03.02.2023 в 12:26

Ход торгов. Снижаемся после пяти сессий роста. Голубые фишки ушли в минус

‌

Котировки на 12:20 МСК

Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2221 п. (-1%)
Индекс РТС: 993 п. (-1%)

Валюта и сырье
USD/RUB: 70,3 (-0,1%)
EUR/RUB: 76,6 (-0,6%)
CNY/RUB: 10,4 (-0,3%)
Нефть Brent: $82,3 (+0,1%)

Лидеры: Центральный телеграф-ап (+21,5%), Красный Октябрь-ао (+17,5%), РРК Энергия (+6,1%), ЮТэйр (+4,8%)

Аутсайдеры: VEON (-4,9%), HeadHunter (-3,7%), Полиметалл (-3,1%), Globaltrans (-2,7%)

Коротко

Российский рынок сегодня корректируется после пяти сессий роста. В минус ушли голубые фишки.

На отраслевом уровне в аутсайдерах оказался вчерашний лидер — металлургический сектор. Здесь падают и сталевары, и золотодобытчики, и угольщики.

В фокусе

К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,7% и торгуется на уровне 2226 п.

В данный момент по-прежнему важно следить за уровнем 2250 п. Это ключевой рубеж по индексу, отделяющий от более высоких целей. При его преодолении и закрытии 1–2 сессий выше далее цели сместятся к 2340–2380 п. Показать мощный импульс роста конкретно сегодня будет сложно, учитывая слабый внешний фон.

В аутсайдерах сегодня оказались отраслевые индексы металлургического и телекоммуникационного секторов.

• Более 2% теряют акции золотодобытчиков — Полюса и Полиметалла. Фактор сильных операционных показателей Полиметалла в IV квартале, а также ожидания перерегистрации компании должны сдержать котировки от возможного сильного падения. По акциям ближайшие сильные уровни сопротивления сместились к 9800–9550 руб.

• В минус ушли бумаги угольщиков — Мечела и Распадской. Общий взгляд по акциям Мечела при текущей ценовой конъюнктуре в секторе в целом положительный.

• Корректируются после подъема акции сталеваров — Северстали, ММК и НЛМК. Вчера первые две показали опережающую динамику и были среди лидеров подъема.
Рост акций сталеваров фундаментально оправдан. По мере открытия Китая экспортные цены металлургов заметно выросли. При этом внутренние цены пока отстают, но могут вскоре начать догонять, что позитивно для Северстали и ММК. Среднесрочный взгляд по акциям положительный.

Северсталь в четверг представила операционные результаты за IV квартал. Продажи упали на 11% кв/кв, производство выросло на 3%. Результаты оказались ожидаемыми, поэтому эффект для акций скорее нейтральный. Мы подтверждаем наш позитивный взгляд на компанию на фоне роста цен на сталь и падения курса рубля.

• Почти на 5% упали взлетевшие вчера бумаги VEON. Согласно источникам РБК и Forbes, правительственная комиссия согласовала условия продажи «ВымпелКома» (бренд «Билайн») российскому топ-менеджменту. Новость позитивна для акций VEON, так как холдинг избавится от «токсичного» российского актива, погасив при этом долговую нагрузку. Холдинг также получит 130 млрд руб., которые могут быть направлены на инвестиции или дивиденды. При этом есть вопросы относительно возможности выплат в условиях ограничений на движение капитала в РФ.

• Акции Сбербанка снижаются на 0,7%. Бумаги в четверг обновили максимальные значения с апреля прошлого года, достигнув 160 руб. В моменте в бумагах уже отмечается локальная перегретость, но в рамках тренда бумаги могут дойти и до 165 руб. без дополнительной сильной коррекции (при стабильном внешнем фоне). На следующей неделе ждем отчет банка по РПБУ за январь.

• Бумаги Мосбиржи опустились на 1,2%. Общий оборот на рынках биржи в январе составил 82,3 трлн руб. против 94,6 трлн руб. в декабре. Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями составил 787,8 млрд руб., что практически совпало со значением декабря. Резкое падение объемов отмечается на срочном рынке: с 4,7 до 3,5 трлн руб. Спад и на валютном рынке: с 21 до 16,9 трлн руб.

Цифры в целом нейтральные, если говорить о влиянии на котировки акций. В среднесрочной перспективе значимые уровни сопротивления расположены лишь около 115–117 руб., то есть на 6,5–8,3% выше текущих значений.

• Акции Газпрома теряют 0,6%. Транзит российского газа через Украину с 1 февраля вырос на 20% до 29 млн куб. м/с, после падения с уровня 44 млн куб. м/с в декабре. Как и ожидалось, экспорт Газпрома в Европу заметно вырос с 1 февраля, поскольку месячные контракты были переоценены с учетом снижения цен на хабах в январе. Если спотовые цены останутся стабильными, мы допускаем дальнейший рост в ближайшие месяцы.

• Бумаги Эталона ушли в минус на 0,6% Компания опубликовала довольно слабые операционные результаты за IV квартал 2022 г. Просели как объемы продаж, так и цены по жилой недвижимости. Такая динамика обусловлена снижением потребительской уверенности в РФ. Ситуация оказывает негативное влияние не только на показатели Эталона, но и других девелоперов. Доля ипотеки в IV квартале выросла до рекордных 58%, что связано с увеличением продаж в регионах.

Среднесрочные ожидания по акциям Эталона преимущественно нейтральные. В I квартале спрос на недвижимость может начать восстанавливаться относительно уровней IV квартала. Позитивный момент — действующие программы льготной ипотеки. Тем не менее снижение реальных располагаемых доходов населения вкупе с падением потребительской уверенности могут стать чувствительными сдерживающими факторами для сектора.

Вблизи вчерашних отметок курсирует транспортный сектор.

• После пяти сессий роста на уровнях четверга курсируют бумаги Совкомфлота. Интерес к ним возник еще во вторник после публикации неожиданно сильных финансовых результатов. Компания за 9 месяцев 2022 г. заработала $321 млн чистой прибыли, и многие участники поспешили подсчитать потенциальные дивиденды. Доходность на основе результатов трех кварталов может быть около 10%.

На 0,2% просел отраслевой индекс представителей химии и нефтехимии.

• После просадки накануне вновь в плюс вышли акции Акрона. В среду бумаги подскочили на 8,3% без очевидных драйверов для столь сильного импульса. Отличительной чертой бумаг Акрона является крайне низкий free-float (5%), так что резкие колебания цены возможны даже на незначительных оборотах. В среднесрочной перспективе ключевой риск связан с падением цен на азотные удобрения из-за коррекции цен на газ.

• Бумаги ФосАгро вернулись к уровням четверга. Компания сообщила о росте производства удобрений по итогам 2022 г. на 5%, до рекордных 11 млн тонн. В ближайшие пять лет ФосАгро намерена направить на инвестиции более 250 млрд руб., в том числе почти 67 млрд в 2023 г. — на 6% больше, чем рекордные капвложения 2022 г.

С ноября акции ФосАгро находились в боковике около 6400–6500 руб. Ближайшим важным рубежом выступает отметка 6700 руб. При ее пробое откроется дорога к 6910 руб. — это уровень дивидендного гэпа. О каких-то более высоких целях пока сложно рассуждать, если только не произойдет ослабления рубля (к 75+ по USD/RUB).

На валютном рынке Московской биржи рубль незначительно укрепляется к доллару и показывает более сильную динамику роста к евро. Пара USD/RUB просела на 0,1% и торгуется на уровне 70,3 руб. Пара EUR/RUB опустилась на 0,6% и курсирует на отметке 76,6 руб. Юань упал на 0,3%, до 10,41 руб.

Внешний фон сложился негативный. Азия завершила день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite упали на 1,4% и 0,6% соответственно, японский Nikkei, напротив, смог подняться на 0,4%.

Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 теряет 0,4%. Американские фьючерсы курсируют в красной зоне: Dow Jones и S&P 500 опустились на 0,2% и 0,6% соответственно, Nasdaq Composite — в минусе на 1,6%.

В США сегодня выйдут важные макроэкономические релизы. Прежде всего это отчет по рынку труда за январь, который покажет, насколько он силен в условиях продолжающегося роста ставок. Кроме того, данные по деловой активности в сфере услуг являются важным опережающим индикатором состояния экономики.

Также на рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят Sanofi, Cigna, Regeneron Pharmaceuticals, AON и др.

На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,1%, до уровня $82,3. Черное золото в четверг оставалось под давлением на фоне сохранения коррекционных настроений. Актуальные позитивные драйверы уже в цене, и участники рынка сокращают спекулятивные позиции, стремясь избежать рисков. В фокусе остается эмбарго и потолок цен на российские нефтепродукты, которые вступят в силу 5 февраля. Подробнее о ситуации на рынке нефти можно узнать здесь.