04.07.2023 в 12:22

Ход торгов. Недавние лидеры оказались в фокусе внимания продавцов

‌

Котировки на 12:20 МСК

Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2785 п. (-0,3%)
Индекс РТС: 979 п. (-1,3%)

Валюта и сырье
USD/RUB: 89,5 (+0,9%)
EUR/RUB: 97,7 (+1,1%)
CNY/RUB: 12,38 (+1,6%)
Нефть Brent: $75,4 (+1%)

Лидеры: Россети Центра и Приволжья (+7,3%), Globaltrans (+5,1%), ТГК-14 (+4%), Россети Кубань (+4%)

Аутсайдеры: СТГ (-9,4%), Химпром-ап (-4,1%), Башнефть-ап (-3,9%), НКХП (-3,7%)

Коротко

Российский рынок во вторник опустился в красную зону. В минусе торгуются почти все голубые фишки, кроме ЛУКОЙЛа и Норникеля.

Потери несут недавние лидеры — акции Башнефти, Сургутнефтегаза и Сегежи.

В фокусе

К 12:20 МСК индекс МосБиржи снижается на 0,3% и торгуется на уровне 2785 п.

На графике индекса МосБиржи каких-то существенных изменений нет. Вчера котировки еще раз попробовали пойти выше 2800 п., но к закрытию вечерней сессии вновь откатились вниз. В результате общая картина не меняется. Ближайшая область сопротивления находится на 2815–2835 п. Эта зона выступает промежуточным препятствием, отделяющим от перестановки среднесрочных трендовых целей в сторону 3000 п. Об ухудшении технической ситуации можно будет говорить при спуске ниже 2650 п., но этот сценарий не является базовым в ближайшей перспективе.

В минус примерно на 1% ушли отраслевые индексы транспортного сектора и представителей химии и нефтехимии.

• Продолжается распродажа в акциях Химпрома. Участники торгов разочарованы решением собрания акционеров не выплачивать дивиденды за 2022 г.

• Около 2% теряют бумаги Совкомфлота. Сегодня акции очистились от дивидендов. Сумма выплат составит 4,29 руб. на одну бумагу. Дивидендная доходность на конец вчерашней сессии — около 4,8%. Как быстро его могут закрыть, читайте в специальном материале.

• В противоположном направлении движутся акции Globaltrans. Вчера вышла статистика РЖД, которая указывает, что ситуация на рынке железнодорожных грузоперевозок в целом складывается благоприятно для компании. Июньский грузооборот вырос (+1,9% г/г) после небольшого снижения в апреле. Для Globaltrans очень важна динамика ставок аренды на полувагоны — около двух третей бизнеса по выручке. Июньские ставки аренды продолжили рост: +5% м/м, до 2719 руб./полувагон в сутки. Следовательно, результаты за II квартал 2023 г. и в целом за I полугодие будут неплохими, что позитивно для бумаг компании.

Хуже рынка смотрятся нефтегазовый и потребительский сектора.

• Снижаются акции Сургутнефтегаза. Как мы отмечали ранее, недавний подъем бумаги лишь усилил привлекательность коротких позиций с учетом мизерных дивидендов по обыкновенным акциям, которые почти наверняка не изменятся в ближайшее время.

• Ушли в минус префы Сургутнефтегаза. На фоне дешевеющего рубля и проявившихся рисков многие покупают их в качестве защитного актива. Дивидендная доходность префов зависит как от нефтегазовых доходов, так и от курсовой переоценки иностранной валюты на счетах компании. Чем слабее рубль, тем выше могут быть дивиденды на префы. Подробнее о возможных дивидендах Сургутнефтегаза читайте здесь.

• Вторую сессию подряд серьезные потери несут акции Башнефти. Бумаги начали активно снижаться по мере приближения к дивидендной отсечке. Доходность высокая: 9,3% по АО и 11,6% по АП. Уже в четверг бумаги откроются большим гэпом вниз.

Будущий потенциальный спад выплат может не располагать к активным покупкам после уже прошедшей волны роста. Нет уверенности, что в 2024 г. дивдоходность будет столь же высокой. А каких-то иных очевидных драйверов у бумаг не просматривается.
Поэтому вряд ли гэп будет быстро закрываться. Просадка может быть сопоставимой с выплатами, а затем возможно даже повторение варианта с коррекцией по примеру акций МТС. Локально не будет больше сильных драйверов, а значит, многие могут захотеть временно выйти из актива, что создаст навес.

• Бумаги Магнита ушли в умеренный минус. Вчера акции показали хороший рост. Ранее мы отмечали, что увеличенный выкуп у нерезидентов до 29,8% капитала является позитивным драйвером, который еще не в полной мере отыгран. Сейчас нет гарантий, что значительную часть покупаемых с 50%-ным дисконтом акций эмитент погасит (это было бы драйвером роста), но все равно сентимент в бумагах среднесрочно может быть положительным. Подробности здесь.

• После уверенного роста в минус ушли бумаги Сегежи. Главным фактором поддержки выступает ослабление рубля. С учетом высокой долговой нагрузки компании рост курса USD/RUB заметно улучшает финансовое положение эмитента. Ближайшая область сопротивления расположена на 6,0–6,1 руб.

Вблизи вчерашних отметок курсируют финансовый и телекоммуникационный сектора.

• Отскакивают акции МТС, которые снижались после недавнего дивидендного гэпа. МТС остается консервативной дивидендной историей, но до следующих выплат еще год, так что многие участники сейчас предпочитают занять выжидательную позицию по бумагам. Сложно рассчитывать на быстрое закрытие гэпа, но при сильных просадках акции в будущем вновь могут стать интересной ставкой на постепенное восстановление котировок.

• Продолжают снижение префы Ростелекома. Совет директоров компании отменил запланированное годовое общее собрание акционеров. Напомним, ГОСА должно было состояться 30 июня. Однако компания еще не объявила рекомендации совета директоров по дивидендам за 2022 г.

Новость воспринята рынком негативно, поскольку предполагает как минимум задержку потенциальных дивидендных выплат за 2022 г. Наш прогноз дивидендов за прошлый год в размере 4,56 руб. на акцию с доходностью 6% не меняется, как и рекомендация «Держать» по бумаге.

В плюсе сегодня торгуются металлургический и электроэнергетический сектора.

• Чуть просели акции АЛРОСА. На прошлой неделе в бумагах начали появляться признаки улучшения технической картины. Акции пробили сопротивление в 69–70 руб. Из среднесрочных драйверов стоит сказать об ожиданиях участников по поводу возврата АЛРОСА к выплате дивидендов. В частности эмитент может рассмотреть промежуточные дивиденды за I полугодие 2023 г. Общий взгляд по компании на дистанции пока сдержанный. Нет ожиданий устойчивой опережающей динамики к индексу, кроме потенциального локального ускорения при пробое указанных выше рубежей.

• Бумаги Мосэнерго зависли на вчерашних отметках. Акции в понедельник очистились от дивидендов, однако просадка оказалась заметно ниже размера выплат: 9,2% против 6%. Это не самый позитивный сигнал, указывающий на риски сохранения локальной слабости в краткосрочной перспективе. На длинной дистанции ожидания позитивные. Сильные просадки можно использовать для добавления в портфель. Подробнее о перспективах читайте в специальном материале аналитиков БКС Мир инвестиций.

• Продолжают ралли бумаги ТГК-14. В пятницу совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды за I квартал 2023 г. в размере 0,00044184377760507 руб. на одну акцию. Текущая дивидендная доходность — около 4,7%.

На валютном рынке Московской биржи рубль вновь несет потери к доллару и к евро. Пара USD/RUB поднялась на 0,9% и торгуется на уровне 89,5 руб. Пара EUR/RUB прибавляет 1,1% и курсирует на отметке 97,7 руб. Юань вырос на 1,6%, до 12,38 руб.

Внешний фон сложился нейтральный. Азия отторговалась без единого результата: японский Nikkei опустился на 1%, гонконгский Hang Seng прибавил 0,8%, китайский Shanghai Composite остался без изменений.

Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 подостает на 0,1%. Американские фьючерсы торгуются на уровнях предыдущей сессии.

Сегодня в США национальный выходной — День независимости. Закрыты NASDAQ и NYSE. На CME фьючерсы на индексы торгуются до 20:00 МСК, фьючерсы на нефть — до 21:30 МСК

На нефтяном рынке цена барреля марки Brent выросла на 1%, до $75,4. В понедельник котировки получили поддержку после новостей о том, что несколько участников ОПЕК+ объявили о добровольном сокращении добычи в августе. Однако весь дневной прирост был потерян, в том числе из-за слабых данных по промышленной активности, которые усугубляют опасения из-за глобального спроса на топливо. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.