ЛУКОЙЛ получил предложение от Gunvor о приобретении зарубежных активов
ЛУКОЙЛ получил от Gunvor Group предложения о приобретении LUKOIL International — 100-процентного дочернего общества ЛУКОЙЛа, владеющего зарубежными активами компании.
Ключевые условия сделки были ранее согласованы сторонами, говорится в сообщении компании. ЛУКОЙЛ со своей стороны акцептовал предложение, обязуясь не вести переговоры с другими потенциальными покупателями.
«Продажа LUKOIL International связана с введением отдельными государствами ограничительных мер против ЛУКОЙЛа и его дочерних обществ», — отмечается в пресс-релизе.
Напомним, в понедельник, 27 октября, ЛУКОЙЛ объявил о намерении продать зарубежные активы из-за введения рядом стран ограничительных мер. Компания сообщила тогда, что начала рассмотрение сделок от потенциальных покупателей.
Акции ЛУКОЙЛа позитивно отреагировали на это сообщение. К 10:30 МСК бумаги компании прибавляют 2%.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Рынок теперь более уверен, что дисконты к оценке активов сократятся. Поскольку ЛУКОЙЛ сообщил, что ключевые условия сделки были согласованы ранее и другие потенциальные покупатели не рассматриваются, речь сейчас не идет об ускоренном маркетинге и поиске покупателя активов до 21 ноября (переходный период, указанный OFAC).
22 октября OFAC ввело дополнительные санкции против ЛУКОЙЛа и Роснефти и их «дочек». При этом США выдали три новые генеральные лицензии, которые временно разрешают отдельные операции с компаниями. Переходный период продлится до 21 ноября 2025 г. До этого времени разрешены сделки, связанные с этими организациями, без нарушения санкционных требований.
Оценка зарубежных активов ЛУКОЙЛа на публичных данных затруднена из-за отсутствия ряда важной информации, в том числе о финансовом леверидже активов. Мы оценили зарубежные активы в 900 млрд руб. как сумму балансовой стоимости инвестиций в ассоциированные компании и СП и применение мультипликаторов ЛУКОЙЛа к финансовым показателям консолидируемого периметра зарубежных активов. Не исключаем и сценарий отсутствия дисконта при продаже: покупатель может оценить активы выше, чем их текущая в составе ЛУКОЙЛа.
Положительная новость, но по-прежнему много вопросов и неопределенности; взгляд «Позитивный». Для котировок Лукойла новость позитивна. Это явный признак того, что компания прорабатывала сценарий санкций и была готова к такому повороту событий, нежели в ускоренном темпе ищет покупателей на свои активы.
У нас «Позитивный» взгляд на акции ЛУКОЙЛа, открыта и краткосрочная идея «Лонг ЛУКОЙЛ». К слову, несмотря на санкции (есть переходный период) на 29 октября дисконт Urals к Brent в Приморске составляет $12,9 за барр. против $12,55 неделей ранее. По показателю P/E на 2026 г. в 5,9х акции торгуются с дисконтом к историческому среднему в 6,3х.
БКС Мир инвестиций
Фонд «БКС Российские облигации»
Низкий риск — уверенный рост