Куда текут деньги. Финансы и нефтегаз — обороты выросли лишь здесь

В рубрике «Куда текут деньги» продолжаем следить за динамикой торговых объемов всех отраслей на Мосбирже. Так мы поймем пульс рынка и ответим на вопрос: «Куда идут деньги инвесторов?»

Почему это интересно

Обороты — важная составляющая анализа, с их помощью можно определить тенденции на рынке. Более того, на российском рынке главной движущей силой стали частные инвесторы: доля в обороте составляет около 80%. Это значит, что не имеет смысла идти против течения, лучшая тактика — «ставить паруса по ветру».

Мы следим за динамикой всех отраслевых индексов МосБиржи. В их составе более 90 компонентов. Полученные данные будут релевантными, и уже на их основе будут составлены прогнозы и анализ. Тенденции на рынке обычно длятся неделями и месяцами. С помощью отслеживания трендов можно принять решения по открытию длинной или короткой позиции.

О чем шепчут тренды

Наблюдение мы начали в сентябре 2022 г. С того месяца видим общий тренд по снижению торговых оборотов во всех отраслях. В январе 2023 г. обороты начали стабилизироваться, а в феврале — расти. В апреле обороты составили 1219,6 млрд руб. — рекорд 2023 г. и второй результат после сентября 2022 г. 

Доля финансового сектора в апреле сократилась до 33% с 41% в марте. Увеличение фиксируем в секторе металлов и добычи, а также в нефтегазовом. 

Теперь рассмотрим тенденции по неделям. Прошедшие 2 недели из-за праздников были сокращенными, обороты были на одном уровне. С 8 по 12 мая обороты составили 232,2 млрд руб. (+1,1% н/н). 

Заметно выросла доля финансового сектора, что связано с дивидендным гэпом Сбербанка. Подросла доля нефтегаза, в остальных — снижение долей.  

Обороты сократились практически во всех отраслях, сильнее всего: строительный (-45% н/н), IT (-39% н/н) и потребительский (-33% н/н). Рост зафиксирован лишь в финансах и нефтегазе.

О чем все это говорит

За прошлую неделю все отраслевые индексы продемонстрировали рост, за исключением финансового. Падение данного сектора в основном связано с дивидендным гэпом Сбербанка. Химический, транспортный и нефтегазовый сектора показали наибольший прирост. 

На уровне компаний, на акции которых стоит обратить внимание: в финансовом секторе без изменений остаются Сбербанк и TCS Group. В бумагах Сбербанка достаточно быстро началось закрытия гэпа, но этой тенденции помешал внешний фон. Долгосрочный взгляд умеренно позитивный за счет ожиданий высоких дивидендов по итогам 2023 г. 

Бумаги TCS Group остаются в боковике, тянущемся с осени прошлого года. На прошлой неделе предпринята новая попытка пробоя EMA200, но реализации помешал внешний фон. Основной задачей остается пробой 2830 руб., что дает основания для продолжения восходящей динамики. Пока этого не произошло, возможна реализация краткосрочных идей. 

В нефтегазовом секторе ситуация без изменений: обратить внимание стоит на акции Роснефти, ЛУКОЙЛа, Газпром нефти и Татнефти. Правда, в секторе сохраняется некоторая неопределенность из-за падения стоимости нефти и нестабильности рубля. Это можно использовать для краткосрочных идей, учитывая восстановление оборотов в первые четыре месяца 2023 г. 

Обороты в секторе металлов и добычи сохраняют неоднозначность в последние недели после внушительного роста ряда компонентов индекса. Долгосрочный позитивный взгляд по-прежнему на акции ММК, Северсталь, Мечел и Распадской. В акциях прошла коррекция, в конце прошлой недели начались отскоки. Для краткосрочных идей стоит следить за стоимостью производимой продукции и рублем. 

МТС и Ростелеком — без изменений. 19 мая МТС опубликует отчет. Главным для инвесторов станет вопрос дивидендов, и возможное появление новостей может создать спрос на акции. Пока в секторе сохраняется стабильный уровень оборотов с периодическими всплесками и падениями. 

В транспортном секторе обороты снижаются уже 4 недели подряд, хотя совсем недавно сектор был в приоритете у инвесторов. Интересная ситуация возникла в бумагах Совкомфлота — здесь на дневном графике образовалась фигура «голова и плечи». Пока она не реализовалась в полной мере, еще возможно продолжение падения. Если цена уйдет ниже 57–55,8 руб., то это может стать отправной точкой для нисходящего движения, а значит, интересными могут стать короткие позиции. Подтверждения пока нет. Ожидаются дивиденды и сигнал может оказаться ложным, акции сохранят боковую консолидацию. 

Ситуация в бумагах Globaltrans без изменений. Целью остается преодоление 470 руб. снизу вверх, это позволить двигаться выше. Однако в моменте цена упала к EMA50 на средних оборотах. Инвесторы пока не определились с направлением, четких сигналов для продолжения роста или падения пока нет. 

Долгосрочный взгляд БКС на упомянутые акции:

• Сбербанк-ао (Покупать. Цель на год: 300 руб./ +30%).
• TCS Group (Покупать. Цель на год: 3 700 руб./ +38%).
• ММК (Покупать. Цель на год: 63 руб./ +61%).
• Северсталь (Покупать. Цель на год: 1 600 руб./ +61%).
• Мечел-ао (Покупать. Цель на год: 650 руб./ +250%).
• Распадская (Покупать. Цель на год: 760 руб./ +167%).
• МТС (Держать. Цель на год: 310 руб./ +12%).
• Ростелеком-ао (Держать. Цель на год: 74 руб./ +15%).
• Роснефть (Держать. Цель на год: 470 руб./ +17%).
• ЛУКОЙЛ (Держать. Цель на год: 6 100 руб./ +26%).
• Татнефть-ао (Покупать. Цель на год: 610 руб./ +52%).
• Газпром нефть (Держать. Цель на год: 640 руб./ +28%).
• Globaltrans (Покупать. Цель на год: 620 руб./ +44%).

БКС Мир инвестиций