Кофе и какао: анализ товарных фьючерсов
В сентябре прошлого года Московская биржа запустила торги фьючерсами на какао, а в конце мая текущего — на кофе. Куда движутся цены этих инструментов? Попробуем ответить, проведя подробный технический анализ.
Кофе
- Ключевым мировым ориентиром здесь выступают фьючерсы Coffee C Futures, торгуемые на ICE US. На месячном графике инструмента видим, что цена, достигнув нового исторического максимума, перешла к коррекции, в результате которой пришла к зоне предыдущих исторических пиков, а также тренду октября 2023 г. После этого произошел сильный отскок. Что дальше? Для ответа на этот вопрос опустимся на уровень пониже.
- На дневном графике видим, что котировки довольно жестко тестировали указанный выше тренд на прочность, прежде чем развернуться в отскок. Сейчас цена находится в 4% хода до нисходящего сопротивления, а индикатор RSI ушел в зону перегрева.
- На 4-часовом графике уже просматривается намек на формирование фигуры «Двойная вершина». Индикатор RSI сигнализирует о торможении роста, отрисовывая медвежью диверегенцию.
- На часовом графике видим, что утерян краткосрочный тренд середины августа. Высота формирующейся разворотной фигуры — если она будет активирована, а этого еще не произошло — указывает на цели в районе 338 центов.
- Согласно последнему отчету Международной организации кофе (ICO), ситуация с балансом спроса и предложения стала менее напряженной. В июле запасы робусты, хранящиеся на бирже LIFFE в Лондоне, увеличились на 35,8% год к году (г/г) и достигли самого высокого уровня с июня 2023 г. С апреля в состав базы, формирующей стоимость контракта Coffee C Futures на ICE US, были добавлены партии арабики из Вьетнама — чтобы улучшить доступность запасов для будущих поставок. Сезон 2024/2025, скорее всего, будет профицитным. Аналогичный прогноз и у USDA: «прирост урожая во Вьетнаме, Эфиопии и Индонезии более чем компенсирует потери в Бразилии и Колумбии». При этом, несмотря на ожидания по профициту предложения, его может быть недостаточно для существенного повышения запасов на ключевых рынках сбыта.
Вывод: во фьючерсах на кофе формируются условия для шорта. Но все не так просто. Цена еще какое-то время может консолидироваться на достигнутом уровне — например, отрисовать не двойную, а тройную вершину. В потенциале может даже направиться к нисходящему сопротивлению и попробует его на прочность. Идеальный момент для шорта настанет, когда цена — после пробоя линии шеи разворотной формации (примерно на 364 центах) — вернется к ней и протестирует ее уже в качестве сопротивления.
Актуальный контракт на Мосбирже: KCX5 с экспирацией в ноябре
Изменения во фьючерсах на ICE US
29 мая 2025 г. биржа ICE Futures U.S. направила в Комиссию по торговле товарными фьючерсами уведомление о постепенной отмене контракта на кофе Coffee C Futures и замене его новым фьючерсным контрактом на арабику, который будет котироваться позднее в этом году. Март 2028 г. станет последним месяцем истечения срока действия текущих C-фьючерсов. Цена нового контракта будет устанавливаться в долларах США за метрическую тонну вместо текущей системы центов за фунт и позволит хранить кофе в гибких среднетоннажных контейнерах (FIBC). Новые контракты — Coffee C Metric — появятся 8 сентября. Страны, из которых будет поставляться кофе под новые контракты: Бразилия, Бурунди, Колумбия, Коста-Рика, Доминиканская Республика, Эквадор, Сальвадор, Гватемала, Гондурас, Индия, Кения, Мексика, Папуа – Новая Гвинея, Никарагуа, Панама, Перу, Руанда, Танзания, Уганда, Венесуэла и Вьетнам.
Какао
- Во фьючерсах на какао также ключевым ориентиром служит поведение контрактов, торгуемых на ICE US. Здесь техническая картина тоже больше склоняется в сторону игры на понижение. На недельном графике видим потерю очередного тренда — на какое-то время котировки вернулись к нему, но он уже выступил сопротивлением. Теперь цена тяготеет к пробою локальной поддержки $7635. Следующий блок поддержки располагается на 10% ниже и сам по себе является достаточно широким.
- На дневном графике можно отметить, что инструмент ушел под свою 200-дневную скользящую среднюю — это негативно, так как может быть признаком перехода к нисходящей динамике. Индикатор RSI находится в нейтральной зоне и подсказок не дает.
- На часовом графике видим, что цена зажата между горизонтальной поддержкой и локальным нисходящим сопротивлением. Выйти из этого треугольника она может как вверх, так и вниз. Однако в среднесрочной перспективе техническая картина все-таки в большей мере смотрит вниз.
Актуальный контракт на Мосбирже: CCU5 с экспирацией в сентябре.
О фьючерсах
Фьючерс — это производный финансовый инструмент. О том, как работать с ним, читайте в обучающем материале.
Что нужно для начала торговли фьючерсами
Если вы неквалифицированный инвестор, сначала нужно пройти тест.
Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» (18+) перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Производные финансовые инструменты.
Чтобы использовать все возможности фьючерсов, можно пройти тест на маржинальную торговлю и подключить ее. В этом случае для открытия позиции будет задействована только часть вашего депозита — в размере гарантийного обеспечения. Если услугу не подключить, то для покупки фьючерса потребуется сумма, равная всей стоимости контракта.
• Нажмите ссылку: тестирование. Или в приложении «БКС Мир инвестиций» перейдите в профиль — Квалификация и тесты — Тестирование НКИ — Маржинальная торговля.
• Перейдите по ссылке: подключение. Или в приложении перейдите в профиль — выберите счет в разделе Управление счетами — Маржинальная торговля.
Читайте и обсуждайте новости в телеграм-канале БКС Экспресс.
БКС Мир инвестиций
