Почему так сильно взлетел курс евро
Главное
• Рубль на волне коррекции с полугодовых максимумов уже близок к поддержкам — доллар у 90, юань был над 12,35, а вот евро оказался сильно выше, почти 96. В чем причина такой прыти европейской валюты?
• Глобальный доллар США рухнул на минимумы конца осени, индекс доллара США DXY по 104 п., а пара EUR/USD взлетала над 1,08 — четырехмесячные пики. Тарифные войны Трампа повышают волатильность, девальвируя американскую валюту относительно резервной корзины.
• На долговом рынке 10-месячные максимумы цен ОФЗ, их доходности падают. Индекс гособлигаций RGBI раллирует. Правда, сегодня предстоит отыграть вечернюю инфляцию и резкое ухудшение геополитического фона из-за речи Макрона. Но это локально. Глобально для бондов пока все достаточно перспективно.
• На товарном рынке: нефть Brent рушилась на минимумы 2021 г., баррель был у $68, а сейчас откат к сопротивлению $70; золото выше $2920, унция в шаге от рекорда; очень волатильный газ NG улетает на трехлетние максимумы, курс у $4,5 — возможно, пора задуматься над фиксацией большой и быстрой прибыли.
В деталях
Рубль продолжил плановый откат с многомесячных максимумов, достигнутых под занавес зимы у 85 за доллар, 90 по евро и 11,6 в юане. Спустя неделю курс доллара уже почти 90 (+0,6%), евро взлетает к 96 (+1,9%), а юань на пике среды был над 12,35, но закрытие в паре CNY/RUB пониже, у 12,22 (+0,5%). Внебиржевые курсы инвалют от ЦБ на 6 марта — здесь.
Целевыми вверх для перепроданных инвалют после их обвала с начала года на 20% были: доллар по 90, евро к 94, а юань — в сторону динамического сопротивления по локальным пикам года у 12,5.
Если доллар почти у цели, юаню не хватило еще чуть более процента, то евро перелетел планку. Здесь все дело в сильной волатильности мировых валют — индекс доллара резко обвалился, а пара EUR/USD быстро подскочила. Через кросс-курсы и на российском рынке наблюдался эффект — евро в моменте куда сильнее иных валют против рубля.
Скорее всего, вчера было избыточное падение DXY и взлет EUR/USD, поэтому можно ожидать стабилизации курса евро и на российском внебиржевом рынке. Относительно внебиржевой пары USD/RUB и биржевой CNY/RUB потенциал вверх после скачка с февральского дна на +5% и +6% почти уже исчерпан. Еще немного вверх по инвалютам на вдруг обострившемся внешнем фоне и весенний отскок на этом может завершиться.
ОФЗ взлетели на уровни конца мая 2024 г., их доходности снизились. Индекс гособлигаций RGBI за сутки еще +0,7%, ралли подбрасывает бенчмарк цен длинных облигаций на уровни прошлой весны, 109,16 п. Так высоко индекс был при ставке ЦБ в 16%. Причина — устойчивые ожидания рынка в завершении цикла ДКП ЦБ. По нашим оценкам, в июне ставка начнет снижаться, а к концу года ждем у 16%. Хотя, если геополитический прогресс по линии Россия–США ускорится, а рубль останется хотя бы недалеко от текущих, то регулятор может даже решиться на более ранний монетарный разворот — весной. Отыгрывать такие ожидания можно в этих бумагах.
Именно на открытии четверга темп роста RGBI может замедлиться и даже откатить — недельные метрики по инфляции позитивные, но годовые темпы роста потребительских цен все еще негативные. Тем более, ночное обострение на внешнем контуре может локально снизить позитивный сентимент. Однако краткосрочная нервозность вряд ли изменит перспективный взгляд.
БКС Мир инвестиций
Низкие спреды на мировые валюты: доллар США и евро
Торгуйте прямо в приложении БКС Мир Инвестиций (18+).
0% за покупку на тарифе Инвестор
Торгуйте прямо в приложении БКС Мир Инвестиций (18+).
0% за покупку на тарифе Инвестор
ООО «Компания БКC». С информацией о компании можно ознакомиться: bcs.ru/regulatory