24.08.2023 в 05:27

Прогнозы и комментарии. Синхронное снижение всех голубых фишек

‌

Главное

На российском рынке акций в среду наблюдалось поступательное снижение на протяжении всей торговой сессии. К концу дня потери индекса составили 2,2%. Котировки опустились к 3100 п. Снижение сопровождалось ростом оборотов. Объем торгов увеличился в полтора раза относительно средних значений и составил 106,7 млрд руб.

В индексе сейчас продолжает отрабатываться сценарий «пилы». Это боковик с диапазоном колебаний чуть менее 200 пунктов. Об этом раскладе ранее делали отдельный материал.

В составе индекса МосБиржи вчера все бумаги закрывались в минусе. Исключением стали лишь расписки HeadHunter, ралли в которых идет уже семь сессий подряд. Среди голубых фишек не наблюдалось выраженной нисходящей динамики в каком-то отдельном секторе. Снижение на 1,6–3% происходило равномерно по большинству ликвидных акций — и локально это негативный сигнал, указывающий на ухудшение общего рыночного сентимента.

Отдельно можно сказать, что в аутсайдерах на всем рынке оказались бумаги дочек ТНС энерго, но это совершенно не удивляет. Ранее они так же синхронно росли на одинаковых оборотах без каких-либо фундаментальных причин.

Рынок нефти вчера выступил одним из факторов давления на российский рынок акций. Фьючерсы Brent в моменте снижались более чем на 2%, опускаясь ниже $82. К концу дня удалось лишь незначительно отскочить на фоне статистики по снижению запасов сырой нефти в США. К тому же в целом все другие commodities выглядели очень сильно, что сдержало рынок нефти от более сильного падения. Индекс Bloomberg Commodity в среду прибавил 0,7%, хотя упавшие Brent и WTI занимают львиную долю в его составе.

Локальная слабость котировок Brent может обеспечить некоторое отставание акций нефтяного сектора от общей динамики индекса МосБиржи. Тем более курс USD/RUB остается относительно стабильным, а не растет вслед за нефтью, как это часто бывает.

По индексу МосБиржи на дневном графике сейчас каждый может увидеть тревожную техническую картину. Формируются очертания популярной разворотной фигуры «Голова и плечи». Также можно ее представить и в виде «тройной вершины». В любом случае, это классический паттерн, который может лишь усилить активность участников в случае раскрытия этой формации вниз. В частности, разворот будет технически подтвержден, если котировки опустятся ниже зоны поддержки 3015–3025 п. В таком случае возможно кратковременное ускорение распродаж в сторону 2880–2900 п.

Пока же индекс выше 3015 п., актуален коридор консолидации. Его верхняя граница в районе 3200 п., и говорить о продолжении годового растущего тренда можно будет при преодолении этого рубежа.

Аукционы ОФЗ. Минфин РФ возобновил размещение гособлигаций, пока объемы оказались незначительными. В сумме размещены три выпуска ОФЗ на 41 млрд руб. (два с постоянным купоном и один инфляционный линкер).

В целом по индексу ОФЗ недавний отскок пока можно считать завершенным. После четырех сессий роста последние два дня наблюдаем медленное снижение. Повышенный риск видится в коротких выпусках, которые торгуются с доходностью к погашению существенно ниже ключевой ставки 12%, как будто участники рынка закладываются на ее очень скорое снижение, в чем пока нет однозначной уверенности.

Бумаги в фокусе

• HeadHunter (+4,5%). Расписки компании растут семь сессий подряд и регулярно оказываются в числе лидеров роста. Подъем выглядит оправданным. Фундаментальный разбор компании ранее публиковался в отдельном материале. В моменте акции выглядит технически перекупленными, риски локальной коррекции повышенные.

• ВТБ (-2,6%), ПИК (-4%). ВТБ полностью вышел из капитала девелопера ПИК, в котором банку принадлежал пакет в размере 12,36%. ВТБ не раскрывает сумму, вырученную за свою долю. Исходя из цены закрытия основных торгов на Московской бирже в среду, рыночная стоимость такого пакета составляла около 65,7 млрд руб. Банк впервые стал акционером девелопера еще в 2017 г.

«Мы подтверждаем, что полностью вышли из акционерного капитала ГК ПИК. Оцениваем инвестицию как успешную для бизнеса группы ВТБ», — сообщила Интерфаксу пресс-служба банка.

• Московская биржа (-3,6%). Опубликованы сильные финансовые результаты за II квартал 2023 г. Чистая прибыль составила 12,1 млрд руб. (+46% г/г), что на 2% выше ожиданий аналитиков БКС и на 4% — консенсус-прогноза. План менеджмента по росту операционных расходов улучшен до 6–10% в 2023 г. с 10–14% ранее. В целом отчет позитивен для рыночных ожиданий и подтверждает позитивный взгляд на акции.

• Ozon (-4,4%). Опубликованы финансовые результаты за II квартал 2023 г. Отчет показал резкое смещение фокуса на рост показателя GMV за счет инвестиций. В результате увеличение GMV во II квартале значительно ускорилось до +118% г/г, но EBITDA при этом была около нуля. Таким образом компания начала еще активнее инвестировать в расширение доли на рынке, что должно поддержать высокий рост оборотов в будущем, но может нести риски к прогнозу EBITDA по году.

Кроме того, Ozon в перспективе хотел бы изменить юрисдикцию, чтобы стать ближе к своему российскому бизнесу, сообщил финансовый директор компании Игорь Герасимов. Однако пока конкретных сроков и планов компания не раскрывает. Новость положительная, но влияние нейтральное, ведь компания не платила дивиденды и пока не собиралась этого делать.

Внешний фон

Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправленно и не показывают единой динамики. Фьючерсы на индекс S&P 500 растут на 0,6%, нефть Brent в минусе на 0,4% и находится около $82,8.

Котировки

Биржевые индексы
Инд. МосБиржи (IMOEX2) 3102,88 (-1,94%)
РТС 1051,15 (-0,61%)
S&P 500 4436,01 (+1,10%)
Валюта
USD/RUB 94,26 (-0,05%)
EUR/RUB 102,51 (+0,15%)
CNY/RUB 12,90 (+0,11%)