Прогнозы и комментарии. Рынок в ожидании звонка
Главное
• Пятничная волатильность на фоне острой геополитики зашкаливала, но Индекс МосБиржи закрыл день и неделю нейтрально — технически обнадеживает. В выходные бумаги росли, и на открытии понедельника в бенчмарке будет гэп вверх к 2900 п., а потом рынок замрет в ожидании вечерних переговоров президентов РФ и США — беседа намечена на 17:00 МСК.
• Бумаги в фокусе: лидеры недели — ФосАгро, высокая чувствительность к геополитике — Газпром, Аэрофлот.
• Рубль на полпроцента отошел от годовых максимумов, инвалюты отскочили со дна — доллар удерживается за круглые 80, евро над 90, юань дороже 11. Летом курсы видятся выше текущих, и на этом можно заработать.
• На внешнем контуре: американский рынок вышел в плюс с начала года — бенчмарку S&P 500 до расчетных 6000 п. не хватило менее процента, правда, утренние фьючерсы падают свыше процента на фоне секвестра рейтинга США, и ведомые азиатские и европейские индексы акций временно лишаются поддержки заокеанского поводыря.
• На сырьевом рынке: нефть Brent дороже $65, краткосрочный технический потенциал в барреле прежний — на гэп $66; золото консолидируется у $3220 — волатильная неделя позади; газ NG продолжает падение — уже $3,25 и на пределе спекулятивного риска.
В деталях
Индекс МосБиржи в пятницу был крайне волатильным — амплитуда колебаний почти 100 пунктов на фоне стартовавших переговоров в Стамбуле. Первая реакция рынка по итогам встречи была негативной, но, как обычно бывает, — это ложное техническое движение. Слишком много эмоций и спекулятивного наплыва. В такие острые моменты для рынка следует ориентироваться на официальные заявления, а не на комментарии в соцсетях и слухи.
В моменте в индексе прокалывали поддержку 2800 п. и достигали динамической опоры по локальным минимумам апреля и начала мая, а далее — быстрый полный выкуп, выход рынка в плюс и закрытие сессии по нулям. Недельная динамика также околонулевая — индекс остался в районе 2850 п. Технически это показало некоторое превосходство покупателей.
В выходные поступили сигналы о готовящемся 19 мая телефонном разговоре президентов США и России — Дональд Трамп анонсировал звонок в 17:00 МСК. Биржевиками это было воспринято позитивно, и акции в субботу и воскресенье хорошо подросли. Только индекс в эти дни не рассчитывается. Судя по котировкам бумаг, сегодня на старте торгов ожидается межсессионный гэп вверх, пятничным краткосрочным игрокам на понижение придется экстренно ретироваться. Ориентир — возврат индекса к 2900 п.
После оптимистичного начала торгов далее участники могут занять выжидательную позицию — активность на рынок вернется после комментариев по факту переговоров лидеров стран. При позитивном исходе бенчмарк направится на верхний гэп по закрытию основных торгов 14 мая на 2924 п.
Рубль в пятницу потерял полпроцента относительно всех инвалют — курс биржевого юаня подрос под 11,18, внебиржевой евро оказался у 90,7, а доллар США подскочил к 80,77. Курсы инвалют от ЦБ на 19 мая — здесь. Ослабление рубля произошло на фоне локального пролива нефти и обострившегося геополитического фона. Позже страсти улеглись — стороны договорились продолжить переговоры, а баррель закрыл неделю с приростом, поэтому поздние фьючерсы на валюту растеряли часть дневного пророста спот-рынка.
По сути, который месяц инвалюты остаются на многолетнем дне, а краткосрочная волатильность курсов может быть и повышенной, но направленного движения все еще нет. В летний сезон ожидаются сокращение притока валюты от экспортеров и снижение лимитов продажи валюты по бюджетному правилу, рост спроса на валюту под импорт, послабление денежно-кредитной политики ЦБ на фоне очевидного замедления инфляции — это перспективные факторы движения курса доллара в диапазон 85–90 и курса юаня в район 11,5–12.
Чтобы отработать предполагаемый разворот инвалют вверх, подойдут валютные облигации и направленная позиция в срочных контрактах, список интересных инструментов — здесь.
Бумаги в фокусе
• ФосАгро (+6,4% за неделю). Лидеры недели среди всех компонентов Индекса МосБиржи. Поддержка курсу акций исходит от дивидендной программы корпорации — в июне и июле будут выплаты за конец 2024 г. и I квартал 2025 г. соответственно. Технические оценки полностью оправдались — сначала взяли уровень 6500 руб., а потом и отработали целевые 6700 руб. Можно было быстро заработать. Здесь сильное динамическое препятствие по максимумам февраля и марта, вероятны замедление на подъеме и даже локальная фиксация, но это для активных трейдеров. А для инвесторов — фундаментальный ориентир на 7100 руб. и грядущие дивиденды.
• Газпром (+3% за выходные). Акции очень чувствительны к фактору геополитики — в пятницу был эмоциональный пролив к 133,5 руб., а потом резкий выкуп. Закрытие в выходные уже по 143,26 руб., могло быть и выше, но для торгов выходного дня по регламенту биржи — это максимально допустимая высота. Акции обладают большим весом в структуре индекса — более 13% — от динамики бумаг зависит настроение на всем широком рынке. Фундаментально — по 150 руб. А технически в области 149 руб. пересекаются динамические и статичные линии, уровень может быть отработан вверх при позитивных сигналах с внешнего контура, причем очень быстро.
• Аэрофлот (+3%). Волатильно на фоне сильного влияния фактора переговоров. Время от времени поднимаются тема возобновления прямых рейсов с США и вопрос санкций, от динамики геополитического процесса зависит настроение участников рынка. При этом акции достаточно устойчивы в области многолетних максимумов, отрицать данный факт не имеет никакого смысла — курс выше 71 руб., и тоже планка выходного дня, а это уровни докризисного 2021 г. Корпорация вышла на чистую прибыль впервые за 5 лет, а это повышает вероятность возврата к дивидендам. Да и крепкий рубль служит фундаментальным позитивом. Технически — динамическая линия по максимумам года опускается к 74 руб., если вдруг прорвутся выше, то случится ускорение по тренду, и остановка может быть не ранее области 80 руб. Конечно, для такого позитивного исхода нужен положительный внешний фон.
Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам
ИнвестироватьУзнайте больше
• Главное за неделю. Зажидательная неделя • Переговоры затягиваются! Что будет с акциями? • 3 лидера и аутсайдера недели — какие перспективы
БКС Мир инвестиций