09.02.2023 в 15:22

Ход торгов. В лидерах — Сбербанк, Газпром и сталевары

‌

Котировки на 16:20 МСК

Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2268 п. (+0,7%)
Индекс РТС: 980 п. (-0,1%)

Валюта и сырье
USD/RUB: 72,8 (+0,7%)
EUR/RUB: 78,4 (+1,3%)
CNY/RUB: 10,74 (+0,7%)
Нефть Brent: $84,5 (-0,6%)

Лидеры: Росбанк (+43,7%), Ашинский МЗ (+17,7%), БСП (+8,3%), Veon (+4,8%)

Аутсайдеры: Белон (-21%), ЧКПЗ (-20,4%), Мостотрест (-20,2%), МГТС-ао (-18,9%)

Коротко

Российский рынок во второй половине сессии смог вернуться к росту. Сначала вверх пошли сталевары, потом к ним присоединились Сбербанк и Газпром.

В фокусе

К 16:20 МСК индекс МосБиржи поднялся на 0,7% и торгуется на уровне 2268 п.

По индексу МосБиржи пока актуальна восходящая тенденция. Нижняя граница растущего канала сегодня расположена ровно на 2200 п. Пока котировки находятся выше, наверху остаются актуальными среднесрочные ориентиры 2340–2380 п.

Если отбросить вчерашние фискальные инициативы, то в целом в моменте складывается неплохая конъюнктура для акций экспортеров, в том числе для нефтяников. Сырьевые цены отскочили, при этом рубль плавно снижается.

Лучше коллег во второй половине сессии смотрится металлургический сектор.

• Вышли в уверенный плюс акции Северстали. В целом кейс Северстали сейчас по-прежнему интересен. В среднесрочной перспективе бумаги могут продолжить подъем выше 1100 руб. на фоне роста экспортных и внутренних цен на сталь.

• Бумаги РУСАЛа прибавляют 0,9%. Ранее давление оказывали сообщения о возможном увеличении пошлины США до 200% по импорту алюминия из России. Однако важно отметить, что американский рынок составляет менее 10% в продажах компании и, вероятно, РУСАЛ сможет перенаправить выпадающий экспорт в другие страны. Среднесрочный взгляд на акции компании положительный.

• Акции Норникеля растут на 0,9%. ГМК в пятницу представит финансовые результаты за II полугодие 2022 г. по МСФО. Мы прогнозируем сокращение финансовых показателей компании п/п и г/г, при этом свободный денежный поток (потенциальная база для дивидендов) сократился двухзначными темпами из-за логистических затруднений и отказа ряда клиентов работать с компанией. Тем не менее восстановление экономики Китая должно повысить спрос на металлы компании.

Смогли подняться выше вчерашних отметок нефтегазовый, финансовый и потребительский сектора. Покупают бумаги М.Видео, Детского мира, Эталона, Softline, ЛУКОЙЛа, БСП, Татнефти.

• Вновь вышли в плюс бумаги Роснефти. Ближайшим ориентиром наверху выступает уровень 366 руб. — это отметка, с которой произошел дивидендный гэп в начале января. Бумаги остаются интересными.

• Акции Газпрома прибавляют 1%. В конце прошлой недели бумаги на корпоративных новостях отскочили от ключевой поддержки 157 руб. Но это движение оказалось кратковременным. Сегодня видим новый импульс.

• Акции Сбербанка резко развернулись и сейчас прибавляют более 1%. Государство, основной акционер Сбербанка, рассчитывает получить от него дивиденды по итогам 2022 года, который, несмотря на введение жестких санкций, кредитная организация закончила с прибылью. «Да, ожидаем (выплаты дивидендов по итогам 2022 года). Стандартный подход, который прописан в дивидендной политике Сбербанка — не меньше 50% (прибыли на дивиденды ). Дальше будем обсуждать», — сказал журналистам замглавы Минфина РФ Владимир Колычев.

Банк сегодня опубликовал финансовые результаты по РПБУ за январь 2023 г. Сбер вновь подтверждает наши ожидания и удерживает положительный тренд по прибыли. Относительно декабрьского, очень сильного отчета в январе видим снижение темпа роста показателей, но это исключительно сезонный фактор, когда идет замедление деловой и потребительской активности.

В принципе на ожиданиях нормализации и даже ускорения финпоказателей и шло ралли в акциях. По традиции может получиться фиксация по факту отчетности, а техническая трендовая опора на дневном графике сейчас приходит на 160 руб. Прогнозная цель на 2023 г. не меняется — 240 руб.

• В то же время видим коррекцию бумаг третьего эшелона. Резко пошли вниз после экстремального роста бумаги Красного Октября, Мостотреста, ЧТПЗ и Белона. Сегодня Мосбиржа сообщила, что ограничивает потенциал однодневного роста акций, которые в последние дни показали резкий всплеск волатильности без видимых причин. Накануне торговая площадка обратила внимание инвесторов на необходимость взвешенного принятия инвестиционных решений. Мы в свою очередь в очередной раз отметим крайне высокие риски при работе с подобного рода бумагами. Падение обычно становится столь же стремительным, как и волна роста.

Хуже рынка смотрятся индексы электроэнергетического сектора и представителей химии и нефтехимии.

• Акции ЭЛ5-Энерго продолжают снижение. Накануне совет директоров ЭЛ5-Энерго утвердил бизнес-план на 2023–2025 г., а также рассмотрел пятилетний план на период до 2027 г. В связи с высокой долговой нагрузкой, создающей значительные риски для финансовой устойчивости компании и ограничивающей потенциал ее развития и инвестиционную привлекательность, совет директоров определил снижение долговой нагрузки в качестве приоритетной задачи. Весь свободный денежный поток будет направляться на снижение долга.

В связи с изменением приоритетов принято решение воздерживаться от рекомендаций общему собранию акционеров касательно выплаты дивидендов до достижения оптимального уровня долговой нагрузки. Это негативно для настроений инвесторов. На наш взгляд, ожидать притока большого числа инвесторов в акции в среднесрочной перспективе сложно. Они могут отставать от динамики сектора.

• Вновь растут акции ФосАгро. С ноября акции ФосАгро находились в боковике около 6400–6500 руб. На этой неделе бумаги смогли преодолеть сначала важный рубеж в 6700 руб., а далее поднялись выше 6910 руб., закрыв дивидендный гэп. О каких-то более высоких целях пока сложно рассуждать, если только не произойдет ослабление рубля (к 75+ по USD/RUB).

В аутсайдерах оказался телекоммуникационный сектор.

• Бумаги МГТС ао и ап после необоснованного роста обвалились на 20%. Эти бумаги ранее всегда воспринимались инвесторами в качестве консервативной дивидендной фишки. Однако в последние годы эмитент перестал платить дивиденды. В этой ситуации интерес частных инвесторов полностью пропал. Недавний взлет бумаг воспринимается в качестве ставшей уже привычной спекуляции в третьем эшелоне

На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,7% и торгуется на уровне 72,8 руб. Пара EUR/RUB выросла на 1,3% и курсирует на отметке 78,4 руб. Юань прибавил 0,7%, до 10,74 руб.

Внешний фон сложился умеренно позитивный. Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 поднялся на 1,2%. Американские фьючерсы курсируют в зеленой зоне: Dow Jones и S&P 500 прибавляют по 0,5% и 0,7% соответственно, Nasdaq Composite — в плюсе на 1%. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent просела на 0,6%, до уровня $84,5.