Курс доллара в июне по нулям — почему это важно
Главное
• Рубль в начале лета многократно обновлял двухлетние максимумы, но доллар пробивал дно чисто символически и на очень низкой волатильности — месяц закрывается нейтрально. Технически снижение амплитуды колебаний и низкие обороты намекают: близится разворот, есть ориентиры курсов инвалют до конца лета.
• Глобальный доллар США на дне с начала 2022 г. — индекс доллара DXY у 97 п. на фоне обнуления ближневосточной геополитической риск-премии и роста надежд на продолжение снижения ключевой ставки ФРС. На этом иные мировые валюты укрепились, а глобальные индексы акций обновили исторические максимумы.
• На товарном рынке: нефть проливалась ниже $66 из-за рисков увеличения квот ОПЕК+; золото падало под $3270 на фоне снижения защитной функции драгметалла, есть вероятность отскока на перепроданности к $3300; волатильный газ NG уже успел подпрыгнуть к $3,75 — активные трейдеры могли быстро и много заработать.
В деталях
Рубль в пятницу ослаб — внебиржевой доллар от ЦБ с расчетами «на завтра», 30 июня, укрепился на 0,3%, до 78,47, евро подскочил на 0,7%, под 92,28, а биржевой юань в символическом плюсе, пара CNY/RUB над 10,92.
Пока это не меняет общей картины — с начала года рубль остается сильнейшей валютой в мире с +20–25% относительно всех инвалют. Это максимумы рубля с мая 2023 г. Тем не менее за первый месяц лета курс нацвалюты фактически на месте, и это важно — отклонение курсов инвалют в июне незначительное, несмотря на неоднократное локальное обновление дна в USD/RUB и CNY/RUB. Проколы минимумов в парах на очень низкой волатильности и пониженных оборотах торгов характеризуют вялотекущий боковик. Обычно из такой формации идет выход с ускорением. По совокупности перспективных факторов сохраняются ожидания на разворот инвалют вверх.
Факторы курса пока за рубль — расширенное предложение валюты от экспортеров свыше нормативов репатриации выручки, продажа валюты ЦБ по бюджетному правилу, низкий спрос на валюты от импортеров за счет высокой ставки фондирования ЦБ. Есть и эффект геополитической риск-премии, вшитой в курс нацвалюты, — контакты на высшем уровне РФ и США продолжаются, американские санкции пока на паузе.
К концу летнего сезона факторы поддержки курса рубля могут ослабнуть — прогнозируется сокращение притока валюты от экспортеров, восстановление спроса на валюту под импорт, дальнейшее снижение ключевой ставки ЦБ на фоне явного замедления инфляции. Этим и могут заручиться инвалюты и к осени уже быть гораздо выше текущих — ориентиры на возврат доллара в диапазон 85–90, евро может вернуться в область 95–100, а юань способен подрасти в район 11,5–12.
Чтобы отыграть предполагаемый скачок инвалют подойдут валютные инструменты из нашей подборки. Для отработки идеи дальнейшего снижения ставки ЦБ могут быть интересны рублевые облигации. А для активных трейдеров есть фьючерсы на доллар, евро, юань — SiU5, EuU5, CRU5 соответственно. Это более рисковые инструменты, и важны учет временного фактора и контроль рисков.
БКС Мир инвестиций
Выгодный старт в БКС: Кешбэк и акции в подарок новым клиентам
Инвестировать