10.02.2023 в 12:26

Ход торгов. Нефть растет, а российские акции нет

‌

Котировки на 12:20 МСК

Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2255 п. (-0,3%)
Индекс РТС: 978 п. (+0,1%)

Валюта и сырье
USD/RUB: 72,6 (-0,5%)
EUR/RUB: 77,9 (-0,9%)
CNY/RUB: 10,67 (-0,9%)
Нефть Brent: $86,5 (+2,4%)

Лидеры: Росбанк (+39,8%), Банк кузнецкий (+34,3%), ТГК-2-ао (+11,2%), КАМАЗ (+7,6%)

Аутсайдеры: Мостотрест (-13,1%), ЧКПЗ (-9,5%), Белон (-9,5%), Ашинский МЗ (-8%)

Коротко

Российский рынок в пятницу торгуется в красной зоне. Несмотря на подъем нефтяных котировок, инвесторы сохраняют осторожность.

Однако отдельные бумаги пользуются спросом, в частности акции девелоперов. Вновь видим повышенную спекулятивную активность в бумагах третьего эшелона.

В фокусе

К 12:20 МСК индекс МосБиржи просел на 0,3% и торгуется на уровне 2255 п.

Техническая картина по индексу МосБиржи пока все еще растущая, но перед продолжением подъема мы еще можем увидеть период некоторой консолидации. Нижняя граница восходящего канала сегодня находится около 2200 п. Пока котировки выше этого рубежа, остаются актуальными среднесрочные ориентиры на 2340–2380 п.

Ожидания по рынку конкретно на сегодняшней сессии в основном нейтральные. Локальные негативные драйверы компенсируются слабостью рубля, которая помогает акциям экспортеров. А вот что касается следующего понедельника, то просто напомним, что последние семь раз подряд старт недели проходил в плюсе.

Лучше рынка, но в красной зоне торгуются финансовый, электроэнергетический и потребительский сектора.

• Акции Сбербанка подрастают на 0,1%. В четверг банк представил сильные финансовые результаты по РСБУ за январь. Чистая прибыль составила 110,1 млрд руб. В целом отчет позитивный. Результаты отражают сохранение сильных трендов, несмотря на сезонную низкую активность в начале года.

После отчета акции Сбера падали, но затем резко вышли в плюс на фоне заявления замглавы Минфина Колычева. Он сказал, что государство рассчитывает получить от банка в качестве дивидендов «не меньше 50% чистой прибыли» за 2022 г. И хотя половина прибыли предполагает всего лишь 6,64 руб. на акцию (по РСБУ), фраза «не меньше 50%» допускает и более высокие выплаты.

• Спросом пользуются акции девелоперов. В лидерах здесь бумаги Самолета. Компания представила сильные результаты за 2022 г. Рост котировок на отчете выглядит несколько избыточным, так как компания ранее уже представляла ожидаемые результаты за 2022 г. — вышедшие сегодня данные совпали по EBITDA и оказались чуть лучше по выручке.

Ожидания по акциям Самолета позитивные. Если удастся претворить в жизнь амбициозные планы на 2023 г., потенциал переоценки бумаг внушительный. Компания остается одной из наиболее быстрорастущих в строительном секторе.

Потери на уровне с рынком несут отраслевые индексы металлургического, транспортного секторов и представителей химии и нефтехимии.

• Продолжают подъем бумаги сталеваров — Северстали, ММК и НЛМК. Интерес к акциям оправдан ростом экспортных и внутренних цен. Причем потенциал для подъема остается. В качестве фаворитов выделяем Северсталь и ММК.

• Акции Норникеля просели на 0,5%. ГМК в пятницу представит финансовые результаты за II полугодие 2022 г. по МСФО. Мы прогнозируем сокращение финансовых показателей компании п/п и г/г, при этом свободный денежный поток (потенциальная база для дивидендов) сократился двухзначными темпами из-за логистических затруднений и отказа ряда клиентов работать с компанией. Тем не менее восстановление экономики Китая должно повысить спрос на металлы компании.

Хуже рынка смотрится нефтегазовый сектор.

• Комитет Госдумы по бюджету в понедельник планирует рассмотреть подготовленные правительством поправки, связанные с налогообложением нефтяной отрасли и работой демпферного механизма, заявил глава комитета Андрей Макаров. В свою очередь замглавы Минфина РФ Алексей Сазанов заявил, что решение по альтернативным котировкам нефти для расчета налогов может быть принято до конца февраля.

И хотя по-настоящему существенного роста нагрузки на нефтяные компании в базовом сценарии не ждем, скорее всего, в текущей ситуации любые изменения в формулах все-таки будут в пользу более высоких поступлений в бюджет. По этой причине в ближайшие несколько сессий бумагам нефтяного сектора будет сложно показывать сильную динамику.

В аутсайдерах второй день подряд телекоммуникационный сектор.

• После недавнего ралли корректируются бумаги МГТС. Эти бумаги ранее всегда воспринимались инвесторами в качестве консервативной дивидендной фишки. Однако в последние годы эмитент перестал платить дивиденды. В этой ситуации интерес частных инвесторов полностью пропал. Недавний взлет бумаг воспринимается в качестве ставшей уже привычной спекуляции в третьем эшелоне.

• В третьем эшелоне сохраняется повышенная волатильность. Еще вчера пошли вниз после экстремального роста бумаги Красного Октября, Мостотреста, ЧТПЗ и Белона. По этим бумагам НКЦ снизил максимально возможный рост цены заявок до 10%. В условиях сильной перегретости акций это спровоцировало резкий обвал.

Однако это не остановило спекулянтов от разгона других низколиквидных бумаг. На 20% подскочили акции Росбанка, Банка Кузнецкий, ТЗА.

В очередной раз отметим крайне высокие риски при работе с подобного рода бумагами. Падение обычно становится столь же стремительным, как и волна роста.

Заседание ЦБ РФ. Решение по ключевой ставке будет в 13:30 МСК. В 15:00 МСК выступит Эльвира Набиуллина. На рынке сложился консенсус, что Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 7,5%. Также будет представлен новый макропрогноз ЦБ на 2023 г.
Высока вероятность ужесточения риторики регулятора в условиях ускорения инфляции и бюджетного импульса. Это в свою очередь может обеспечить поддержку дальнейшему плавному сползанию рынку облигаций. Так, индекс ОФЗ уже опустился на минимумы с середины ноября.

На валютном рынке Московской биржи рубль укрепляется к доллару и к евро. Пара USD/RUB опустилась на 0,5% и торгуется на уровне 72,6 руб. Пара EUR/RUB упала на 0,9% и курсирует на отметке 77,9 руб. Юань снизился 0,9%, до 10,67 руб.

Внешний фон сложился смешанный. Азия завершила день преимущественно с отрицательным результатом: гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai Composite опустились на 2% и 0,3% соответственно, японский Nikkei, напротив, подрос на 0,3%.

Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 снижается на 0,5%. Американские фьючерсы курсируют вблизи вчерашних отметок. На нефтяном рынке цена барреля марки Brent поднялась на 2,4%, до уровня $86,5.

На рынке акций США продолжается сезон корпоративной отчетности. Сегодня финансовые результаты представят British American Tobacco, Enbridge, Fortis и др.