Ход торгов. Рынок снижается перед чередой дивидендных отсечек

Главное

• Индекс МосБиржи начал неделю с умеренного роста, но в середине дня развернулся и ушел в минус. Во второй половине сессии темпы падения увеличились.

• Пара CNY/RUB не удержалась на 12 руб. Котировки нефти вновь ушли ниже $86 за баррель марки Brent.

• Большинство голубых фишек переместились в красную зону. Растут Роснефть и Татнефть. В аутсайдерах Сургутнефтегаз, Норникель и ЛУКОЙЛ.

• В фокусе: Транснефти, ФосАгро, Ростелеком, МТС, Газпром нефть, ВТБ, Мосбиржа, Novabev и Химпром.

• Лидеры: Химпром-ап (+14%), СПБ Биржа (+3,8%), Ростелеком-ао (+2,3%).

• Аутсайдеры: Совкомбанк (-5,3%), ДВМП (-3,9%), Сегежа (-3,6%).

В деталях

К 16:50 МСК Индекс МосБиржи снижается на 0,5% и торгуется на отметке 3132 п.

Бенчмарк сегодня с утра попытался продолжить позитивную динамику, но к середине дня развернулся и ушел ниже уровней пятницы. На прошлой неделе откат произошел от обозначенного ранее сопротивления в 3225 п. В четверг была пробита поддержка 3135 п., пятницу индекс закрыл выше. Сегодня предпринимаются попытки вновь продавить котировки ниже. Стоит учитывать, что на этой неделе нас ждет череда дивидендных гэпов в бумагах крупных корпораций: завтра — у Роснефти и Татнефти, в четверг — у Сбербанка.

Телекоммуникационный сектор в лидерах роста.

Акции Ростелекома пытаются отскочить после семи дней падения подряд. Ближайшее сопротивление по обычке — 88 руб., в случае пробоя ориентир сместится к 88,9 руб. Фундаментальными факторами поддержки остаются предстоящее осенью IPO дочерней компании РТК-ЦОД и ожидания дивидендных выплат. В конце мая менеджмент Ростелекома рекомендовал дивиденды по итогам 2023 г. в размере 6,06 руб. на каждый тип акций, предложения направлены в правительство. Совет директоров пока не дал официальные рекомендации по размеру выплат. Целевая цена Ростелекома на горизонте года — 110 руб. по обоим типам бумаг.

Бумаги МТС консолидируются. В четверг, 11 июля, компания опубликует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г. Аналитики БКС прогнозируют увеличение выручки и EBITDA благодаря росту во всех сегментах, особенно в банковском и рекламном. При этом на чистой прибыли скажется как однократный доход, так и рост процентных расходов. У нас «Нейтральный» взгляд на акции МТС, но мы ждем хорошей дивдоходности за 2023 год (12%).

Отраслевые индексы нефтегазового сектора и представителей химии и нефтехимии смотрятся лучше рынка.

Акции Газпрома не удержались в плюсе и теряют 0,5%. В пятницу котировки вернулись выше 124 руб., вновь актуализировав цель 134 руб. в течение месяца. Промежуточным сопротивлением на пути к этому ориентиру может стать уровень 129 руб.

Компания сообщила, что спрос на газ в России в июле по-прежнему был на пиковых значениях. Рекордные продажи газа — пусть и небольшой, но позитив для Газпрома. Чистая прибыль может вырасти на 5% год к году (г/г). Не стоит сбрасывать со счетов импорт в Европу и Турцию, который в I полугодии 2024 г. хорошо вырос с низкой базы. Главным драйвером подъема может стать подписание соглашения по «Силе Сибири – 2» по справедливой для глобального рынка цене. На прошлой неделе Владимир Путин и Си Цзиньпин дали поручение «как можно скорее» провести переговоры между Газпромом и CNPC по этому вопросу. Годовой таргет аналитиков БКС — 150 руб. за бумагу.

Бумаги Роснефти уверенно растут. Сегодня последний день, когда акции торгуются с дивидендами. Акционерам на 8 июля будет выплачено 29,01 руб., текущая дивидендная доходность около 5%. Ближайшее сопротивление расположено в районе 564,3 руб. У аналитиков «Позитивный» взгляд на бумагу с целевой ценой 770 руб. Компания частично защищена от медвежьих рынков за счет программы обратного выкупа, у нее сильный потенциал долгосрочного роста добычи.

Акции Татнефти подрастают в последний день торгов с дивидендами. Акционерам на 8 июля будет выплачено 25,17 руб. на каждый тип акций, текущая дивидендная доходность обычки около 2,6%, префов — 2,7%. Целевая цена акции Татнефти на горизонте года обычки — 970 руб., для префов — 950 руб., взгляд на обе бумаги «Позитивный».

Бумаги Транснефи вышли в небольшой плюс. На ГОСА были утверждены дивиденды за 2023 г. в размере в размере 177,2 руб. на одну привилегированную акцию.Текущая дивидендная доходность — 11,2%. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, 18 июля 2024 г. Если вы хотите получить дивиденды, последний день для покупки акций компании — 17 июля 2024 г.

Акции Газпром нефти теряют более 2%. Бумаги сегодня очистились от дивидендов. Акционерам на 5 июля будет выплачено 19,49 руб. на акцию, дивидендная доходность на дату отсечки составила 2,8%. Наша целевая цена на год — 1000 за бумагу. Новая дивидендная политика — 75% чистой прибыли — не до конца заложена в прогнозы рынка, и мы ждем дивдоходность 17,1% за 2024 г. (крупнейшая в отрасли).

Бумаги ФосАгро прибавляют более 1%. Цены на основные виды удобрений останутся стабильными на горизонте до 2026 г., а производство будет постепенно расти. Такой консенсус-прогноз подготовил Центр ценовых индексов (ЦЦИ), опросив экспертов пяти аналитических подразделений, пишет Коммерсантъ. Дополнительным фактором поддержки выступают и предстоящие дивидендные выплаты. Акционеры на прошлой неделе определились с их размером за 2023 г. и I квартал 2024 г. — выбран максимальный из предложенных ранее советом директоров вариантов, а именно 309 руб. на акцию. Текущая дивидендная доходность — 5,1%. Аналитики БКС ожидают, что компания выплатит дивиденды и за оставшиеся кварталы года.

Префы Химпрома подскочили на 14%. По данным Коммерсанта, Интер РАО ведет переговоры о покупке новочебоксарского Химпрома у структур Виктора Вексельберга. Источники издания говорят о продвинутой стадии переговоров, но окончательного решения о покупке предприятия, стоимость которого оценивается в 60–70 млрд руб., пока нет. Интерес к Химпрому со стороны Интер РАО объясняется поиском прибыльных активов на рынке. Отметим, что бумаги низколиквидные.

Металлургический и потребительский сектора опустились ниже уровней пятницы.

Акции НЛМК сменили вектор и опустились в красную зону. Вот уже две недели котировки консолидируются в боковике с границами 170,7–183 руб. Триггером выхода из этого диапазона может стать пересечение 200-часовой скользящей средней, которая сейчас расположена чуть ниже на 180 руб.

Бумаги ВК попытались с утра отскочить и были в лидерах сектора, но к середине дня вернулись в красную зону. В пятницу акции «зарегистрировали» новый минимум с мая 2023 г., опустившись к 480 руб. Сегодня он вновь протестирован. Технически в бумагах был закрыт гэп с 12 мая прошлого года, что обычно является фактором за приостановку падения. Цель покупателей на июль — 500 руб., а фундаментальный таргет на год — 540 руб. Отметим, что акции подвержены высокой волатильности и стоит соблюдать осторожность.

Бумаги Novabev не удержались в плюсе. Компания опубликовала операционные результаты за I полугодие 2024 г. Рост розничного сегмента и динамика отгрузок немного хуже ожиданий аналитиков БКС по году, но динамика может быть волатильна по кварталам, а для рентабельности важна и доля премиальных продуктов в отгрузках, которая росла в I полугодии 2024 г.

Финансовый сектор сегодня в аутсайдерах.

Бумаги Мосбиржи зависли на уровнях пятницы. В то же время отметим, что торговая площадка является бенефициаром жесткой ДКП ЦБ. В случае роста ключевой ставки процентные и комиссионные доходы Мосбиржи увеличатся. Наша целевая цена на год — 320 руб. Аналитики БКС добавили акции Мосбиржи в портфель фаворитов на фоне потенциального риска повышения ставки ЦБ.

Акции ВТБ после утренних попыток роста вновь ушли в минус. Напомним, что сегодня акции ВТБ последний день торгуются перед приостановкой, связанной с предстоящим обратным сплитом (консолидацией) ценных бумаг банка. Торги акциями ВТБ возобновятся в обычном режиме через неделю, 15 июля. В результате обратного сплита цена одной бумаги увеличится в 5000 раз, а их общее количество в портфеле во столько же раз уменьшится. Таким образом, сама процедура консолидации непосредственно не повлияет на финансовый результат вложений в акции ВТБ.

У нас «Позитивный» взгляд на бумагу. В частности, поддержку могут оказать надежды на возврат к дивидендным выплатам уже по итогам 2024 г. По крайней мере, по словам первого зампреда Дмитрия Пьянова, банк работает над «дивидендным сюрпризом». Потенциальный дивидендный сюрприз от ВТБ возможен при более сильных показателях прибыли и достаточности общего капитала Н20.0. Поэтому в конце июля ждем выхода результатов за II квартал 2024 г. по МСФО вместе с обновленными прогнозами менеджмента.

На валютном рынке пара CNY/RUB упала на 0,2% и курсирует на отметке 11,94 руб. Срочный контракт на 1000 долларов США (SiU4) подрос на 0,4%, до 88 959.

Внешний фон сложился смешанный. Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,4%. Американские индексы торгуются чуть выше уровней предыдущей сессии, консолидируется Nasdaq. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent опустилась на 0,8%, до $85,8.

Узнайте больше:

• Каким будет курс рубля в июле • 5 идей в российских акциях. На какие бумаги обратить внимание • Ключевые события недели. Отсечка Сбербанка, отчетность МТС и речь главы ФРС США • Дивидендный сезон 2024. Отсечки Сбера, Магнита и Роснефти

БКС Мир инвестиций

Читайте главные новости рынка в telegram-канале БКС Экспресс

Подписаться