Премаркет. Два дня по нулям

Вот уже вторую сессию ведущие индексы акций США закрываются с нулевым изменением. Волатильность рынка низкая, а, как известно, затишье бывает перед всплеском. Пока больше вероятности за рывок S&P 500 вверх, но и стопы на непредвиденный случай имеются.

Тенденции биржевого четверга и на что обратить внимание инвесторам сегодня — в обзоре.

США

Вчера индексы закрылись с дневным результатом в 0,0%. А внутридневная амплитуда колебаний рынка немногим превысила полпроцента, и так продолжается не первую сессию. Низкая изменчивость рынка говорит о локальном балансе сил покупателей и продавцов бумаг. Конечно, долго так продолжаться не может, и выход зреет, а вместе с ним повысится и волатильность.

Для активных участников, работающих и вверх, и вниз, выбор акций очевиден. Например, сегодня будут зажигать акции Tesla: отчет корпорации за I квартал рынку не понравился, и бумаги на премаркете резко падают еще на 6%. Для таких турбулентных бумаг поддержка на $160 вполне достижима, и от нее спекулятивно можно попробовать сыграть в отскок.

Однако по совокупности технических сигналов пока больше вероятность, что широкий рынок акций двинется вверх. Так, ориентиром подъема все последние недели для S&P 500 значилась область 4200 п. — в принципе, до нее уже недалеко. Тактически после состоявшегося ралли с мартовского дна на 10%, вероятно, спекулятивным участникам стоит задуматься о фиксации. Но также не исключается и вариант прорыва годового сопротивления с ускорением.

Однако помимо потенциала нужно оценивать и допустимые риски. Локальной планкой, ниже которой фондовым быкам уже нельзя уходить, значится 4100 п. Данный уровень можно рассматривать в качестве защитного, за которым, скорее всего, сработают стоп-приказы на выход. Отрабатывать колебания заокеанского рынка можно и на Мосбирже через контракты SPYF.

Умиротворяющая обстановка на рынке акций отражается в индексе волатильности, или так называемом «индикаторе страха» VIX: 16,5 п. Пока рынок предельно спокоен, индекс волатильности ушел ниже средних значений в 20 п. и опустился к минимумам с осени 2021 г.: сентимент инвесторов поддерживается ожиданиями завершения жесткого цикла ФРС. По соотношению капитализации рынка к ВВП (индикатор Баффета), американский рынок уже не так дорог, как в прошлом году, но и назвать его дешевым на фоне рисков экономической рецессии не получается. Видимо, инвесторы дают рынку премию, ожидая мягкой посадки экономики под чутким руководством Федрезерва.

В утренние часы четверга фьючерс на S&P 500 снижается на четверть процента, сразу под 4170 п., на фоне слабых корпоративных отчетов. Данный фактор сегодня не позволяет расти азиатским рынкам акций, и на открытии европейских площадок, видимо, сначала сыграет за фондовых медведей.

Рынок Азии

На рынках Азиатско-Тихоокеанского региона преобладают красные тона, тем не менее обширного падения индексов не видно. Австралийский ASX, японский Nikkei и высоковолатильный гонконгский Hang Seng остаются в нулях, южнокорейский Kospi теряет треть процента, а континентальный Shanghai Composite снижается на 0,7%. В общем, фактор Азии в курсе европейских акций сегодня вряд ли поддержит покупателей, индексы Европы откроются с небольшим понижением.

На азиатском макроэкономическом поле без изменений — Нацбанк КНР ожидаемо удерживает низкую ключевую ставку (3,65% годовых), и сокращение темпа инфляции после снятия антиковидных барьеров в стране позволяет ЦБ сохранять мягкую монетарную политику.

Сырье

Нефть Brent не удержалась в боковике $86–84, а уход под нижнюю границу привел-таки к срабатыванию защитных стоп-приказов и импульсному падению. На минимуме среды баррель стоил уже $82,4, а дневные потери фьючерса составили 2%. Хотя в базовом сценарии было удержание восходящей формации, но и на случай непредвиденной ситуации уровень стопа был обозначен заранее.

Утренние фьючерсы курсируют ниже $82,5 с потерями под процент. Риск похода на гэп двухнедельной давности от решения ОПЕК+ под $80 повысился, и чтобы его нивелировать, нефтебыкам нужно как можно быстрее возвращаться выше $84. Динамика ближайших двух сессий в Brent станет показательной.

Не помогли покупателям контрактов и достаточно благоприятные для цены барреля статданные по запасам сырой нефти в США. По сводкам Минэнерго, недельные резервы сократились на 4,5 млн при консенсус-оценках в -1 млн. Видимо, нефтетрейдеров захватило беспокойство по поводу ставки: о необходимости ее дальнейшего повышения достаточно агрессивно высказались ряд членов ФРС. С этим связана и стабилизация в индексе доллара США DXY: 102 п.

Золото вновь нырнуло под $2000 на фоне переживаний по ставке ФРС и относительной устойчивости DXY (у унции и доллара обратная статистическая корреляция). Однако волноваться пока рано, вряд ли ЦБ на майском заседании решится пугать рынки, и драгметалл все еще может переписать исторический пик на $2070. Но и защитный уровень $1950 никто не отменял.

Газ в США в своем репертуаре: экстремальная волатильность характерна фьючерсу на природный газ NG. В рамках локальной восходящей формации от $2 к $2,5 фьючерс подходил лишь к $2,4, и вновь резко развернулся. Опять видим принципиальный уровень $2,2. При его потере газобыкам придется все начинать сначала, поскольку вновь повысится риск быстрого прохода на круглые $2/Mmbtu.

Котировки

По состоянию на закрытие рынков:

Индекс S&P 500 4154 п. (-0,0%)
Nasdaq 12 157 п. (+0,0%)
Shanghai Composite 3346 п. (-0,7%)
Нефть Brent, июнь $83,1 (-2%)

Какие компании отчитываются 20 апреля

Taiwan Semiconductor Manufacturing: до открытия, прогноз EPS — $1,2.
Philip Morris: до открытия, прогноз EPS — $1,34.
AT&T: до открытия, прогноз EPS — $0,59.
Union Pacific: до открытия, прогноз EPS — $2,62.
American Express: до открытия, прогноз EPS — $2,68
Marsh & McLennan: до открытия, прогноз EPS — $2,47.
AT&T: до открытия, прогноз EPS — $0,59.
Blackstone: до открытия, прогноз EPS — $1,03.
Truist Financial: до открытия, прогноз EPS — $1,16
D.R. Horton: до открытия, прогноз EPS — $1,92.
Fifth Third Bancorp: до открытия, прогноз EPS — $0,82.
KeyCorp: до открытия, прогноз EPS — $0,47.
CSX: после закрытия, прогноз EPS — $0,42.
Seagate Technology: после закрытия, прогноз EPS — $0,21.

Узнайте больше

• Одна бумага — один показатель: PEG — к взлету готовы!
• SPY, QQQ и другие тяжеловесы. Какой динамики ждать в этом году
• А что сказал бы Баффет о росте индекса МосБиржи?

БКС Мир инвестиций