Прогноз курса доллара ЦБ на 11 апреля — ожидаются скидки

Главное
В деталях

‌

Главное

• Рубль относительно внебиржевых курсов доллара и евро от ЦБ потерял 0,7–1,4%. Это было прогнозируемо на фоне динамики биржевых фьючерсов. Но вечером многое изменилось: рынки выдохнули на фоне тарифной паузы, и запоздалые котировки со сроком расчета «завтра» уже неактуальны — инвалюты сильно подешевели.

• ОФЗ в среду опять упали, доходности подросли, индекс гособлигаций RGBI потерял процент. Сегодня долговой рынок отыграет послабление на товарном рынке и вечернюю статистику по инфляции — ожидается восстановление курсов облигаций.

• Товарный рынок воодушевился: нефть Brent из-под $59 взлетает к $65, золото дороже $3100 и до исторического рекорда уже недалеко, а волатильный газ отработал скачок к $3,8 — спекулятивная прибыль зафиксирована, вновь кеш.

В деталях

Рубль по-прежнему стабилен относительно взрывной турбулентности на мировых рынках акций, облигаций, валют и commodities. Есть даже некоторый иммунитет к глобальным вызовам из-за все еще повышенного притока валюты от экспортеров, низкого оттока инвалюты под импорт и расширенных лимитов предложения валюты со стороны ЦБ по бюджетному правилу.

Скорее всего, временно. С определенным лагом на курс рубля все же окажет влияние падение сырьевых рынков. Если отскок нефтяных и газовых цен не найдет продолжения, то нацвалюта закономерно подешевеет.

Вчера биржевой юань в моменте подскакивал под 11,72, пара CNY/RUB прибавляла до процента, но закрытие в минусе — у 11,54 (-0,6%). Утренний рост юаня на Мосбирже на фоне общемировой нервозности из-за масштабных тарифов к вечеру сменился падением юаня на фоне девальвации китайской нацвалюты на мировом рынке против доллара США до 17-летних минимумов и послаблений Трампа. Вечерний фьючерс на юань CRM5 упал еще на процент.

Внебиржевые доллар и евро укрепились, котировки доллара и евро от ЦБ на 10 марта поднялись до 86,1 (+0,7%) и 95,1 (+1,4%) соответственно. За счет более ранней фиксации курсов здесь не учтен вечерний разворот на мировых площадках. Фьючерсы на доллар и евро это отыграли: производная на 1000 долларов США (SiM5) упала к 89 000, а контракт на евро (EuM5) даже был по 95 000. Тем самым прогноз официальных курсов доллара и евро ЦБ на 11 марта — там наверняка будут скидки: доллар с евро со сроком расчета «завтра» подешевеют, курс американца вновь вернется к 85.

ОФЗ вчера падали в цене, их доходности росли. Индекс гособлигаций RGBI потерял процент, оказавшись вновь ниже 105,8 п. Сегодня участники долгового рынка отыграют изменение сентимента на мировых площадках, риск-премия сузится, и это позволит отскочить.

Реакция в ОФЗ будет и на очередную порцию статистики по инфляции. Там небольшое замедление темпа роста недельных цен, но годовой вновь поднялся, до 10,25%. Ранее в планах у регулятора было достижение пиков по инфляции в апреле — момент настал, ближайшие недели станут показательными, а на заседании в конце месяца не ожидается изменение ставки 21%. Первый секвестр возможен лишь летом, но темп снижения ставки может снизиться — к концу года уже не ждем 16%, а лишь 17,5%. Долгосрочно ОФЗ могут дать до +27%, а вот для рубля смена монетарного цикла считается со знаком минус — доллар к лету может вернуться на 90, юань к 12.