Подешевели в 10 раз. Аутсайдеры года на рынке США

Американские акции в уходящем году показали огромный разброс доходностей от +240% до -90% и даже ниже. Пройдемся по самым упавшим бумагам на рынке США и назовем те, что могут тскочить.

Лидеры падения

В целом рынок США пережил этот год без ухода в крутое пике. Основные индексы (S&P 500, Dow Jones и Nasdaq) к середине декабря теряют в диапазоне от 7% до 30%. Годовое дно было еще в октябре, с тех пор эти трое прибавили от 7% до 17%.

Если брать только фишки, торгуемые в России (на СПБ Бирже), то в плюс вышло около 700 штук, в то время как в минусе за период с января по сегодняшний день почти 1400 акций. То есть шансы поймать убыток были вдвое выше, чем получить прибыль.

Самые отвесные падения можно наблюдать в акциях малой капитализации из отраслей, связанных с биотехом и прочими инновациями. Там есть примеры снижения от 90% (то есть в 10 раз) до 98% (практически в 50 раз). Десятка основных аутсайдеров приведена в таблице ниже.

Кто может отскочить

Чисто математически полное восстановление котировок, упавших в 10 раз и более, могло бы принести прибыль в 1000% и более. Но не в данном случае. Все перечисленные бумаги получили обоснованную переоценку в связи с разгоном ставки ФРС.

Чтобы найти кандидатов на сильный отскок, соберем компании, которые отвечают нескольким критериям: они недооценены по мультипликаторам (то есть как минимум прибыльны), их акции имеют высокую бету, и их скупают крупные игроки (фонды и инсайдеры).

В таблице приведены семь таких примеров из числа наиболее просевших акций США. В периоды подъема широких индексов эти фишки могут стрелять вверх сильнее прочих благодаря своей низкой стоимости, высокой волатильности, а также наличия скрытого спроса.

Коротко

- Это был тяжелый год для держателей американских акций, две трети бумаг попало в просадку.

- Глубина падения у десяти наиболее сильно просевших акций США превышает 90%, то есть они сократились в стоимости за год в 10 и более раз.

- Ни один из аутсайдеров не представляет среднесрочный интерес для инвесторов, хотя спекулятивный заряд у них огромен.

- Стоит обратить внимание на бумаги с меньшей глубиной падения, сильной недооценкой и высокой волатильностью (бетой).

- Взгляд БКС на некоторые из приведенного выше списка аутсайдеров, которые могут быстро и высоко отскочить вверх:

• Bread Financial Holdings (Покупать. Цель на год: $60 / +57%)
• Cleveland-Cliffs (Покупать. Цель на год: $23 / +51%)

Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь.

БКС Мир инвестиций