Пока Америка спит. Разгребаем отчеты

Все о рынке США за прошедший торговый день, пока американские трейдеры спят — в новой ежедневной рубрике от экспертов БКС Экспресс по международным рынкам Никиты Покровского и Андрея Мамонтова — «Пока Америка спит».

Главное за день

• Индекс S&P 500 показал умеренный рост на 0,75%.

• Предварительные индексы S&P Flash PMI за октябрь вышли лучше ожиданий. 

• Коммунальный сектор (XLU) был в лидерах роста после позитивного отчета от NextEra Energy (NEE), а энергетический — хуже на коррекции нефти.

• Отчет Coca-Cola (KO) GLP-1 не боится.

• В General Electric (GE) показывают как надо восстанавливать компанию. 

• Microsoft (MSFT) учит Alphabet (GOOG) как надо вести облачный бизнес.

• Торговые рекомендации на день.

Макро

• Доходность 10-летних казначейских облигаций США по итогам торгов показала незначительный рост до 4,83% после выхода индексов S&P Flash PMI. Индекс доллара DXY значительно укрепился с 105,6 п. до 106,2 п. Нефть WTI упала на 2,8%, до $83, на фоне слабых PMI в Европе.

• Предварительные индексы деловой активности за октябрь от S&P US Flash PMI оказались лучше ожиданий. В производстве — 50,0 п. против прогнозируемых 49,5 п., в услугах — 50,9 п. против ожиданий в 49,8 п. 

• Конфликт на Ближнем Востоке по-прежнему остается главным геополитическим риском. Израиль отложил наступление на несколько дней для переговоров об освобождении заложников. 

• Сегодня ожидаем данные о выданных разрешениях на строительство и продажах нового жилья в США за сентябрь. Прогнозы: 1,473 млн против 1,541 млн в августе и 0,680 млн против 0,675 млн в предыдущем месяце соответственно. 

Сектора и компании

• Коммунальный сектор (XLU) был в лидерах роста после позитивного отчета от NextEra Energy (NEE). Нефтегазовый сектор (XLE) падал сильнее остальных на коррекции в нефти. 

• Акции Verizon (VZ) были лидерами роста по итогу дня после выхода сильного отчета. Прибыль на акцию и выручка — лучше ожиданий. Прогноз про FCF на конец года также улучшен — $18 млрд против $17 млрд, несмотря на рост CAPEX. Прибыль на акцию на конец года ожидается в диапазоне $4,55–4,88 против $4,67 консенсуса. 

• В NextEra Energy (NEE) отчитались лучше ожиданий. В целом ничего особенного, но после недавленого негатива на фоне снижения прогнозов результаты были хорошим драйвером для отскока котировок. 

• Coca-Cola (KO) опубликовала отчет за III квартал лучше ожиданий: EPS — $0,74, выручка — $12 млрд. Инвесторам пока рано опасаться, что продажи препаратов против ожирения GLP-1 окажут влияние на показатели компании.

Влияние на акции: отчет вызвал незначительный перерасчет нашей оценки Coca-Cola (KO) до уровня $60,53 против $60,18 до отчета. Вместе с компанией росли производители других безалкогольных напитков: Pepsico (PEP), Keurig Dr Pepper (KDP), National Beverage (FIZZ).  

 

• В General Electric (GE) продолжают показывать отличный пример восстановления компании. Все показатели лучше ожиданий: EPS — $0,82 (прогноз $0,56), выручка — $16,5 млрд (прогноз $15,7 млрд). Менеджмент также повысил ожидания на 2023 г.: EPS — $2,55–2,65 (предыдущий — $2,10–2,30), FCF — $4,7–5,1 млрд (предыдущий — $4,1–4,6 млрд).

Поставки коммерческих двигателей за год составили +30%. В 2024 г. убытки по ветроэнергетике будут «аналогичными» 2023 г., но денежный поток будет «значительно улучшен». Спрос на продукцию GE Aerospace остается высоким.

Влияние на акции: позитивный отчет вызвал перерасчет справедливой оценки General Electric (GE) в сторону повышения. В ближайшие годы Free Cash Flow будет устойчиво расти, за 6 месяцев долговая нагрузка сократилась на 32%. Расчет DCF модели показывает справедливую оценку в районе $155,8 против $141 до отчета. Потенциал для роста сохраняется. Отличная работа, General Electric. 

 

• Аlphabet (GOOG) представил результаты лучше прогнозов, но сейчас рынок волнует гонка вокруг ИИ, поэтому в фокусе была выучка облачного сегмента. И она была хуже ожиданий — $8,41 млрд против $8,6 в прогнозе. Реакция рынка была незамедлительной — падение на 6% на постмаркете.

• В отличие от конкурентов, Microsoft (MFST) в очередной раз показала отличные цифры. Выручка облачного бизнеса лучше ожиданий — $31,8 млрд против прогноза в $31,19 млрд. В планах корпорации увеличение CAPEX без снижения темпов роста FCF для инвестиций в AI и облачные технологии. Прогнозы на следующий квартал во всех сегментах выше консенсусов. Реакция рынка — рост на 5,3% на постмаркете.

• Из компаний с капитализацией более $100 млрд cвои отчеты за III квартал сегодня представят: T-Mobile (TMUS), Thermo Fisher (TMO), Boeing (BA), Automatic Data Processong (ADP), IBM (IBM), ServiceNow (NOW) и компания Марка Цукерберга. 

Рекомендации на день

• Индекс S&P 500. Для внутридневной торговли пока нет сигналов. Для краткосрочной торговли сохраняется потенциал для работы на отскок. Для формирования среднесрочных позиций по широкому рынку необходимая картина еще не сформировалась.

• Сектора. На краткосрочном и среднесрочном инвестиционном горизонте могут выглядеть хуже широкого рынка сектора технологий (XLK) и телекоммуникаций (XLC) — уже дорого. 

Лучше рынка могут быть промышленный (XLI), финансовый (XLF) и нефтегазовый (XLE) сектора, а также два защитных сектора — производителей товаров первой необходимости (XLP) и здравоохранения (XLV). 

• Акции. На основании скрининга прямо сейчас находятся на интересных уровнях и имеют потенциал для роста 6 акций. 

Хороших торгов!

Описание метода скрининга. С помощью специального сочетания различных фильтров — соотношение опционов put/call, динамика инвестиционных потоков, сентимент, техническая картина, сигналы количественных проприетарных моделей и прочих инструментов, — отбираются наиболее интересные в моменте активы среди ETF и топ-100 акций по капитализации из S&P 500, представленных на СПБ Бирже.

Указывается предполагаемый инвестиционный горизонт (краткосрочный — до 4 месяцев, среднесрочный — от 6 до 12 месяцев, долгосрочный — от 12 месяцев) и перспективный диапазон для набора позиций. Это отобранные сетапы (сигналы о стечении благоприятных условий), с помощью которых инвестор после дополнительного исследования может потенциально найти хорошую сделку, сокращая время на отбор.

Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.

БКС Мир инвестиций