Ритейл vs Транспорт: лучший и худший сектора на II квартал 2025

Недавно аналитики БКС представили свой взгляд на перспективы разных секторов экономики. Какой из них выглядит наиболее крепким, а кто выступает самым слабым звеном? Читайте в статье.

Сплошной нейтралитет

На большинство секторов взгляд у аналитиков «Нейтральный». «Позитивного» взгляда на сектора в этот раз нет: это и понятно — рынок с начала года уже неплохо вырос. До таргета в 3600 п. по Индексу МосБиржи остается 14%. При этом триггеры роста — геополитические новости и смягчение политики ЦБ — начинают притормаживать.

Более того, сам факт жесткой денежно-кредитной политики оказывает сильное давление на оценку перспектив роста как отдельных секторов, так и экономики в целом. Хотя стратегически акции по-прежнему привлекательны.

Тем не менее из всего списка можно выделить сектор ритейла. Он обладает самым большим потенциалом роста — 31%.

В аутсайдерах — транспортный сектор с потенциалом падения в 10%.

Ритейл

Акции сектора с максимальным потенциалом роста:

• ИКС 5: «Позитивный» взгляд. Целевая цена — 4800 руб. / +34%

• Henderson: «Позитивный» взгляд. Целевая цена — 910 руб. / +37%

Абсолютный фаворит — ИКС 5. На сегодняшний день это лидер продуктового ритейла. В состав группы входят сети разных форматов —«Пятерочка», «Перекресток», дискаунтеры «Чижик». У ИКС 5 низкий долг, сильные финансовые результаты и хорошие возможности для региональной экспансии.

Недавно компания провела редомициляцию и объявила дивиденды в размере 648 руб. на акцию. В течение года может быть произведена еще одна выплата. По нашим оценкам, в размере 490 руб. Тогда в сумме дивдоходность на горизонте года может составить порядка 31%.

На других представителей сектора взгляд «Нейтральный», однако они тоже сохраняют неплохой потенциал для роста — от 18 до 28%. Среди них: Магнит, Fix Price, Novabev, «Мать и дитя». У компаний сектора долговая нагрузка либо умеренная, либо низкая. В наиболее комфортном положении находятся ИКС 5, «Мать и дитя», Henderson.

Транспорт

Потенциал бумаг сектора отрицательный:

• Совкомфлот: «Негативный» взгляд. Целевая цена — 93 руб. / -4%.

• Аэрофлот: «Негативный» взгляд. Целевая цена — 65 руб. / -14%.

• Делимобиль: «Негативный» взгляд. Целевая цена — 180 руб. / -12%.

Совкомфлот испытывает сильное санкционное давление на танкерный флот, перевозящий российскую нефть. Последний пакет санкций США был объявлен в январе текущего года и затронул 69 танкеров компании. В этой связи сохраняются риски простоя судов и/или роста транзакционных издержек, связанных с возможным обходом санкций. Все это угрожает будущей динамике выручки. Изменению ситуации вокруг Совкомфлота могло бы способствовать улучшение геополитического фона вокруг украинского конфликта.

Аэрофлот показал сильные результаты за 2024 г. Но размер возможных дивидендов может быть ограничен прибылью по РСБУ (22 млрд руб.). В части рисков возможны замедление роста пассажиропотока и сдерживание цен на внутрироссийские перелеты.

Делимобиль — растущий бизнес, поэтому высокие ставки по кредитам ему «противопоказаны». Также среди рисков — вероятное усиление конкуренции.

Время облигаций

Инструменты с регулярной купонной доходностью

Открыть счет

Почему выбирают БКС

• Комиссия 0% Не платите комиссию за покупку акций на тарифе «Инвестор». Обслуживание на нем также бесплатное.

• Аналитика и инвестидеи для эффективных инвестиций¹ Пользуйтесь обзорами рынков, прогнозами и актуальными идеями от экспертов.

• 30 лет опыта на инвестиционном рынке Более 1 млн инвесторов доверяют БКС свои капиталы и достигают стабильно высоких результатов на фондовом рынке.

• Кешбэк за перевод ценных бумаг в БКС Переведите акции от другого брокера на сумму от 2 млн руб. и получите кешбэк до 250 тыс. руб.²

• 30 акций в подарок Откройте свой первый счет, пополните его и купите активы, чтобы получить 30 акций в подарок и кешбэк до 300 тыс. руб.³

БКС Мир инвестиций