Сегодня в Гонконге. И снова боковик, но много важных данных

Индекс Гонконгской биржи Hang Seng (HSI) сегодня не показал значительного движения. В моменте котировки теряют 0,6%. Индекс технологических компаний Китая Hang Seng Tech (HSTECH) также снижается на 0,8%.

Рынок 18 августа

Котировки бенчмарка в целом продолжают движение в боковике, сформировавшемся за последние две недели. В моменте индекс держится на уровне 19 800 п. Из 69 акций индекса около 21 бумаги торгуются в плюсе.

Из бумаг, представленных на СПБ Бирже, сегодня в лидерах роста:

• Tencent (700) — +3,3%
• CK Asset Holdings (1113) — +1,9%
• WH Group (288) — +1,1%

В лидерах падения бумаги крупнейшего девелопера Китая Country Garden Holdings (2007). Акции снижаются на 5%. Корпорация предупредила, что прибыль в I полугодии, вероятно, упадет на 70% г/г на фоне кризиса в секторе недвижимости. Country Garden планирует представить отчет 22 августа. 

Макросреда. Оценка — негативная

• Премьер министр Китая Ли Кэцян во время посещения южного технологического центра Шэньчжэня, заявил, что власти усилят поддержку экономики, и призвал наиболее передовые регионы «взять на себя большую ответственность» в стабилизации ситуации. Представители властей Поднебесной продолжают словесные интервенции, но при текущей макрокартине, очевидно, нужно больше действий.

• В стране в очередной раз начались отключения электроэнергии. Причиной стало снижение выработки на гидроэлектростанциях из-за усиливающейся засухи. Отключения затронули заводы и города на юго-западе Китая. Из крупных компаний это коснулось автопроизводителя Toyota Motor и крупнейшего в мире производителя аккумуляторов Contemporary Amperex Technology (CATL). Компании заявили, что вынуждены приостановить свои производства в провинции Сычуань, как минимум до 20 августа. 

Сычуань, одна из самых густонаселенных провинций Китая, сильно зависит от гидроэнергетики, что делает ее уязвимой при наступлении засухи. Это ключевой промышленный центр, особенно важный для производства таких материалов, как поликремний (15% от общего производства в Китае) и литий. Кроме того, Сычуань является крупным производителем риса и кукурузы, а засуха может повредить урожай. Некоторые компании по производству удобрений в провинции также были вынуждены остановить производство. 

• Спутниковые данные указывают на ускорение строительство дорог в 13 провинциях. Недавние стимулы несколько оживили экономическую активность. Вложения в инфраструктуру в июле увеличились на 11,8% г/г.

Ситуация в секторе недвижимости продолжает оставаться крайне тяжелой. И, скорее всего, данных стимулов будет недостаточно. Площадь земель, занятых строительными проектами, которые были запущены в июле в трех крупнейших городских районах — вокруг Пекина, Шанхая и Гуанчжоу — сократилась на 44% г/г. Общая площадь земель, занятых новым и текущим строительством в этих районах, в июле сократилась на 1% по сравнению с прошлым годом.

Причина — падение инвестиций в недвижимость. Банковское кредитование в секторе упало впервые за 10 лет.

• На этом фоне инвестиционные банки Goldman Sachs и Nomura Holdings еще больше понизили свои прогнозы экономического роста Китая, поскольку дефицит энергоснабжения добавил неопределенности в потенциал роста. GS ожидает ВВП Китая теперь на уровне 3% (3,3% раннее), а японский Nomura понизил ожидания с 3,3% до 2,8%. Такие оценки очень контрастируют с прогнозами официальных властей, которые заявляли об ожидании роста по итогам года в 5,5%.

Новости компаний

• Tencent (700) представил отчет за II квартал. Корпорация заявила о первом в своей истории снижении квартальной выручки. Она составила 134,03 млрд юаней ($19,78 млрд) против ожидаемых 134,6 млрд юаней, что на меньше на 3% г/г. Прибыль снизилась на 56% г/г до 18,62 млрд юаней против ожидаемых 25,28 млрд юаней.

Замедление экономики и  регуляторные ограничения значительно ударили по финансовому состоянию техгиганта. 

• Производитель смартфонов и гаджетов Xiaomi (1810) отчитается 19 августа.

Что дальше

Наиболее вероятным сценарием на ближайшие торговые сессии все так же остается попытка теста уровня 20 200 п. Если он будет пройден, то стоит ожидать продолжения роста до 20 500 п. Отменой данного сценария будет пробой сверху вниз уровня в 19 500 п. В этом случае индекс с высокой вероятностью упадет до диапазона 19 250–19 300 п. 

Бумаги в фокусе

Российским инвесторам на данный момент для торговли доступен список из 12 бумаг.

• На открытии торговой сессии прошел сигнал на полное закрытие спекулятивной позиции в бумагах одного из крупнейших операторов недвижимости в Китае — Country Garden Holdings (2007). Инвесторы, воспользовавшись торговой рекомендацией, могли заработать от 10% до 16% за одну неделю. 

• Начинается формирование потенциального отскока в бумагах технологического гиганта Tencent (700). Торговый план по акциям остается прежним.

• Дополнительных новых сигналов на покупку на текущей торговой сессии не сформировано.

БКС Мир инвестиций