Премаркет. Сколько можно расти

Эйфория на волне замедления инфляции и роста ожиданий завершения жесткого цикла ФРС подкинула индексы Штатов до 15-месячных максимумов — за что теперь цепляться фондовым медведям? Курс глобального доллара рухнул в двузначную область, а нефть Brent почти у $82.

Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Казалось, после масштабного ралли I полугодия американские индексы акций хотя бы немного остынут. Но заминка на максимумах года была недолгой, и обнадеживающая статистика по инфляции быстро перезапустила новую волну роста — вчера ведущие индексы добрались к пикам апреля 2022 г. А подъем с начала года в бенчмарке IT-сектора NASDAQ Composite составил уже 35%, у индикатора широкого рынка S&P 500 — +17%.

Рекордная опережающая динамика высокотехнологичного NASDAQ связана в основном с вопросом процентных ставок в экономике, а бумаги «компаний роста», представленные в индексе, наиболее тонко ощущают сентимент в сфере кредитования. Когда ФРС в 2022 г. приступила к ужесточению, оторвав ключевую ставку от нуля, индекс NASDAQ падал на 34%. А теперь участников биржевого процесса охватила идея прекращения жесткого курса Федрезерва, и ИТ-бенчмарк взлетает, по сути, на те же проценты, что были потеряны в прошлом году.

Инфляция, против которой и выступал ЦБ весь год, повышая ставки, сильно сократилась: темп потребительских цен с июньских 2022 г. на 9% к июню 2023 г. сжался в три раза — 3%, а инфляция на производстве и вовсе обнулилась, по итогам прошлого месяца — 0,1% против почти 12% весной 2022 г. Так или иначе — Федрезерв добился цели, и после, скорее всего, последнего повышения ставки 26 июля до 5,5% уже может взять длинную монетарную паузу.

В ситуации мощного рыночного тренда и, возможно, даже иррационального поведения инвесторов на волне хайпа вокруг искусственного интеллекта, от разрастания потерь активных игроков в контртренд спасают лишь защитные стоп-заявки. Но позиционно откат перегретого рынка все же зреет: эйфория, граничащая с жадностью, и «индикатор страха» VIX, снизившийся до многолетних минимумов, призывают проявить бдительность.

Технически фондовым медведям сейчас можно было бы уцепиться за идею перекрытия верхнего гэпа, оставленного на графике NASDAQ еще 6 апреля 2022 г. — чуть выше 14 200 п., после чего продавцы, вероятно, попытаются вновь вступить в игру. При этом трендовая динамическая поддержка уже вышла на 13 тыс. пунктов, а значит, предел коррекции, даже когда она состоится, явно будет уже повыше.

Динамика валютного рынка также связана с монетарным фактором — ожидания послабления ДКП приводят к сильному падению доллара США относительно валют из мировой резервной корзины. За считанные дни индекс DXY: 99,6 п. потерял 4%, опустившись в область двузначных цен, а это существенно для основной валюты фондирования, и столько же значимо для валют Европы и Азии — пара EUR/USD: 1,123 взлетела на максимумы с конца февраля 2022 г., а японская иена с начала июля укрепилась более 5%, и пара USD/JPY от 145 упала к 137.

Технически импульс падения USD вскоре может пойти на спад, а видимым препятствием вероятного отскока DXY теперь выступают предыдущие годовые минимумы, сыграющие в дальнейшем уже роль сопротивления — 100,8 п.

Российским участникам также доступны инструменты американского рынка акций. Квалифицированные инвесторы могут использовать в работе самые турбулентные и одновременно наиболее ликвидные акции, и их динамика как правило опережает широкий рынок и позволяет заработать больше. А активные трейдеры могут просто воспользоваться срочными контрактами на индексы США на Мосбирже — SPYF и NASD.

А пока пятничные фьючерсы на индексы Штатов после активного роста накануне консолидируются на максимумах. Инерционный всплеск, возможно, еще не окончен, а это фактор зеленеющих индексов Азии, да и европейский фондовый старт вновь может пройти с повышением.

Рынок Азии

В пятницу на площадках Азиатско-Тихоокеанского региона сохраняется положительный настрой, может не такой бодрый как вчера, когда основные бенчмарки региона выросли на 1–3%, но японский Nikkei развивает плановый отскок, в который также могли сработать российские трейдеры, и еще +0,5%. Китайский континентальный Shanghai Composite прибавляет около трети процента, и схожую динамику показывает самый волатильный гонконгский Hang Seng.

А австралийский ASX и южнокорейский Kospi делают по проценту вверх. Таким образом, фактор АТР в курсе европейских бумаг сегодня вновь будет на стороне быков.

Сырье

Нефть Brent обживает область выше $80, оценки на июль по инструменту полностью оправдались, и после планового прорыва верхней границы боковика $72–77 нефтебыки явно удерживают инициативу. На максимуме сессии баррель стоил почти $81,8, и в качестве ориентира после взятия планки $80 значилась область $82. Конечно, продавцы будут еще сопротивляться актуальному тренду, но в перспективе не исключаются уже и более высокие уровни над $85, а техническая поддержка для активных трейдеров повышается на круглые $80.

Золото удерживает отскок, и от минимума месяца уже отпрыгнуло более 3%, выше $1960. Ведущий фактор — инфляция и ФРС, а высокая, но обратная корреляция с упавшим USD закономерно повышает спрос в драгметалле. Если унция успеет дотянуть до $1980 пока DXY завершает импульс вниз — будет хорошо.

Газ на хабах США волатилен и в последние дни там нет ценовой устойчивости, а фьючерс на американский природный газ NG вновь падает к принципиальной поддержке $2,5/Mmbtu. Потеря уровня отодвинет идею быстрого движения выше $3, но не отменит ее. Однако активным трейдерам все же нужно следить за рисками, не пренебрегая стоп–заявками, способными уберечь от ненужных потерь заморозки ликвидности.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4510 п. (+0,9%)
Nasdaq 14 138 п. (+1,6%)
Shanghai Composite 3245 п. (+0,3%)
Нефть Brent $81,4 (+1,6%)

Узнайте больше

• Как Баффет может заработать еще 1 миллиард
• Tesla запускает продажи электровездехода, а General Motors подает заявку на беспилотные автомобили
• Virgin Galactic объявляет о полете в августе. Акции растут

БКС Мир инвестиций