Хорошо растут на банковском кризисе. Акции с толстой финансовой подушкой

Рынки акций неоднозначно отыгрывают события в банковском секторе США и Европы: пока финансовые фишки падают на десятки процентов, IT-бумаги прибавляют до 20%. Разберемся, как это можно использовать.

Кто и почему растет

Из наиболее ликвидных акций США (входящих в S&P 500) за последние две недели, пока мировые площадки штормит, не сбавляя хода, продолжили рост целые отрасли, прежде всего чипмейкеры и интернет-сервисы.

В списке много IT-тяжеловесов, включая Google и Microsoft, но также есть биотехи, элекроэнергетики и компании по управлению капиталом. Их объединяет то, что они слабо зависят от банков, полагаясь на собственные финансовые резервы.

Так, у NVIDIA запас наличных на счетах превышает $13 млрд, что эквивалентно половине ее годовой выручки. У Edison Consolidated на счетах сейчас $1,3 млрд, это почти равно ее годовой прибыли.

Как это использовать

Первый вариант — докупать потенциальных фаворитов, делая ставку на продолжение тренда. Критерием выбора может служить коэффициент ликвидности (отношение свободных средств к обязательным платежам).

Еще один индикатор — коэффициент P/Cash (не стоит путать с P/FCF). Он дает оценку компании по размеру ее ликвидной подушки. Очевидно, чем она выше, тем коэффициент должен быть ниже.

Если суммировать оба коэффициента, то на сегодня интересно смотрятся пять фишек с запасом ликвидности больше годовых платежей и ценой не выше 20 размеров кеша на счетах (в скобках дано мнение БКС о выбранных бумагах с покупкой на один год):

• Alphabet (Покупать. Цель на год: $123 / +22%)
• Salesforce (Покупать. Цель на год: $220 / +19%)
• Lam Research (Покупать. Цель на год: $575 / +12%)
• Booking (Покупать. Цель на год: $2800 / +12%)
• PayPal (Держать. Цель на год: $109 / +49%)

Можно брать целыми отраслями

Второй вариант — брать трендовые бумаги в виде готовых портфелей на индексы, тем более что на СПБ Бирже сейчас торгуется сразу несколько отраслевых ETF, и есть хороший выбор.

Фонды полупроводников: SMH, SOXX или XSD. В чем отличия между ними, можно почитать в специальном материале.

Фонды технологий США: IYW и QQQ — последний особенно популярен в России, и мы регулярно о нем пишем.

Вложиться в более спокойную, но тоже «денежную» отрасль электроэнергетиков можно через XLU — это самый ликвидный фонд на акции коммунальных компаний. У него в портфеле 30 крупнейших компаний отрасли.

Еще одна интересная опция — взять MGK. Это ультрадешевый (0,07% в год) фонд Vanguard, который держит сотню самых крупных компаний роста на американском рынке. Большинство таких фишек не имеет никаких проблем с ликвидностью и не зависит от банков. Данный ETF тоже в растущем тренде.

Главное

• Банковский кризис спровоцировал падение основных индексов в США, Европе и Китае, но целые пласты рынка на него никак не реагируют.

• В частности, продолжают расти полупроводниковые бумаги, IT-сервисы и сектор коммунальных услуг.

• По большей части это компании с хорошим запасом наличных денег, и они слабо зависят от банковского финансирования.

• Кроме покупки компаний, которые имеют ликвидные резервы на счетах, стоит рассмотреть опцию инвестирования в целые отрасли (через ETF).

Покупка ценных бумаг эмитентов недружественных стран, согласно предписанию Банка России, а также ETF доступна только квалифицированным инвесторам. О том, как получить статус «квала», узнайте здесь

БКС Мир инвестиций