30.06.2023 в 05:17

Прогнозы и комментарии. Слабый рубль, день ГОСА и лучшее полугодие для индекса МосБиржи

‌

Главное

Российский рынок акций продолжает показывать умеренную восходящую динамику. Индекс МосБиржи вчера прибавил еще полпроцента и приблизился к отметке 2800 п. Торговая активность участников снизилась — оборот торгов в четверг опустился до 51 млрд руб.

Какого-то явного сектора–лидера на рынке сейчас нет. Сильные движения происходят точечно, без привязки к конкретной отрасли. Учитывая отскок нефти и слабость рубля, есть шансы на локальный подъем акций ЛУКОЙЛа, Роснефти, Татнефти. Рост курса доллара не в полной мере отыгран и в бумагах металлургов. В стальном секторе фаворит — акции Северстали.

Сегодня завершается квартал и I полугодие. Итоговый результат индекса МосБиржи можно назвать сильным, учитывая падение нефти, новые пакеты санкций, «потолки» и прочий геополитический фон. С учетом дивидендов за 6 месяцев индекс прибавил 35,1%. Это лучшее I полугодие с 2009 г. Конечно, во многом сказались как эффект низкой базы после событий прошлого года, так и ослабление рубля. Однако даже в долларах рост нашего рынка на 8% выглядит неплохо.

По индексу МосБиржи общая картина не меняется. Актуален среднесрочный восходящий тренд. В районе 2815–2835 п. расположена область технического сопротивления. Эти рубежи отделяют индекс от перестановки трендовых целей в сторону круглой отметки 3000 п. Об ухудшении технической картины можно будет говорить при спуске ниже 2650 п., но пока этот сценарий не на повестке.

День ГОСА. Сегодня последний день полугодия и более чем у 20 публичных компаний пройдут годовые общие собрания акционеров. Среди них Газпром, Роснефть, АЛРОСА, ВТБ, Сургутнефтегаз и др. Часто собрания акционеров сопровождаются важными комментариями менеджмента, так что в пятницу возможна масса корпоративных новостей от эмитентов.

Валютный рынок. Курс USD/RUB вчера вышел на новые максимумы с марта прошлого года, достигнув 87,5. Юань преодолел отметку 12. Учитывая относительно стабильную ситуацию на сырьевом рынке в последние пару сессий, бегство из рубля указывает на наличие повышенного спроса на валюту по иным факторам. Вероятно, сказались события выходных, однако этот драйвер должен быть непродолжительным.

Покупка валюты по текущему выросшему курсу выглядит неудобной. Область 87–89 по доллару может выступить зоной торможения. Возможно, лучше делать ставку на отставшие акции экспортеров, то есть на бумаги, которые выигрывают от снизившегося рубля.

Бумаги в фокусе

• Сегежа (+5%). Акции показали лучший результат в индексе МосБиржи, что происходит с ними впервые, ведь бумаги попали в его состав лишь 16 июня. Вчерашний подъем проходил на повышенных оборотах. В акциях наторговали на 2 млрд руб. — это рекордный результат для бумаг компании и более чем в 4 раза выше среднедневного объема торгов.

Главным фактором поддержки выступает ослабления рубля. С учетом высокой долговой нагрузки компании рост курса USD/RUB заметно улучшает финансовое положение эмитента. Ближайшим очевидным всем ориентиром для акций Сегежи выступает отметка 5,8 руб. — это максимум с осени прошлого года. Его пробой откроет дорогу для ускорения к 6,0–6,1 руб.

• АЛРОСА (+1,8%). В бумагах начали появляться признаки для улучшения технической картины. Позитивным сигналом для локального ускорения мог бы стать пробой области 69–70 руб. Из среднесрочных драйверов стоит сказать об ожиданиях участников по поводу возврата АЛРОСА к выплате дивидендов. В частности, эмитент может рассмотреть промежуточные дивиденды за I полугодие 2023 г. Однако общий взгляд по компании на дистанции пока сдержанный. Нет ожиданий устойчивой опережающей динамики к индексу, кроме потенциального локального ускорения при пробое указанных выше рубежей.

• МосЭнерго (-0,3%). Сегодня последний день для попадания в реестр акционеров компании, которые будут претендовать на дивиденды. Выплаты составят 0,18652 руб. или около 5,9% по текущим котировкам. В понедельник можно ожидать гэпа в районе 4,5–5%. Долгосрочный взгляд на акции положительный, просадки можно рассматривать в качестве повода для увеличения позиций.

• МТС (-0,6%). Бумаги выглядели хуже рынка и продолжили откатываться вниз после недавнего дивидендного гэпа. Отмеченный накануне сигнал о слабости в акциях МТС пока подтверждается. Высокого спроса не наблюдается. О причинах уже говорили: акции сильно выросли перед гэпом, а новых корпоративных драйверов пока нет.

МТС остается консервативной дивидендной историей, но до следующих выплат еще год, так что многие участники предпочитают занять выжидательную позицию по бумагам. Сложно рассчитывать на быстрое закрытие гэпа, но при сильной просадке уверенно ниже 300 руб. акции в будущем вновь могут стать интересной ставкой на постепенное восстановление котировок.

• Магнит (-1,1%). Акции заняли второе место по объему торгов и скорректировались после резкого роста днем ранее. Откат может быть временным. Фактор увеличения объема выкупа по тендерному предложению нерезидентам с 10% до 29,8% способен оказать среднесрочную поддержку. И хотя некоторая неопределенность по поводу дальнейших действий эмитента у инвесторов сохраняется, в целом все последние события с возвратом к публикации отчетности и покупки пакета иностранцев с 50%-ным дисконтом являются позитивными. Шансы на рост в сторону максимумов за 12 месяцев (5600 руб.) оцениваются высоко.

Внешний фон

Азиатские рынки сегодня торгуются преимущественно на положительной территории. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,1%, нефть Brent в плюсе на 0,15% и находится около $74,5.

Котировки

Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 2795,02 (+0,51%)
РТС 1006,83 (-0,77%)
S&P 500 4396,44 (+0,45%)
Валюта
USD/RUB 87,57 (+1,39%)
EUR/RUB 95,10 (+0,85%)
CNY/RUB 12,05 (+1,33%)