Что купить после обвала американских акций
Американский индекс S&P 500 потерял более 20% от максимумов 2025 г., а отдельные бумаги подешевели на 30–40%. О том, что купить после падения рынка, в нашем материале.
Теперь клиенты БКС могут инвестировать в иностранные акции без риска блокировки с помощью CFD-контрактов. Подробно о продукте можно узнать здесь.
IT-сектор
Акции Amazon, Microsoft и Apple, как и других крупных технологических компаний (бигтехов), с начала 2025 г. заметно упали, и причин тому несколько. Во-первых, значительное влияние оказали новые тарифные политики, введенные президентом США. В начале апреля 2025 г. Дональд Трамп объявил о введении тарифов от 10% до 49% на импортные товары, что сильно ударило по технологическому сектору. Во-вторых, неопределенность вокруг экономического роста и опасения рецессии в США усилили давление на акции бигтехов:
- Тарифы могут снизить потребительский спрос и корпоративные прибыли, особенно для компаний, зависящих от глобальных цепочек поставок.
- Спрос на облачные сервисы и инфраструктуру для искусственного интеллекта (ИИ) может сократиться в условиях экономической нестабильности.
В-третьих, играет роль охлаждение ажиотажа вокруг ИИ — в феврале 2025 г. появились опасения по поводу спроса на дорогие чипы NVIDIA, что потянуло вниз весь сектор, активно инвестирующий в ИИ и облачные технологии.
Ввиду факторов, описанных выше, оценка S&P 500 существенно снизилась: мультипликатор P/E с пиковых 23х в конце 2024 г. упал до 18х к апрелю 2025 г., что соответствует среднеисторическим значениям последних лет. После коррекции индекса более чем на 13% с начала 2025 г. рынок стал привлекательным для покупки с точки зрения оценки. Считаем, что фундаментально устойчивые компании, в частности бигтехи, смогут адаптироваться к новым макроэкономическим реалиям и на текущих уровнях выглядят привлекательно.
Технологии, медиа и телекоммуникации
В условиях тарифных войн и угрозы рецессии компании из телекоммуникационного сектора, такие как Netflix, T Mobile и Verizon, остаются относительно устойчивыми, поскольку сохраняется стабильный спрос на услуги связи и бюджетные развлечения, например стриминг. Даже в условиях экономических неопределенностей люди и компании пользуются такими услугами. Более того, долгосрочные контракты и модель подписок, которую использует Netflix, обеспечивают стабильный и предсказуемый поток доходов.
Вместе с тем компании, предоставляющие услуги связи, такие как T-Mobile и Verizon, сильно зависят от импорта оборудования и технологий для своих сетей. Например, они закупают смартфоны, маршрутизаторы, компоненты для 5G-инфраструктуры, а также программное обеспечение у международных поставщиков, в том числе из Китая и других стран. Однако эти компании, в отличие от производителей, уже успели диверсифицировать свои поставки и наладить отношения с несколькими поставщиками, что позволяет минимизировать риски, связанные с тарифами и пошлинами.
Полупроводники
Сектор полупроводников и такие его представители, как NVIDIA, AMD, Broadcom, Qualcomm, оказались одними из наиболее пострадавших от объявления ответных пошлин, потеряв около 20% капитализации. Это притом что импорт непосредственно полупроводниковой продукции на текущий момент не подпадает под их действие. Заметим, что сектор в целом был под давлением с начала года после анонса DeepSeek — китайского конкурента Chat GPT, заявленные потребности в вычислительных мощностях которого поставили под вопрос обоснованность уровня CAPEX в вычислительные мощности и, как следствие, прогнозы роста выручки компаний сектора.
Однако геополитические противоречия, стратегический фокус западных стран во главе с США на развитие ИИ и создание вычислительной инфраструктуры однозначно благоволят росту выручки компаний отрасли. А значительный эффект масштаба способен поддержать высокую маржинальность для лидеров сектора. Поэтому вложения в сектор по снизившимся ценам, с нашей точки зрения, выглядят привлекательно.
В итоге
Кроме того, стоит учитывать, что рынок стал более волатильным из-за неопределенности вокруг политики Трампа. Его частые изменения позиции по тарифам и заявления вроде «не следите за рынком» (март 2025 г.) только усилили панику среди инвесторов. В целом упомянутые компании столкнулись с комбинацией внешних экономических факторов, политической нестабильности и переоценки их роста после ИИ-бума, что и привело к падению этих акций с начала 2025 г. Однако снизившиеся котировки, позволяющие приобрести сильные и перспективные компании по оценке, близкой к среднеисторической, представляют интересную возможность.
О CFD
• Ответы на главные вопросы о CFD по ссылке. • С полным списком акций CFD можно ознакомиться тут. • Что важно знать о маржинальной торговле CFD рассказываем в материале. • А из этой статьи можно узнать, как получить весенние дивиденды США
БКС Мир инвестиций
Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации. Настоящий материал создан и распространяется ООО «Компания БКС» (ОГРН 1025402459334, место нахождения: 630099, Россия, г. Новосибирск, ул. Советская, д.37, лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 от 10.01.2001, лицензия на осуществление дилерской деятельности № 154-04449-010000 от 10.01.2001 и лицензия на осуществление депозитарной деятельности № 154-12397-000100 от 23.07.2009, выданы ФСФР России). С информацией о Компании и услугах, декларацией о рисках, информационными документами по финансовым инструментам и связанным с ними рисках, иной подлежащей раскрытию информацией (включая ссылку на страницу, на которой можно оставить обращение (жалобу) рекомендуем ознакомиться по ссылке: https://bcs.ru/regulatory. Услуги брокера не являются услугами по открытию банковских счетов и приему вкладов, деньги, передаваемые по договору о брокерском обслуживании, не подлежат страхованию в соответствии с Федеральным законом от 23 декабря 2003 года № 177- ФЗ «О страховании вкладов в банках РФ». Материал не является рекламой ценных бумаг. Обращаем внимание на наличие конфликта интересов, возникающего из-за того, что ООО «Компания БКС и (или) ее аффилированные лица осуществляют широкий спектр операций и предоставляют множество разных услуг на финансовых рынках, в связи с чем а) могут иметь или уже имеют собственные вложения в финансовые инструменты, упомянутые в Материале или в финансовые инструменты, производные от них, б) могли совершать или совершают в клиентов операции с финансовыми инструментами, упомянутыми в Материале или с финансовыми инструментами, производными от них, в) могут состоять или уже состоять в возмездные договорные отношения с эмитентами или иными лицами, обязанными по финансовым инструментам, указанным в Материале, а также в силу того, что их сотрудники исполняли в прошлом или исполняют функции члена совета директоров или наблюдательного совета эмитентов или иных лиц, обязанных по финансовым инструментам, упомянутых в Материале. Материал может содержать информацию о финансовых инструментах, сделки по приобретению которых недоступны физическим лицам-неквалифицированным инвесторам без прохождения установленной законодательством о рынке ценных бумаг процедуры тестирования или недоступны вне зависимости от прохождения процедуры тестирования. Перед приобретением выбранного Вами финансового инструмента проконсультируйтесь доступен ли Вам такой финансовый инструмент к приобретению. У Инвестора отсутствует обязанность получать статус квалифицированного инвестора при отсутствии у Инвестора потребности совершать действия, которые в соответствие с применимым законодательством, разъяснениями/рекомендациями Банка России могут совершаться только квалифицированными инвесторами. Решение получить статус квалифицированного инвестора должно быть принято Инвестором самостоятельно после ознакомления с правовыми последствиями признания Инвестора квалифицированным инвестором. Любой доход, полученный от инвестиций в финансовые инструменты, может изменяться, а цена или стоимость ценных бумаг и инвестиций может как расти, так и падать. Соответственно, инвесторы могут потерять либо все, либо часть своих инвестиций. Кроме того, историческая динамика котировок не определяет будущие результаты. Курсы обмена валют могут также негативно повлиять на цену, стоимость или доход от ценных бумаг или связанных с ними инвестиций, упомянутых в настоящем материале. Также, не исключены валютные риски при инвестировании в депозитарные расписки компаний. ООО «Компания БКС работает в России. Данный Материал может быть использован инвесторами на территории России с учетом российского законодательства. Этот Материал не может быть распространен, скопирован, воспроизведен или изменен без предварительного письменного согласия со стороны ООО «Компания БКС». Дополнительную информацию можно получить в Компании по запросу. «БКС Мир инвестиций» используется ООО «Компания БКС» в качестве товарного знака. Деятельность форекс-дилера осуществляет ООО «БКС-Форекс» (ОГРН 1157746674920, адрес: 129110, г. Москва, пр-т Мира, д. 69, стр. 1, эт. 5. Лицензия на осуществление деятельности форекс-дилера № 045-14117-020000 от 18.11.2021, выдана Банком России). ООО «БКС-Форекс» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения упомянутых сделок (операций) либо инвестирования посредством договоров форекс-дилера и (или) в финансовые инструменты. Клиент несет расходы на оплату услуг форекс-дилера в порядке, который установлен рамочным договором ООО «БКС-Форекс», тарифами и комиссионными сборами ООО «БКС-Форекс», размещенными на сайте форекс-дилера: https://bcs-forex.ru/company/documents/ © 2025 ООО «Компания БКС». Все права защищены.
БКС Мир инвестиций