Премаркет. На неделе дали заработать

В последние сессии волатильность финансовых активов была повышенной, но это и обеспечило активным трейдерам хорошую возможность для заработка. Что дальше ждать от S&P 500, VIX, DXY, Brent, NG, Gold?

Тенденции биржевой пятницы и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Американские индексы вчера попытались изобразить отскок, но в итоге обновили минимумы месяца. Наши оценки смены биржевого сентимента, надвигающейся технической коррекции, переизбытка эйфории и недостаточного внимания к рискам подтвердились.

На макроэкономическом фронте: инфляция за июль в США ускорилась, но не так сильно, как ожидал рынок — 3,2% против 3,3% годовых соответственно, а базовая, не включающая продукты питания и энергоносители, снизилась до 4,7%. Показатели ценового давления в экономике уже в несколько раз ниже экстремальных значений прошлого года, при этом ключевая ставка ЦБ выше 5,5%. То есть аргументов на продолжение жесткого цикла ДКП у ФРС все меньше.

По данным срочного рынка CME Group, вероятность монетарной паузы на заседании Федрезерва 20 сентября оценивается в 89%, но это уже было отыграно рынком заранее, и коррекция перекупленных индексов и бумаг не должна была удивлять. При этом защитный доллар в ситуации турбулентности рынка акций закономерно стабилен, и индекс DXY выше 102,5 п. Но по мере приближения срока монетарного смягчения американец рискует начать ослабление.

По рынку акций: после рекордного ралли в первые 7 месяцев года индексы перешли в стадию коррекции, и от пика после заседания ФРС потеряли порядка 4%. По текущим ценам есть вариант фиксации краткосрочных коротких позиций, а тактические игроки на понижение могут и дальше удерживать прибыльные шорты, только нужно уже двигать стопы из безубытка над 4600 п. по S&P 500 в зону прибыльности, чтобы при любом раскладе сохранить заработанное.

Если оценивать динамику индекса широкого рынка акций S&P 500 в связке с индексом волатильности VIX, то у последнего до среднеисторических параметров в 20 п. еще есть пространство для подъема от текущих 16 п. А это значит, что и у S&P 500, движущегося от обратного, имеется среднесрочный потенциал снижения. При этом долгосрочная формация на рост рынка акций США не будет нарушена, и откат создает благоприятные возможности для заработка не только фондовым медведям, но и инвесторам, желающим пополнить свои портфели бумаг по более интересным ценам на перспективу.

Отрабатывать заокеанскую волатильность могут и российские квалифицированные инвесторы через самые изменчивые акции США, а активные трейдеры могут использовать в работе московские фьючерсы SPYF и NASD.

Рынок Азии

Торговая неделя на рынках Азиатско-Тихоокеанского региона прошла под флагом фондовых медведей. И сегодня индексы региона снижаются, что исключает поддержку европейских трейдеров на повышение.

Июльское китайское ралли на фоне анонса стимулов для экономики и строительного сектора не нашло продолжения. Эффективность точечных мер поддержки предстоит оценить лишь со временем. А, например, крупнейший девелопер страны уже может выйти на дефолт: акции Country Garden (2007) тотально рухнули (-11% за сессию и -60% с начала года).

Континентальный Shanghai Composite падает более чем на 1%, а Hang Seng — более чем на полпроцента. На гонконгском рынке есть очень волатильные бумаги, которые могут заинтересовать и российских активных трейдеров. Главное — дождаться подходящих уровней с точки зрения риска и доходности.

Сырье

Нефть Brent протестировала уровень $88 и сейчас баррель откатывает на $86. За неделю динамика якобы нейтральная, но фьючерс вышел на максимумы года, и за месяц смог принести нефтебыкам свыше 20%. Близость уровня $90 может приводить к росту давления продавцов, но, видится, что покупатели еще не сказали последнее слово — тренд в Brent сменился на восходящий, и технически откаты целесообразнее выкупать.

Золото по-прежнему выглядит слабо, унция упала до $1910. Низкий спрос на драгметалл вызван высокой временной привлекательностью глобального доллара, с которым у Gold обратная корреляция. Поближе к осени в золоте возможна стабилизация, когда прояснится судьба ставки ФРС, коррекция на рынке акций себя исчерпает, а доллар откатит.

Газ на хабах Европы и США быстро меняет направление, но в этом его высоковолатильная природа. После взлета котировок на европейских хабах за сутки на 40% идет быстрый откат, и за тыс. кубов предлагают уже менее $430 после пиковых $500. А фьючерс на американский природный газ NG после плановой отработки выше $3/Mmbtu уходит в техническую коррекцию, и уже ниже $2,8. Закрытые спекулятивные лонги над $3 можно будет попробовать восстановить при приближении к $2,7 со стопом $2,5 и потенциалом вплоть до $3,5.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4468 п. (+0,0%)
Nasdaq 13 737 п. (+0,1%)
Shanghai Composite 3215 п. (-1,2%)
Нефть Brent $86,4 (-1,3%)

Узнайте больше

• Соучредители в тени: о ком мы забываем, когда говорим о Disney, Apple и Tesla
• В Китай больше не хотят вкладывать?
• Базовая инфляция в США продолжает замедляться — рынок реагирует сдержанно

БКС Мир инвестиций