Oracle: Перспективы облачных технологий делают акции компании интересной инвестидеей
Oracle Corporation 19 июня представила отчет за IV квартал 2014 финансового года, который был холодно встречен инвесторами. В результате на постмаркете акции обвалились на 5%.
Скорректированная прибыль на одну акцию выросла на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила $0,92 (аналитики в среднем ожидали $0,95). Выручка выросла лишь на 3%, достигнув $11,3 млрд, тогда как эксперты прогнозировали $11,48 млрд.
Несколько разочаровывающие результаты вполне объяснимы и не являются катастрофой, ведь компания активно внедряется в сферу облачных технологий. В отличие от продажи традиционного ПО выручка в этом сегменте признается не сразу, а постепенно, в процессе оплаты подписки. Однако облачные технологии более прибыльны для компании в долгосрочной перспективе. Потребители со временем заплатят больше за услуги. В свою очередь, они сэкономят на подписке.
Корпорация стремится стать игроком номер один в сфере облачных технологий в ближайшие пять лет. Для этого есть определенные предпосылки.
• Во-первых, компания имеет наиболее полный и современный портфель SaaS-продуктов (программное обеспечение как услуга) в сфере облачных технологий.
• Во-вторых, эти продукты работают на мощной платформе и основаны на популярном языке программирования Java.
• В-третьих, Oracle увеличил штат, наняв большое количество специалистов по продаже SaaS- и PaaS-продуктов (платформа как услуга).
• Также корпорация осуществила ряд поглощений. Так, в конце июня Oracle достиг соглашения о покупке производителя софта для ритейлеров, ресторанов и отелей Micros Systems за $5,3 млрд. Сделка стала крупнейшим приобретением для Oracle после покупки Sun Microsystems в 2009 г. за $7,4 млрд. Компания занимается продажей кассовых аппаратов для совершения транзакций через сеть, а также софта, связанного с обслуживанием клиентов и управлением бизнесом. Таким образом, Oracle сможет напрямую работать с такими гигантами, как Burger King, Hilton и пр.
Инициативы компании в этой сфере крайне важны, ведь по данным IHS Research, корпоративные расходы на облачные ИТ-услуги к 2017 году могут достигнуть $235 млрд. Это будет означать троекратное увеличение с 2011 года.
Помимо этого, ожидается, что глобальные расходы на SaaS-продукты в ближайшие два года будут расти на 19,5%.
Все это будет способствовать значительному улучшению финансовых показателей компании и делает ее акции интересной долгосрочной инвестидеей. Более того, форвардный мультипликатор P/E Oracle (соотношение рыночной капитализации и ожидаемой в этом году прибыли) равен 13, что ниже соответствующего показателя S&P 500 (15,7). Это свидетельствует об определенной недооцененности акций по сравнению с рынком в целом.
Техническая картина: после отчета бумаги выпали из медвежьего клина, уйдя ниже среднесрочной линии восходящего тренда. Дальнейшего падения за этим не последовало, началась консолидация между 50- и 100-дневной скользящими средними. Котировка на закрытии 3 июля — $41,34. В районе 50-дневной средней проходит граница старого тренда ($41,6), которая также служит сопротивлением. В принципе, уровни эти вполне могут и не быть взяты. В качестве ближайшей поддержки в этом случае может выступить статическая линия в районе $39, примерно здесь же проходит проекция клина. Ключевым риском в данном случае является начало коррекции по рынку в целом. В этом случае акции могут спуститься на линию долгосрочного восходящего тренда, проходящую в данный момент в районе $34.
Уровни сопротивления: 41,6 / 42,8 / 43,2
Уровни поддержки: 40,3 / 39 / 37,7 / 34
Оксана Холоденко, БКС Экспресс
