Московская биржа: шортим?
Акции Московской биржи отскочили от локального уровня поддержки. С начала года бумаги упали на 10%. Каковы перспективы?
Акции заполнили июльский дивидендный гэп и начали откатываться. Бумаги упали на поддержку 180 руб. Актуальна медвежья дивергенция по RSI(14) на дневном графике. Накануне была опубликована нейтральная отчетность по МСФО за II квартал.
Торговая идея: шорт акций Мосбиржи от текущего уровня (182 руб.). Для анализа используем дневной и недельный графики. Подтверждающим сигналом станет пробой отметки 180 руб. В случае реализации такого сценария возрастет вероятность движения в район 169 руб. Это предполагает 7-процентный потенциал спуска от уровня среды, 27 августа.
Долгосрочный взгляд аналитиков БКС — «Нейтральный», цель на 12 месяцев — 200 руб., потенциал роста составляет 10%.
Негативные факторы: во II квартале скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 24% год к году (г/г), до 14,9 млрд руб. Скорректированный показатель EBITDA сократился на 12,6%, до 21,9 млрд руб.
В качестве основного негативного фактора укажем влияние динамики ключевой ставки Банка России на чистый процентный доход. Во II квартале он упал на 33% г/г и составил 14,3 млрд руб. Этот фактор актуален и в будущем. В следующем году рассчитываем на снижение ставки до 14%. Помимо этого, отметим эффект высокой базы — рекордный по чистой прибыли 2024 г.
Риски для прогноза — высокие. Отметим ситуацию на дневном графике, то есть нахождение бумаг на поддержке, а также геополитический фактор. Во втором случае речь идет о теоретически вероятном ослаблении санкционных ограничений, которые откроют возможность для полноценной торговли валютными инструментами. Значимые новости на этот счет способны привести к резкому росту котировок.
БКС Мир инвестиций
