15.05.2023 в 12:23

Ход торгов. Индекс МосБиржи начинает неделю с уверенного роста

‌

Котировки на 12:20 МСК

Биржевые индексы
Индекс МосБиржи: 2600 п. (+1,3%)
Индекс РТС: 1037 п. (-0,1%)

Валюта и сырье
USD/RUB: 78,9 (+1,3%)
EUR/RUB: 85,8 (+1,2%)
CNY/RUB: 11,32 (+1,8%)
Нефть Brent: $74,2 (+0,1%)

Лидеры: СОЛЛЕРС (+29%), ТГК-14 (+11,4%), Мосэнерго (+5,9%), Белон (+5,6%)

Аутсайдеры: ОР Групп (-13%), Селигдар (-1,7%), МГТС-ао (-1,6%), Приморье (-1%)

Коротко

Российский рынок акций начинает неделю с уверенного роста. В то же время на валютном рынке рубль снижается как к доллару, так и к евро, что оказывает поддержку бумагам экспортеров.

В плюсе торгуются все голубые фишки, среди которых в лидерах сегодня акции TCS, ЛУКОЙЛа и Сургутнефтегаза.

В фокусе

К 12:20 МСК индекс МосБиржи растет на 1,3% и торгуется на уровне 2600 п.

По индексу МосБиржи среднесрочный тренд остается растущим. Ближайшая область технической поддержки по индексу расположена в районе 2450–2500 п. Ранее она уже была протестирована, и без ухудшения внешних факторов рынок может удержаться выше нее. Что касается следующих среднесрочных целей наверху, то по-прежнему выделяется область 2680–2740 п.

В лидерах сегодня оказались отраслевые индексы потребительского и электроэнергетического секторов.

• Почти 4% прибавляют бумаги VK. Компания сегодня опубликовала финансовые результаты за I квартал 2023 г. Выручка показала сильный рост, на 40% г/г без сегмента игр — выше наших ожиданий и консенсуса. Основной источник роста — выручка сегмента соцсетей (+47%) на фоне роста рекламной выручки. Рост выручки от рекламы, по нашей оценке, был как органическим (снижение конкуренции на рекламном рынке в прошлом году), так и на фоне консолидации Дзена и Новостей. Однако компания не раскрыла динамику рентабельности EBITDA и чистой прибыли — это основная область неопределенности инвестиционного кейса. Поэтому, хотя результаты могут вызвать положительную реакцию инвесторов, их влияние на справедливую оценку компании не определено.

• На 29% подскочили акции СОЛЛЕРСа. Рост продолжается четвертый день подряд. В последние дни компания не публиковала важных корпоративных новостей. В начале мая была дана рекомендация по дивидендам и опубликован отчет по РСБУ. Компания сообщила о росте выручки почти в 7 раз, но был получен убыток.

С фундаментальной точки зрения есть перспективы для развития и роста компании. Но рост в последние дни выглядит неоправданно большим. Есть высокие риски коррекции, особенно на фоне отсутствия новых драйверов. Стоит отметить, что акции находятся у максимумов конца 2013 г. и начала 2014 г.

• Бумаги ОР Групп ушли в минус на более чем 13%. Завтра — последний день их торгов в режиме Т+2. Затем акции компании перестанут обращаться.

• В электроэнергетическом секторе повышенным спросом сегодня пользуются акции Мосэнерго. Также уверенно растут ТГК-1, ТГК-14, ТГК-2.

• Акции Россетей Ленэнерго торгуются вблизи уровней прошлой сессии. В пятницу участники рынка ждали информацию о дивидендах по результатам заседания совета директоров. Однако эмитент опубликовал лишь сообщение о созыве годового общего собрания акционеров 13 июня. В прошлом году весной он также сначала созвал ГОСА, а рекомендацию по размеру выплат разместил через 5 дней.

Исходя из финансовых результатов 2022 г. по РСБУ и выплаченных за 9 месяцев дивидендов, итоговые выплаты на одну привилегированную бумагу Россетей Ленэнерго могли бы составить около 18,83 руб., или 11,5% по текущему курсу. Ждем официальную информацию на этой неделе.

Опережают рынок отраслевые индексы нефтегазового и транспортного секторов.

• Продолжают подъем акции Башнефти. В пятницу бумаги вновь выглядели заметно лучше рынка. Сегодня состоится заседание совета директоров по дивидендам за 2022 г. Учитывая отсутствие отчетности компании, нет однозначного консенсуса по точной величине выплат. В прошлом году компания направила акционерам 117,29 руб. В этот раз в базовом сценарии при выплате 25% чистой прибыли дивдоходность может быть около 8–10%. Если выбирать между обыкновенными и привилегированными акциями Башнефти, то интереснее выглядят именно префы. Это связано как с более высокой дивидендной доходностью, так и с большей ликвидностью привилегированных акций.

• В плюсе торгуются бумаги Роснефти. На предыдущей сессии они показали лучшую динамику в составе индекса МосБиржи. Акции компании полностью выкупили недавнюю просадку в отличие от индекса. Техническая картина выглядит сильной. В случае закрытия 1–2 сессий выше 400 руб. ориентиры для движения наверх сместятся ближе к промежуточному сопротивлению около 430–435 руб.

• Бумаги Аэрофлота прибавляют более 1%. В пятницу акции показали уверенную динамику на фоне новостей о том, что в апреле пассажиропоток вырос на 55% относительно того же месяца прошлого года. Очевидно существенное оздоровление ситуации в авиаотрасли. Однако текущая оценка бумаг Аэрофлота не выглядит низкой. Сдержанные ожидания по акциям.

Немного хуже рынка смотрятся отраслевые индексы финансового, металлургического, телекоммуникационного секторов и представителей химии и нефтехимии.

• Акции Сбербанка прибавляют 0,1%. В пятницу банк раскрыл цифры по РПБУ за апрель. Отмечаем сохранение сильного тренда по чистой прибыли на фоне роста кредитов, чистых процентных доходов и комиссий, а также снижения расходов на резервы. Все это позитивно для акций Сбера, хотя выраженной реакции бумаг в пятницу не было. В целом уже можно отметить, что бумаги банка почему-то крайне сдержанно реагируют на все последние отчеты в день релиза, несмотря на сильные результаты.

В апреле Сбер заработал 120,7 млрд руб., рентабельность капитала составила 24%. В сумме за первые четыре месяца чистая прибыль превысила 470 млрд руб. Потенциальное сохранение такой траектории на протяжении 2023 г. располагает к дальнейшему росту дивидендов. В этой ситуации для полного закрытия недавнего дивидендного гэпа бумагам необходим спокойный общий фон — в том числе геополитическая ситуация.

• В уверенном плюсе торгуются бумаги МТС. На этой неделе бумаги будут пользоваться повышенным вниманием. 19 мая ожидается публикация финансовых результатов за I квартал 2023 г. Наибольший интерес в отчете представляют показатели OIBDA, FCF, а также долговая нагрузка. Сам по себе отчет вряд ли станет драйвером для акций, так как бизнес стабильный и предсказуемый. Гораздо важнее, что может появиться информация о дивидендах за 2022 г. Ранее компания планировала представить новую дивидендную политику, но пока никакой информации не было. Дивиденды являются ключевым фактором привлекательности МТС для инвесторов, поэтому новости по ним могут провоцировать сильные движения в бумагах. В базовом сценарии по итогам прошлого года ожидаются выплаты от 30 руб.

Как раз сегодня назначено заседание совета директоров, в повестке которого значатся вопросы о проведении ГОСА.

На валютном рынке Московской биржи рубль несет потери как к доллару, так и к евро. Пара USD/RUB выросла на 1,3% и торгуется на уровне 78,9 руб. Пара EUR/RUB торгуется в плюсе на 1,2% и курсирует на отметке 85,8 руб. Юань поднялся на 1,8%, до 11,32 руб.

Внешний фон сложился умеренно позитивный. Азия завершила день с положительным результатом: японский Nikkei вырос на 0,8%, гонконгский Hang Seng и китайский Shanghai поднялись на 1,7% и 1,1% соответственно.

Индекс крупнейших компаний Европы Stoxx Europe 50 прибавляет 0,3%. Американские фьючерсы курсируют выше вчерашних отметок.

На нефтяном рынке цена барреля марки Brent подросла на 0,1%, до $74,2. На прошлой неделе нефтяные контракты не смогли восстановиться выше $78 за баррель и во второй ее половине вновь вернулись к снижению. Традиционно отличающийся оптимизмом отчет ОПЕК не дал рынку поводов для активных покупок, отмечая сохранение ключевых прогнозов на прежнем уровне. Подробнее о ситуации на рынке нефти читайте здесь.