Почему сейчас — самое время?

Период сезонного затишья на рынке акций подходит к концу. Банк России перешел к снижению ключевой ставки, а в геополитике есть определенные сдвиги в сторону улучшения. Рынок еще пребывает в консолидации при низкой оценке, но как показывает история, выход из нее может быть стремительным. Упустить лучшие дни роста, значит потерять существенную часть потенциальной прибыли.

Почему сейчас — самое время?

Сезонность

Традиционно слабый для акций летний период завершен, и вместе с ним рынок приближается к статистически сильным месяцам — исследование говорит об устойчивой тенденции к росту в промежутке с октября по апрель. Сентябрь является интересным месяцем для покупки бумаг, особенно на просадках.

Упущенные возможности

Одно из основных последствий длительной неопределенности на рынке, которая царит последние месяцы на фоне геополитики и высоких процентных ставок — выжидательная позиция инвесторов. В то же время, оставаясь вне рынка, можно упустить значительную часть потенциального роста. По статистике около трети годового результата достигается за счет всего десяти лучших дней.

Рынок дешевый по мультипликаторам

Относительно среднего P/E российский рынок сохраняет дисконт в 30%.

В разрезе международных сравнений, российский рынок также остается дешевым — его P/E в 4,5 раз меньше, чем среднее значение P/E крупнейших экономик мира.

Вклады теряют привлекательность

Доходности депозитов снижаются с декабря 2024 г. На пике средняя ставка по годовым вкладам почти достигала 18%, на текущий момент она ушла ниже 12%. Потенциальное снижение ключевой ставки Банка России до уровня 14–15% к концу года будет поддерживать текущую тенденцию.

Постепенное истечение срочных вкладов набирает обороты и приводит к высвобождению ликвидности. Сейчас пассивная доходность не так привлекательна, как полгода назад, что говорит о необходимости ребалансировки портфеля в более прибыльные альтернативы. В то же время, перераспределение 1% средств из банковских депозитов в пользу акций способно обеспечить рост капитализации фондового рынка на 5–6%.

Прогресс в геополитике

• За 2025 г. мы уже наблюдали несколько существенных сигналов, позволяющих говорить об улучшении геополитической ситуации в сравнении с тем, что было год или два назад.

• Телефонные переговоры президентов России и США спровоцировали активизацию дипломатической работы между государствами. Развитие прямых контактов лидеров привело к их первой за последние шесть лет личной встрече.

• Возобновление переговоров делегатов РФ и Украины в Стамбуле после трех лет перерыва. С начала года было проведено три этапа встреч.

• На текущий момент в основе повестки переговоров — гарантии безопасности для Украины и территориальные вопросы.

Что купить

С 2022 г. геополитический фон остается напряженным, однако даже в этот период мы наблюдали сильные движения российского рынка акций. В 2023 г. Индекс МосБиржи вышел вверх из четырехмесячного боковика и прибавил более 60% в последующие 15 месяцев.

Это оценки справедливой стоимости на горизонте года. В число краткосрочных фаворитов из этого списка входят:

В акциях Промомеда открыта инвестидея.

А бумаги ИКС 5 включены в состав дивидендной корзины.

БКС Мир инвестиций

Время облигаций

Инструменты с регулярной купонной доходностью

Открыть счет