Все котировки
Главная > Новости и аналитика > Риск-менеджмент и успех трейдера в биржевой торговле

Новости и аналитика

Риск-менеджмент и успех трейдера в биржевой торговле

Риск-менеджмент и успех трейдера в биржевой торговле

Зачастую люди выходят на биржу с расчетом быстро обогатиться. Фондовый рынок - это, конечно, возможность получить хороший доход, но нужно понимать и то, что несут в себе все эти возможности. Каждый день на рынке повторяются одни и те же ошибки, теряются деньги просто потому, что люди уделяют недостаточное внимание риску. Его нельзя избежать, но им можно и нужно управлять.

Процесс управления, направленный на снижение возможных потерь от той или иной деятельности, называется риск-менеджментом. В этом определении заложено само понятие риска. Его вероятностный характер подразумевает неопределённость, то есть возможность нескольких исходов события.
Список рисков, которые могут влиять на работу той или иной компании, обширен. Но частного инвестора на фондовом рынке, как правило, волнуют общеэкономический, страновой, инфраструктурный, селективный и риск эмитента.

К страновому риску, в частности, можно отнести изменение законодательства, в том числе налогового. И хотя рейтинговые агентства занимаются анализом таких рисков для суверенных стран, сами действия агентств, как показала практика, являются существенным риском. Например, есть такой фактор, как «суверенный потолок», поэтому рейтинг компании не может быть выше рейтинга государства, резидентом которого она является. А ситуация с платежеспособностью многих развитых стран сейчас оставляет желать лучшего. Неприятие странового риска является больным вопросом для западных инвесторов по отношению к российским активам.

Общеэкономический риск включает в себя вероятное неблагоприятное изменение базовых экономических показателей: темпы роста ВВП, ставка банковского процента, уровень инфляции, безработица. Наиболее знакомый для граждан риск из этой группы - обесценивание национальной валюты.

Когда частный инвестор формирует свой портфель, он также должен учитывать риск той конкретной компании, акции которой он намерен купить. Очевидно, что коммерческая деятельность неизбежно связана с возможным ухудшением балансовых, операционных показателей, смены менеджмента и т.д. Примерами негативных последствий корпоративных изменений в недавнем прошлом стали акции отечественных металлургов - ГМК Норильский Никель и Северстали. Так, выкуп акций дочерней компанией Норникеля имеет ряд негативных последствий, ключевым из которых является снижение free-float и, как следствие, уменьшение доли ГМК в индексах MSCI и ММВБ. Капитализация компании на этом фоне за два месяца сократилась более чем на 25%. Не меньшим разочарованием стало выделение рентабельного золотодобывающего сегмента - дочерней компании Северстали - Nord Gold N.V. в независимую компанию.

Риски инвестора

Многие из вышеперечисленных рисков в значительной степени можно нивелировать путем диверсификации и хеджирования. Известная истина: не клади все яйца в одну корзину. Сейчас глобализация, высокая конкуренция и развитие технологий позволяют инвестору вкладываться в различные инструменты разных секторов и стран, выбирать контрагентов и технические решения.

Инвестору, вкладывающемуся в актив на долгий срок, безусловно, важно контролировать селективные риски, то есть риски ошибочного выбора объекта для инвестиций, вида ценных бумаг. В зависимости от ожидаемой доходности личный инвестпортфель может быть укомплектован акциями, облигациями, позициями по деривативам и другими ценными бумагами. При этом комбинация данных инструментов позволяет создать такой портфель и или структурный продукт, при котором появляется возможность получения дохода существенно превышающего депозитные банковские ставки без риска потерь первоначального капитала.

Риски спекулянта

В отличие от инвестора, позиции спекулянта, работающего внутри дня, в меньшей степени подвержены вышеперечисленным рискам. Здесь на первый план выходит дисциплина.

Один из самых важных вопросов для трейдера - как ограничить возможные просадки по каждой конкретной сделке, то есть, как правильно выставить защитный стоп-приказ, или stop-loss, который не позволит расти возможным убыткам. Это особенно актуально при маржинальной торговле, то есть работе с «плечом», в том числе на фьючерсных рынках. Что касается величины допустимых просадок, можно воспользоваться старым правилом - не более 2% от депозита в рамках одной сделки. Основываясь на этом допущении, рассчитывается величина капитала, участвующего в сделке, с учетом выделенных лимитов по портфелю и технической ситуации.



Рассмотрим конкретную ситуацию с динамикой цен акций Роснефти весной 2011 года. На графике видно, что была сформирована разворотная фигура «двойная вершина», с потенциалом снижения в район 245 руб., обозначенный стрелочкой. Войти в шорт можно было после обновления апрельских минимумов и пробоя поддержки на уровне 258,2. Ближайшее важное сопротивление при этом располагалось на уровне 261,5 руб., где с учетом потенциала фигуры можно было выставить стоп-приказ. Сам уровень определялся как локальными минимумами, так и вероятностью закрытия образовавшегося гэпа.

Зачем трейдеру торговый план

Однако stop-loss - это лишь частность в процессе выработки финансовой дисциплины и, соответственно, контроля рисков и непрерывного улучшения результатов работы трейдера. Скелетом формирования этой дисциплины является торговый план, который должен неукоснительно соблюдаться. Торговый план предполагает проведение анализа рыночной ситуации, наличие определенности с рабочим таймфреймом, критериями входа/выхода, определения используемых инструментов и др.

Многие важные моменты могут быть включены в торговый план, но здесь всплывает проблема мотивации его использования, определяемая количеством затраченного на это времени. Как и все гениальное, планирование по возможности должно быть упрощено. Ключевыми аспектами при этом остаются четкое выполнение торгового плана и анализ полученных результатов.

Чтобы написать комментарий, необходимо авторизоваться.

Другие новости

Итоги торгов: Позитивный внешний фон нам уже не помогает

EUR/USD: Драги отправил евро на двухлетние максимумы

Walt Disney: ждем более низких уровней для покупок

Что может обрушить рынки и вызвать новый финансовый кризис?

Рынок США: Марио Драги порадовал инвесторов

Задать вопрос

 

Получить консультацию

Для того, чтобы получить консультацию и воспользоваться инвестиционной идеей или узнать о других возможностях на фондовом рынке, оставьте свой контактный номер телефона. Наш специалист свяжется с Вами в ближайшее время.

 

Показать котировки
3:52
пятница, 21 июля 2017

Авторизация

Для доступа к закрытым разделам сайта введите свои логин и пароль или зарегистрируйтесь. Если Вы являетесь клиентом ООО «Компания БКС», то можете использовать логин и пароль от личного кабинета. Авторизация с клиентским логином дает право на просмотр котировок Российского рынка без 15 минутной задержки (при условии наличия Вашей регистрации в соответствующей торговой системе).

Войти с помощью:

Данные передаются по защищенному протоколу

Авторизация (Шаг 2)

Введите Имя для отображения на сайте

 

Вход

Для входа на вебинар укажите:

Узнавайте новости первыми!

Подпишитесь на утреннюю рассылку БКС Экспресс и будьте в курсе самых актуальных новостей с рынков.