мировые рынки акций негативно реагируют на введение более высоких пошлин, чем ожидалось, в отношении разных стран со стороны США.

Во второй половине сессии добавило негатива и ускорение темпов снижения нефти — цена ушла ниже $70 за баррель марки Brent после неожиданного решения ОПЕК+ повысить добычу в мае на 411 тыс. б/c вместо ранее планируемого роста на135 тыс. б/c. Тем самым ОПЕК+ сразу переходит к квоте июля, хотя с осени ОПЕК+ несколько раз откладывала повышение.

Бумаги НОВАТЭКа развернулись вниз после роста на 5,6% в среду. Акции сегодня протестировали сопротивление на 1250 руб., после чего отступили. Поддержку акциям оказывали сообщения СМИ о признаках возобновления деятельности «Арктик СПГ – 2».

На операционном уровне увеличение продаж газа НОВАТЭКом в 2025 г. возможно за счет запуска проекта «Арктик СПГ – 2», хотя большую неопределенность представляет продолжительность его работы в календарном году, проданные объемы и цены продаж. Полагаем, что вклад проекта в размер дивидендов НОВАТЭКа за текущий год может составить до 10 руб. на акцию (общие дивиденды за 2024 г. должны быть на уровне 82 руб. на бумагу).

Акции Газпрома резко ушли в минус. В среду котировки смогли отскочить после 10 дней падения. Бумаги выглядят перепроданными, технически отскок назрел. Сегодня акции пытались добраться до первой цели — 200-дневной скользящей средней на 143,6 руб., но вблизи этой отметки началася откат.

Префы Татнефти — лучше рынка, обычка снижается. В среду, 9 апреля, состоится заседание совета директоров по дивидендам. Ожидаем финальных выплат в размере 44,4 руб. на каждый тип акций. Это предполагает дивидендную доходность по обычке на уровне 6,7%, по префам — около 7%.

Напомним, что компания выплачивает дивиденды три раза в год. За I полугодие и 9 месяцев 2024 г. акционерам уже было выплачено дивидендов в сумме 55,59 руб. на каждый тип акций.

Акции Полюса падают. Цена на золото сегодня откатилась от своих исторических максимумов, но с конца марта она каждый день обновляла рекорды. В то же время акции золотодобытчика шли в противоположном направлении. В результате бумаги Полюса сейчас торгуются с оценкой по мультипликатору Р/Е на 10% ниже среднеисторических уровней. Считаем, что вскоре котировки могут начать восстанавливаться.

Бумаги ЦИАН сегодня начали торговаться после почти двухмесячного перерыва, но уже в качестве акций МКПАО. Котировки открылись с гэпом вверх к уровням завершения торгов расписками 5 февраля, но постепенно темпы снижаются. Среди факторов поддержки — обещанный спецдивиденд, а также возможный байбэк сроком на 12 месяцев.

Акции Группы Астра вблизи уровней среды. Компания сегодня отчиталась за 2024 г. Характеризуем результаты как хорошие, особенно в свете замедления роста в Позитиве. Далее многое будет зависеть от дальнейшей траектории выручки и издержек. Также менеджмент группы планирует предложить совету директоров во II квартале рассмотреть вопрос о целесообразности запуска обратного выкупа акций.

Бумаги Novabev сегодня среди аутсайдеров. Совет директоров Novabev принял решение о проведении IPO своего розничного сегмента ВинЛаб — в среднесрочной перспективе при благоприятных условиях на рынках капитала. Ранее на новости о возможном IPO бумаги Novabev взлетели на 6,7%. К текущему моменту весь этот подъем нивелирован.

Мы считаем, что в случае такого IPO есть риск перетока ликвидности из акций Novabev в бумаги ВинЛаб. А возможность позитивной переоценки Novabev в результате невелика, если только размещение не пройдет по неожиданно высоким мультипликаторам.

Узнайте больше:

• Идеи на апрель — доходность высокая, а риски ниже • Золото: в поисках тихой гавани • Три недельные идеи в опционах на акции • 5 вопросов о дивидендах. Зачем они компаниям

БКС Мир инвестиций

Время облигаций

Инструменты с регулярной купонной доходностью

Открыть счет