Золото: в поисках тихой гавани

Введение новых импортных пошлин со стороны США является самой обсуждаемой темой сегодняшнего дня. Ограничения вступят в силу в полной мере менее чем через неделю, но негативную реакцию рынков можно наблюдать уже сегодня — фьючерс на S&P 500 теряет более 3%, а нефть падает на 5% после выступления Дональда Трампа. Как защититься от снижения котировок рисковых активов?

Эскалация торговой войны

Президент США Дональд Трамп объявил о масштабном расширении ограничительных мер в отношении экспорта товаров в США. От повышения тарифов пострадало большинство ключевых торговых партнеров США. Тарифы увеличились для 7 из 10 крупнейших экспортеров, а их совокупный объем импорта составляет не менее $2,2 трлн (около 66% от импорта США за 2024 г.). Таким образом, торговая война входит в более активную фазу, что повышает напряженность на мировой политической арене и потенциально замедляет темпы роста мировой экономики.

Одним из закономерных последствий введения тарифов будет являться ускорение инфляции ввиду удорожания товаров для конечных потребителей. Сопутствующий рост инфляционных ожиданий станет дополнительным препятствием для снижения процентных ставок ФРС, а значит, для роста экономики и фондовых рынков США.

Защитный актив

Золото традиционно считается активом-убежищем в условиях потрясений, особенно геополитических. Его использование тесно связано с сохранением и преумножением капитала в периоды, когда остальные активы теряют в стоимости. В пользу дальнейшего роста цены драгметалла говорит ряд факторов:

• Высокий спрос со стороны банков и институциональных инвесторов. Их активность принято считать более рациональной, чем действия розничных покупателей.
• Тарифы угрожают ускорением инфляции, защитой от которой могут выступить инвестиции в золото. В полной мере укрепление доллара США от нормализации торгового баланса мы сможем оценить не раньше начала 2026 г.
• Актив становится более привлекательной альтернативой на фоне ожидаемого сокращения доходности на фондовых рынках и ослабления доллара США.

Однако стоит отметить возможные риски:

• Повышение инфляционных ожиданий снижает вероятность снижения ставок ФРС в ближайшее время. Для золота это может выступить негативом, однако доходность других инструментов и курс доллара все равно будут под давлением на фоне торговой войны.
• Золото продолжает обновлять исторические максимумы — с начала 2025 г. актив вырос более чем на 19%. Инвестиции на пике выглядят не столь привлекательно как после коррекции, но в рамках диверсификации портфеля являются актуальными.

Техническая картина по золоту

• Котировки растут практически без откатов и прибавляют более 19% с начала года. Последняя крупная коррекция наблюдалась в ноябре 2024 г., когда цены на золото потеряли 9%. С начала 2025 г. цена не падала более чем на 4,5%.
• По RSI наблюдается перекупленность, и по мере ее разгрузки у ближайших поддержек привлекательность актива будет расти.

Цели роста золота на 2025

Приведем прогнозы цены золота на 2025 г. от крупнейших банков мира.

Подавляющее большинство банков повышали собственные прогнозы в течение I квартала 2025 г. вследствие существенных сдвигов рыночной конъюнктуры. Большинство представленных компаний уверенны в закреплении золота выше $3000 за тройскую унцию до конца 2025 г.

Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам

Инвестировать

Дисклеймер

Как инвестировать в золото

• Фьючерсы на золото на Мосбирже

• Биржевое золото. Инструмент купли/продажи золота за рубли с расчетами «завтра» на биржевом спотовом рынке драгметаллов Московской биржи. Пара GLD/RUB является ликвидным имуществом, так что ее можно использовать в качестве гарантийного обеспечения в маржинальных сделках.

• Фонд «БКС Драгоценные металлы»

Фонд предназначен для диверсификации рисков фондового рынка и получения потенциального дохода, привязанного к динамике цен на золото.

• Обезличенный металлический счет (ОМС). Это банковский счет, средства с которого инвестируются в драгоценный металл, а учет ведется в граммах золота. Здесь нет реестра с информацией о том, какой именно слиток вы купили, однако при востребовании актив можно получить в натуральной форме.

• Физическое золото: слитки, монеты. Инвестиции в физическое золото подходят не всем. В первую очередь потому, что владельцу необходимо обеспечить физическую сохранность активов.

Пополнить счет для инвестирования можно по ссылке:

Почему выбирают БКС

• Комиссия 0% Не платите комиссию за покупку акций и облигаций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.

• Лучшая аналитика¹ Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.

БКС Мир инвестиций